Một trong những thương vụ mua lại fintech lớn nhất từng được cố gắng vừa tan vỡ. Stripe và công ty tư nhân Advent International đã rút lại đề xuất chung nhằm mua lại PayPal, chấm dứt những tuần đàm phán bắt đầu bằng lời đề nghị không được mời vượt quá 53 tỷ USD.
Giao dịch trông như thế nào
Lời đề nghị của liên minh ở mức 60,50 USD mỗi cổ phiếu, tương đương khoảng 28% phí so với mức giá giao dịch gần đây của PayPal. Lời đề nghị này được hỗ trợ bởi khoảng 50 tỷ USD tài trợ từ ngân hàng, với JPMorgan và Morgan Stanley điều phối gói nợ. Cả Stripe và Advent đều dự kiến sẽ nắm giữ các phần vốn bằng nhau trong thực thể kết hợp, và kế hoạch được cho là nhằm giữ nguyên cấu trúc hiện tại của PayPal thay vì chia nhỏ nó thành các bộ phận.
Block, công ty từng được biết đến với tên Square, đã tham gia vào các cuộc thảo luận ban đầu nhưng đã rút lui trước khi đề xuất chính thức được đưa ra.
Cổ phiếu của PayPal tăng khoảng 17% khi tin tức về nỗ lực mua lại đầu tiên được tiết lộ vào tháng Bảy.
Tại sao PayPal từ chối
Các thành viên hội đồng quản trị của PayPal kết luận rằng đề nghị mua lại với giá 60,50 USD/cổ phiếu đã định giá thấp hơn thực tế công ty, đặc biệt xét đến triển vọng tiềm năng dưới sự lãnh đạo của CEO Enrique Lores, người đã đảm nhiệm vị trí này vào tháng 3 năm 2026. PayPal đã trải qua giai đoạn khó khăn, bao gồm các cảnh báo lợi nhuận vào đầu năm 2026. Công ty đã cam kết cắt giảm ít nhất 1,5 tỷ USD chi phí trong khoảng thời gian hai đến ba năm.
Các cuộc đàm phán không kết thúc ngay sau khi hội đồng từ chối ban đầu. Các cuộc thảo luận tiếp tục đến giữa tháng Tám, với các nội dung xoay quanh một đề xuất có thể được cải thiện. Tuy nhiên, liên minh cuối cùng đã quyết định không tăng giá thầu và rút lui hoàn toàn.
Bức tranh tổng thể về công nghệ tài chính
Stripe đã lâu được xem là bên có khả năng sáp nhập cao nhất trong lĩnh vực thanh toán. Công ty, vẫn còn là công ty tư nhân, đã xử lý khoảng 1,9 nghìn tỷ USD khối lượng thanh toán vào năm 2025. Việc bổ sung mạng lưới dành cho người tiêu dùng và các mối quan hệ với bên chấp nhận thanh toán của PayPal sẽ tạo ra một công ty thanh toán có phạm vi tiếp cận cả hai phía của giao dịch.