Teradyne hiện tạo ra khoảng 70% doanh thu từ nhu cầu liên quan đến AI. Con số này chỉ khoảng 40-50% cách hai quý trước.
Báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 của công ty dự kiến được công bố vào ngày 28-29 tháng Bảy. Đây là điều cần lưu ý: Teradyne không trực tiếp sản xuất GPU hoặc chip AI. Công ty sản xuất thiết bị kiểm tra đảm bảo những chip này hoạt động đúng trước khi được vận chuyển.
Doanh thu kỷ lục và sự chuyển đổi nhanh chóng sang AI
Con số quý 1 năm 2026 của Teradyne khó mà bỏ qua. Doanh thu đạt mức cao kỷ lục 1,28 tỷ USD, tương đương mức tăng 87% so với cùng kỳ năm trước.
Tỷ lệ AI trong doanh thu đó kể một câu chuyện còn sắc nét hơn. Trong quý 3/2025, nhu cầu liên quan đến AI chiếm từ 40-50% tổng doanh thu. Đến quý 4/2025, con số này tăng lên khoảng 60%. Và trong quý 1/2026, nó đạt khoảng 70%.
Ban quản lý cho biết 55-60% doanh thu cả năm 2026 dự kiến sẽ được ghi nhận trong nửa đầu năm. Việc tập trung doanh thu về đầu năm cho thấy chu kỳ xây dựng hạ tầng AI hiện tại đang diễn ra sôi nổi, với khả năng ổn định trở lại vào cuối năm.
Công ty cũng đã nhận được nhiều đơn hàng kiểm thử sản xuất cho GPU dành cho bên chấp nhận thanh toán trong quý 1.
Chuỗi GPU kết nối với tiền điện tử, bất kể Teradyne có biết hay không
Teradyne không có sự tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử trong hoạt động của mình. Không có đợt phát hành token nào. Không có đối tác blockchain nào. Nhưng kết nối gián tiếp này đáng để hiểu rõ.
Các GPU mà Teradyne kiểm tra trước khi rời khỏi nhà máy cuối cùng được sử dụng chủ yếu tại hai địa điểm: trung tâm dữ liệu AI và môi trường tính toán hiệu năng cao. Một số kiến trúc chip tương tự, đặc biệt từ các công ty như NVIDIA, cũng được sử dụng trong các hoạt động khai thác tiền điện tử và ngày càng hỗ trợ các dự án cơ sở hạ tầng AI phi tập trung.
Teradyne gần đây đã hợp tác với Tokyo Electron để phát triển các giải pháp kiểm tra tích hợp cho các gói AI tiên tiến. Công ty cũng đã mua lại TestInsight, một công ty chuyên nâng cao khả năng kiểm tra cho các thiết bị AI phức tạp.
Nhiều dự án bản địa tiền điện tử, bao gồm các mạng tính toán GPU phi tập trung như Render và Akash, phụ thuộc vào cùng các kiến trúc chip NVIDIA mà Teradyne đang kiểm tra với khối lượng kỷ lục cho các khách hàng AI.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư theo dõi cả hai thị trường
Hiệu suất cổ phiếu của Teradyne trước khi công bố kết quả quý II sẽ là chỉ số phản ánh đà tăng trưởng tổng thể của cơ sở hạ tầng AI. Một kết quả vượt kỳ vọng sẽ củng cố quan điểm rằng chi tiêu vốn cho AI đang tăng tốc vượt cả những dự báo lạc quan nhất. Một kết quả dưới kỳ vọng, hoặc hướng dẫn yếu hơn cho nửa cuối năm 2026, có thể cho thấy chu kỳ triển khai đang bước vào giai đoạn tạm dừng.
Các chuyên gia phân tích vẫn duy trì thái độ lạc quan thận trọng về lộ trình tăng trưởng của Teradyne nhưng đã cảnh báo về khả năng biến động liên quan đến thời điểm các chu kỳ triển khai AI.
Mức tăng trưởng doanh thu 87% so với cùng kỳ năm trước thực sự đáng kinh ngạc đối với một công ty trong lĩnh vực thiết bị bán dẫn. Teradyne đã tồn tại từ năm 1960.
Báo cáo kết quả kinh doanh quý II cũng sẽ cho thấy liệu mô hình quản lý doanh thu tập trung về đầu kỳ đã được duy trì hay không. Nếu H1 2026 thực sự ghi nhận 55-60% doanh thu hàng năm, thì nửa cuối năm có thể chứng kiến sự giảm tốc đáng kể.
Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, việc theo dõi khối lượng kiểm thử GPU của Teradyne là một chỉ báo hàng đầu bị đánh giá thấp. Sự gia tăng khối lượng kiểm thử GPU dành cho bên chấp nhận thanh toán cho thấy sản xuất chip đang mở rộng, cuối cùng sẽ thúc đẩy khả năng cung cấp phần cứng trong tất cả các ngành phụ thuộc vào GPU. Sự sụt giảm khối lượng sẽ là cảnh báo sớm rằng chuỗi cung ứng đang trở nên thắt chặt hơn nữa, với những hệ quả có thể dự đoán được đối với giá GPU trên các thị trường khai thác và tính toán phi tập trung.