Khi một công ty tự xưng là “ngân hàng trung ương” của một tài sản phi tập trung được thiết kế để loại bỏ nhu cầu về các ngân hàng trung ương, bạn biết rằng ngân sách hài hước đã vượt quá giới hạn. Nhưng CEO Strategy, Phong Le, không hề đùa.
Trong một tập podcast của CoinDesk được ghi lại vào ngày 10 tháng Tám, Le tuyên bố rằng Strategy, trước đây từng được biết đến với tên MicroStrategy, hoạt động như ngân hàng trung ương của bitcoin. Lý do: với 840.447 BTC trên bảng cân đối kế toán, có giá trị khoảng 53,3 tỷ USD, công ty là chủ sở hữu bitcoin lớn thứ hai trên thế giới, chỉ sau người sáng tạo ẩn danh Satoshi Nakamoto.
Các con số đằng sau yêu cầu
Kho bitcoin của chiến lược hiện nay chiếm hơn 4% tổng nguồn cung bitcoin. Công ty đã thực hiện hơn 100 giao dịch mua BTC riêng lẻ kể từ khi bắt đầu mua vào năm 2020. Cuộc tích lũy này đã biến một công ty phần mềm trí tuệ kinh doanh cấp trung thành công ty nắm giữ bitcoin tổ chức lớn nhất thế giới, vượt cả BlackRock.
Le, người gia nhập công ty năm 2015 và đã đảm nhiệm vị trí CEO từ năm 2022, đã giám sát một phần đáng kể của quá trình tích lũy này. Hành trình của anh ấy từ CFO đến COO rồi lên vị trí cao nhất phản ánh sự chuyển mình của công ty từ nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp trở thành công ty kho bạc bitcoin đầu tiên và lớn nhất thế giới mà họ hiện đang quảng bá.
Việc đổi thương hiệu từ MicroStrategy sang Strategy diễn ra vào ngày 5 tháng 2 năm 2025, một bước đi mang tính biểu tượng khi loại bỏ từ “Micro” và áp dụng nhận diện hình ảnh màu cam bitcoin.
Điều gì thực sự có nghĩa là “ngân hàng trung ương của bitcoin”
So sánh của Le với ngân hàng trung ương mang tính gây tranh cãi, nhưng nó mang một logic cụ thể. Chiến lược tuyên bố hoạt động như một nhà cung cấp thanh khoản và tín hiệu giá, đồng thời khẳng định rằng nó vẫn cơ bản là người mua ròng bitcoin. Khi Chiến lược mua vào, thị trường chú ý. Khi nó bán, ngay cả khi bán một cách chiến lược để tăng giá trị cho cổ đông, thị trường cũng phản ứng.
Với hơn 4% tổng số bitcoin từng tồn tại được lưu giữ trong kho bạc doanh nghiệp, Strategy có khả năng tác động đến giá cả, định hình tâm lý thị trường và thiết lập các chuẩn mực cho cách các tổ chức tương tác với bitcoin.
Chiến lược kho bạc doanh nghiệp như hàng rào cạnh tranh
Le đã bày tỏ sự tự tin rằng cổ phiếu của Strategy có thể vượt trội hơn cả bitcoin trong chu kỳ tăng giá tiếp theo. Luận điểm này rất đơn giản: nếu bitcoin tăng 50%, một công cụ đòn bẩy nắm giữ bitcoin và huy động vốn để mua thêm về lý thuyết sẽ mang lại lợi nhuận được khuếch đại.
Chiến lược của công ty trong việc liên tục huy động vốn thông qua cả vốn chủ sở hữu và nợ để mở rộng vị thế bitcoin đại diện cho một mô hình mới mà các doanh nghiệp khác bắt đầu nghiên cứu. Với hơn 100 giao dịch mua đã hoàn tất và không có dấu hiệu công khai nào cho thấy đang chậm lại, Strategy tiếp tục mở rộng danh mục nắm giữ.