Swift, nền tảng của các tin nhắn tài chính, đang đối mặt với một câu hỏi khó: Công nghệ blockchain có sẽ thay thế công nghệ 53 năm tuổi mà hệ thống ngân hàng truyền thống dựa vào không?
Với nhiều cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain xuất hiện, hứa hẹn nhanh hơn và rẻ hơn cho các khoản chuyển tiền xuyên biên giới, có thể lập luận rằng điều này có thể đúng.
“Khi những tuyến đường blockchain được xây dựng, không còn cần đến các giải pháp Swift truyền thống nữa,” Chris Maurice, CEO của Yellow Card, một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin có trụ sở tại Hoa Kỳ, cho biết.
Tuy nhiên, Swift không đứng yên. Họ chính thức triển khai chân sổ blockchain mới vào tháng Bảy, cung cấp cho các ngân hàng một lớp chia sẻ cho các khoản tiền gửi được token hóa được phát hành trên các chân sổ của riêng họ. HSBC và Standard Chartered vừa mới hoàn thành giao dịch xuyên biên giới đầu tiên thực tế trên chân sổ mới này. Giao dịch này đã mang lại cho hợp tác xã một vị thế trong thế giới công nghệ thanh toán token hóa 24/7.
Mặc dù quy mô giao dịch này vượt xa khả năng xử lý hiện tại của Swift là hơn 53 triệu tin nhắn tài chính mỗi ngày cho 11.500 tổ chức tài chính tại hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, nó làm nổi bật lợi thế hàng đầu của nó: hiệu ứng mạng lưới.
Theo Debo Sen, trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số tại Citi, công nghệ blockchain có thể thay đổi cơ sở hạ tầng phía sau các khoản thanh toán xuyên biên giới. Mạng lưới khổng lồ của Swift có thể giúp nó trở thành một trong những tổ chức được định vị tốt nhất để kết nối các hệ thống mới.
“Nếu ai đó có thể thực hiện được điều đó, thì đó là Swift nhờ hiệu ứng mạng lưới mà nó sở hữu,” Sen nói. “Swift đang ở vị thế thuận lợi. Họ có 11.500 ngân hàng kết nối với họ. Họ hiểu cách các ngân hàng hoạt động. Các ngân hàng quen thuộc và cảm thấy thoải mái.”
Hệ thống nhắn tin của công ty — một dịch vụ được ước tính đã hỗ trợ việc di chuyển hàng triệu tỷ đô la kể từ khi ra đời năm 1973 — không tự mình nắm giữ hoặc chuyển tiền của khách hàng. Nó gửi các hướng dẫn chuẩn hóa cho phép các ngân hàng ghi nợ và ghi có tài khoản, thường thông qua chuỗi các ngân hàng đại diện. Hệ thống này đã hỗ trợ việc chuyển khoản khoảng 5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày, tương đương khoảng 1,2 đến 1,5 triệu tỷ đô la mỗi năm, trong tổng thị trường thanh toán toàn cầu mà McKinsey ước tính vào khoảng 2 triệu tỷ đô la.
Mặc dù các quy trình này có thể mất từ một đến năm ngày làm việc, tùy thuộc vào các ngân hàng, tiền tệ và các kiểm tra tuân thủ liên quan, thì lệnh thanh toán thực tế có thể đến ngân hàng đích một cách nhanh chóng. Jack Pouderoyen, trưởng bộ phận chiến lược tài sản kỹ thuật số tại Swift, cho biết 75% trong số đó thực hiện trong vòng 10 phút — ngay cả khi việc chuyển tiền cơ bản có thể mất nhiều thời gian hơn tùy thuộc vào các ngân hàng, tiền tệ và hệ thống thanh toán liên quan.
Các stablecoin và tiền gửi ngân hàng được token hóa nhằm thu gọn một số bước đó. Chúng có thể chuyển giá trị qua các mạng blockchain 24/7, mà không phụ thuộc vào các thời điểm cắt giao dịch truyền thống và các chuỗi ngân hàng tương ứng vẫn phổ biến trong hệ thống ngân hàng xuyên biên giới truyền thống.
Thực tế, những hạn chế này đủ nghiêm trọng để G20 đồng thuận về một lộ trình vào năm 2020, kêu gọi các tổ chức tài chính liên quan làm cho các khoản thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn vào năm 2027, một mục tiêu có khả năng sẽ không đạt được. Hội đồng Ổn định Tài chính của G20 (FSB) cho biết vào tháng Mười rằng, dù đã có tiến bộ, các khoản thanh toán xuyên biên giới vẫn "quá chậm, quá đắt và quá thiếu minh bạch."
Mặc dù một số blockchain có thể đang tự định vị mình là đối thủ cạnh tranh của Swift, nhưng mỗi cơ sở hạ tầng này đều có một điểm cần lưu ý quan trọng. Một stablecoin có thể chuyển tiền trực tiếp từ ví này sang ví khác. Trong khi đó, phần lớn hệ thống tài chính truyền thống vẫn đang chuyển tiền từ tài khoản ngân hàng này sang tài khoản ngân hàng khác.
