Tether không còn chỉ đơn thuần in ra các đô la kỹ thuật số nữa. CEO Paolo Ardoino đã vạch ra một tầm nhìn định vị công ty stablecoin lớn nhất này như một quỹ tài sản chủ quyền, phân phối đô la toàn cầu trong khi âm thầm tích lũy lượng lớn dự trữ Bitcoin và vàng vật lý.
Tether đã mua từ 1 đến 2 tấn vàng mỗi tuần. Để tích lũy qua nhiều tháng, bạn sẽ có khoảng 140 tấn vàng với giá trị khoảng 23-24 tỷ USD.
Ardoino cho biết công ty nhắm đến vàng ở mức khoảng 10-15% trong danh mục đầu tư của mình. Các khoản mua này được tài trợ không phải bằng cách đúc thêm USDT, mà bằng lợi nhuận từ các hoạt động cốt lõi của Tether. Tether đã kiếm được khoảng 10-13,7 tỷ USD trong năm 2024 và 2025, với kỳ vọng năm 2026 sẽ còn cao hơn nữa. Khi stablecoin của bạn có 186 tỷ USD lưu thông trên thị trường và bạn đang kiếm lợi tức từ các tài sản đảm bảo backing nó, dòng tiền trở nên khổng lồ một cách gần như phi lý.
Công ty cũng được cho là đã tuyển dụng các nhà giao dịch cựu HSBC và mở rộng hoạt động giao dịch vàng.
Tether đã phân bổ tới 15% lợi nhuận hoạt động thực hiện của mình vào bitcoin kể từ tháng 5 năm 2023, xây dựng một vị thế hiện nay nằm trong khoảng từ 83.000 đến 100.000 BTC. Với mức giá hiện tại, kho bitcoin này có giá trị vượt quá 8 tỷ USD. Ardoino đã mô tả bitcoin là một “công cụ phòng ngừa lạm phát kỹ thuật số” và, theo cách nói sinh động hơn, là một hàng phòng thủ quan trọng chống lại một “tương lai tận thế” mà ông gọi tên.
Việc phân bổ bitcoin nhắm đến khoảng 10% tổng danh mục đầu tư, tương tự chiến lược vàng. Cùng nhau, hai vị thế tài sản cứng này chiếm khoảng 20-25% tổng dự trữ của Tether, trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ và các khoản tương đương tiền mặt chiếm phần lớn tài sản đảm bảo của công ty.
Với khoảng 186 tỷ USD đang lưu thông, stablecoin của Tether vượt trội hơn mọi đối thủ và đóng vai trò là đồng đô la kỹ thuật số thực tế cho các thị trường mới nổi trên toàn thế giới. Ở một số khu vực của Mỹ Latinh, châu Phi và Đông Nam Á, USDT hoạt động như một công cụ tiết kiệm và phương tiện thanh toán theo những cách mà hệ thống ngân hàng truyền thống không thể tiếp cận.
Tether kiếm lợi nhuận từ các trái phiếu kho bạc và các công cụ khác đảm bảo cho USDT, trong khi người dùng nhận được mức tiếp xúc với đô la Mỹ họ mong muốn. Người sở hữu USDT không nhận lãi suất, khiến chênh lệch giữa lợi nhuận Tether kiếm được từ dự trữ và số tiền họ chi trả trở thành mô hình kinh doanh cốt lõi.
Công ty cũng đã ra mắt Tether Gold (XAUT), một sản phẩm vàng được token hóa đang ngày càng được ưa chuộng. Nếu lượng vàng vật lý mà Tether nắm giữ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ hiện tại, XAUT có thể giúp công ty kiếm lời từ nguồn vàng dự trữ của mình hai lần: một lần thông qua sự gia tăng giá trị và một lần thông qua phí token hóa.
Việc Tether mua bitcoin đại diện cho một nguồn áp lực mua ổn định và có tính hệ thống. Một công ty phân bổ 15% lợi nhuận hàng năm lên tới hàng tỷ đô la để mua BTC liên tục tạo ra một mức giá mua bền vững trên thị trường. Việc tuyển dụng các nhà giao dịch từ các ngân hàng lớn và xây dựng các vị thế hàng hóa vật chất giúp Tether giành được niềm tin từ các định chế tài chính, những người có thể từng coi một công ty stablecoin chỉ là hiện tượng thuần túy trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Một công ty nắm giữ 186 tỷ USD nghĩa vụ stablecoin, 140 tấn vàng và gần 100.000 bitcoin đã trở nên có tính hệ thống. Bất kỳ cú sốc nào đối với hoạt động của Tether, dù là về mặt quản lý, vận hành hay danh tiếng, hiện nay đều sẽ tạo ra những làn sóng lan truyền đồng thời qua nhiều loại tài sản.