Công ty quản lý kho bitcoin lớn nhất thế giới, Strategy, dự định tăng doanh số bán bitcoin lên bốn lần, đạt 5 tỷ USD. Trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh vào thứ Năm, Chủ tịch và CEO của Strategy, Phong Le, đã lặp lại rằng,
Mục đích của chúng tôi là bán bitcoin vì ba lý do khi chúng tôi cho rằng đây là thời điểm phù hợp cho công ty.
Đầu tiên, họ sẽ tăng dự trữ đô la Mỹ lên tới 1,25 tỷ USD để đưa tổng lượng tiền mặt dự phòng lên 5 tỷ USD, tương đương khoảng 3 năm khả năng chi trả.
Đây là mục tiêu bao phủ ban đầu được các chuyên gia của JPMorgan đề xuất. Nhưng ngân hàng đã khuyến nghị sử dụng doanh thu từ MSTR, không phải BTC.
Thứ hai, nó sẽ tài trợ các khoản cổ tức hàng năm, liên quan đến Stretch [STRC] và các cổ phiếu ưu đãi khác. Để thực hiện điều này, Strategy đang nhắm đến nguồn vốn 1,76 tỷ USD từ việc bán BTC. Cuối cùng, Phong Le cho biết họ sẽ sử dụng thêm 2 tỷ USD để thúc đẩy các chương trình mua lại cổ phiếu của mình.
Tổng cộng, điều này đưa tổng doanh thu từ các đợt bán tiền điện tử lên 5,01 tỷ USD—tăng 4 lần so với chương trình tiền tệ hóa bitcoin ban đầu được đặt ở mức 1,25 tỷ USD vào đầu tháng Bảy.
Việc bán của Chiến lược có ảnh hưởng đến giá BTC không?
Cần lưu ý rằng công ty trước đó đã bán 216 triệu USD để đáp ứng nghĩa vụ cổ tức. Lúc đó, thị trường chỉ định giá chương trình bán hàng 1,25 tỷ USD. Thực tế, Grayscale cho biết kế hoạch này sẽ “khôi phục niềm tin” vào cấu trúc tài chính của Chiến lược và giúp BTC hình thành đáy bền vững.
Việc nhà quản lý tài sản vẫn giữ quan điểm tương tự sau khi Chiến lược dự định bán ra số BTC nhiều gấp 4 lần vẫn chưa rõ ràng.
Nếu công ty tăng kế hoạch bán BTC lên 5 tỷ USD trong vòng một tháng, thì điều gì có thể ngăn cản nó xem xét tăng thêm khối lượng bán ra trong tương lai nếu xu hướng thị trường giảm kéo dài?
Nếu không được chuyển giao thông qua OTC (ngoài sàn) để tránh ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường spot, việc bán BTC theo chiến lược có thể trở thành một trở lực khác.
Động thái này có thể mang lại lợi ích cho STRC và giúp đưa nó đến mức mục tiêu 99-100 USD. Ngoài ra, MSTR stock cũng có thể hưởng lợi từ việc mua lại cổ phiếu. Nhưng BTC cuối cùng sẽ là người thua cuộc ở đây, đặc biệt nếu các đợt bán hàng ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.
Thực tế, cảnh báo trước đó của Galaxy Research về việc công ty bán ra BTC có thể trở nên rõ ràng.
Theo các phân tích viên của Galaxy, việc Strategy bán BTC sẽ không giải quyết được các ‘vấn đề cấu trúc’ của nó trừ khi nó tạo ra thu nhập định kỳ từ một phần tài sản BTC của mình. Điều này có thể giúp nó tài trợ cho các nghĩa vụ mà không cần bán tháo tài sản BTC và kéo theo toàn bộ thị trường.
Áp lực tăng thêm đối với BTC?
Thậm chí tệ hơn, khi Bitcoin [BTC]’s whale lớn nhất bán tháo kho dự trữ của mình, các nhà nắm giữ dài hạn (LTHs) cũng đang tích cực giảm mức độ tiếp xúc.
Đồng thời, dòng tiền vào các quỹ BTC spot của Mỹ vẫn ở mức không đáng kể, khiến nhu cầu để hấp thụ áp lực bán dự kiến từ Chiến lược trở nên hạn chế.
Tổng kết cuối cùng
- Chiến lược được thiết lập để tăng gấp bốn lần lượng BTC bán ra từ 1,25 tỷ USD lên 5 tỷ USD
- Điều này sẽ tạo áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn (LTHs) và dòng tiền ra khỏi ETF