Naveen Mallela, trưởng bộ phận thanh toán kỹ thuật số tại Standard Chartered, cho biết sự khác biệt này giúp giải thích tại sao blockchain không tự động loại bỏ nhu cầu về các mạng ngân hàng như Swift. “Hầu hết các khoản thanh toán vẫn là từ tài khoản đến tài khoản,” ông nói. “Swift đang giải quyết vấn đề làm thế nào để thực hiện điều đó nhanh hơn, rẻ hơn và sẵn có 24/7.”
Stablecoin rất phù hợp cho các khoản chuyển tiền từ ví đến ví, Mallela cho biết, trong khi các khoản nạp được token hóa cho phép thanh toán từ tài khoản đến tài khoản, vẫn chiếm phần lớn giá trị thanh toán xuyên biên giới.
“Các công cụ khác nhau sẽ cùng tồn tại, các cơ sở hạ tầng khác nhau sẽ cùng tồn tại,” ông nói.
Tuy nhiên, sự đồng tồn tại đó có thể tạo ra một lớp vấn đề khác: sự phân mảnh.
Các ngân hàng đang phát triển các sổ cái riêng, các nhà phát hành stablecoin hoạt động trên nhiều blockchain, và các hệ thống tiền gửi được token hóa có thể sử dụng cơ sở hạ tầng hoàn toàn khác biệt. Điều đó có nghĩa là thay vì thay thế một mạng toàn cầu bằng một mạng khác, ngành công nghiệp có thể cuối cùng sở hữu nhiều mạng khác nhau cần phải giao tiếp với nhau.
Pouderoyen của Swift cho rằng đây chính là nơi Swift có thể duy trì lợi thế của mình.
“Mỗi mạng lưới đều có những quy tắc riêng, và nếu không có một lớp điều phối chung, các ngân hàng sẽ đối mặt với chi phí thực sự khi chuyển đổi giữa chúng,” ông nói. “Điều mà thị trường cần là một lớp tương tác chung được xây dựng trên cơ sở hạ tầng mà họ đã tin tưởng.” Ông bổ sung rằng các ngân hàng có thể kết nối vào sổ cái blockchain của Swift thông qua kết nối Swift hiện có của họ, mà không cần phải xây dựng lại cơ sở hạ tầng từ đầu.
Tuy nhiên, Maurice của Yellow Card vẫn chưa tin tưởng. Nếu các đế chế ngân hàng xây dựng một hệ thống blockchain có khả năng thanh toán giao dịch trực tiếp với các đối tác, Swift có nguy cơ trở thành một lớp bổ sung thay vì cơ sở hạ tầng thiết yếu.
“Nếu JPMorgan đang sử dụng blockchain để thanh toán giao dịch, họ không cần Swift,” ông nói. “Nếu Swift sử dụng blockchain, các ngân hàng không cần JPMorgan. Ai sẽ thay thế ai trước? Điều đó vẫn còn chưa rõ ràng,” Maurice nói.
Các ngân hàng lớn dường như không đứng về phía nào, mà đang chuẩn bị cho một hệ thống toàn cầu nơi không bên nào chiến thắng hoàn toàn.
Ví dụ, Citi chuyển khoảng 6 nghìn tỷ đô la mỗi ngày, chủ yếu thông qua SWIFT nhưng cũng thông qua nhiều mạng lưới khác, vị thượng nghị sĩ cho biết. Dịch vụ Citi Token hiện đã xử lý hàng tỷ đô la mỗi ngày. Bà định nghĩa chiến lược của Citi không phải là một cuộc đặt cược vào SWIFT cụ thể, mà là một cuộc đặt cược rằng khách hàng sẽ cần nhiều hệ thống hoạt động đồng thời.
“Khách hàng sẽ cần các hệ thống thanh toán đa chiều và tương tác được,” cô nói.
Andreas Kubli, trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số tại UBS, một trong 17 ngân hàng trong chương trình thí điểm, cũng khẳng định điều đó.
“Giá trị lớn nhất sẽ đến từ việc kết nối chúng một cách liền mạch thông qua các tiêu chuẩn chung và hạ tầng chung,” ông nói. Một hệ sinh thái hỗn hợp, chứ không phải một người chiến thắng duy nhất, là kết quả có khả năng xảy ra nhất.
Điều đó rút gọn lại là ai được trả tiền để kết nối số lượng ngày càng tăng các hệ thống mà tiền tệ di chuyển qua.
"Trừ khi họ sẵn sàng thay đổi mô hình kinh doanh và chấp nhận rằng việc di chuyển tiền tệ không còn là thứ bạn có thể thu phí nhiều nữa," Maurice của Yellow Card cho biết, đồng thời bổ sung rằng "họ sẽ gặp rất nhiều khó khăn trong việc cạnh tranh về lâu dài."
Nhưng cuối cùng, tất cả đều xoay quanh khách hàng và việc chuyển tiền của họ trong một hệ thống nơi họ không quan tâm đến cách giao dịch được xử lý ở phía sau.
Pouderoyen của Swift cho biết thành công trông giống như một thế giới nơi công nghệ trở nên vô hình. “Người dùng cuối có thể chuyển bất kỳ hình thức tiền nào được quy định, bất kỳ lúc nào và ở bất kỳ đâu, mà không cần phải quan tâm đến công nghệ nền tảng,” ông nói.