Đây là bài viết khách mời và quan điểm của Danyel Arenas, Đồng sáng lập và CEO của KiiChain.
Việc Visa ra mắt Stablecoin Platform là dấu hiệu cho thấy stablecoin đang dần được tích hợp vào cơ sở hạ tầng tài chính chính thống. Nền tảng này cung cấp cho các ngân hàng, công ty fintech và nhà cung cấp thanh toán cách thức truy cập, lưu giữ, chuyển đổi và gọi lại stablecoin trong môi trường do Visa quản lý.
Tuy nhiên, khi việc truy cập được cải thiện, trao đổi ngoại hối trở thành một phần lớn hơn của phương trình. Stablecoin có thể đơn giản hóa việc chuyển giá trị xuyên biên giới, nhưng mỗi khoản thanh toán vẫn cần kết nối với đồng tiền được yêu cầu tại điểm đến.
Vì lý do đó, thanh khoản tiền tệ địa phương và thanh toán ngoại hối đang trở nên ngày càng quan trọng đối với giai đoạn tiếp theo của các khoản thanh toán stablecoin.
Các khoản thanh toán stablecoin tạo ra nhu cầu lớn hơn đối với cơ sở hạ tầng FX
Xem xét một công ty fintech phục vụ các doanh nghiệp tại Brazil, Mexico và Colombia. Stablecoin có thể cung cấp một tài sản chung để chuyển giá trị giữa các thị trường này, trong khi khách hàng của nó tiếp tục hoạt động bằng các loại tiền tệ khác nhau.
Điều đó có nghĩa là mỗi hành lang vẫn yêu cầu định giá ngoại hối, thanh khoản đầy đủ, chuyển đổi và thanh toán. Tùy vào thị trường, các chức năng này có thể liên quan đến các nhà cung cấp và tích hợp khác nhau, làm tăng độ phức tạp khi fintech mở rộng.
Sự kết nối giữa các khoản thanh toán stablecoin và ngoại hối cũng bắt đầu xuất hiện trong các quy định. Ví dụ, ngân hàng trung ương Brazil hiện xem các hoạt động bao gồm thanh toán quốc tế bằng tài sản ảo và việc mua, bán hoặc trao đổi tài sản ảo được tham chiếu với tiền pháp định là các hoạt động ngoại hối.
Mặc dù việc sử dụng rộng rãi hơn các stablecoin dựa trên đô la có thể làm giảm một phần nhu cầu đối với các đồng tiền địa phương trong một số tình huống, đặc biệt là đối với holdings kho bạc hoặc thương mại quốc tế, điều đó không loại bỏ nhu cầu về thanh toán địa phương.
Các doanh nghiệp vẫn trả lương, thuế và nhà cung cấp trong nước bằng tiền tệ quốc gia, trong khi các bên chấp nhận thanh toán định giá hàng hóa bằng tiền tệ mà khách hàng của họ sử dụng. Vì vậy, ngay cả khi USDC hoặc USDT mang giá trị xuyên biên giới, việc chuyển đổi ngoại hối thường vẫn cần thiết trước khi có thể sử dụng số tiền này tại địa phương.
Các stablecoin địa phương cần truy cập vào thanh khoản đô la toàn cầu
Các stablecoin tiền tệ địa phương có thể mang các loại tiền tệ như peso hoặc real lên chuỗi, giúp chúng dễ sử dụng hơn cùng với cơ sở hạ tầng thanh toán dựa trên stablecoin. Đồng thời, các stablecoin đô la như USDC và USDT vẫn là những nguồn thanh toán toàn cầu quan trọng, đặc biệt đối với các khoản thanh toán xuyên biên giới và thương mại quốc tế.
Để hai thứ này hoạt động cùng nhau, cần có một thị trường hiệu quả giữa chúng. Một stablecoin peso có thể cần được trao đổi lấy USDC, real hoặc một đồng tiền khác ở đâu đó trong dòng thanh toán. Nếu không có đủ thanh khoản, định giá đáng tin cậy và thanh toán hiệu quả giữa những tài sản đó, việc đưa thêm nhiều đồng tiền địa phương lên chuỗi sẽ không giải quyết được vấn đề chuyển đổi cốt lõi.
Các thị trường FX hoạt động cung cấp kết nối đó. Chúng cho phép thanh khoản di chuyển giữa các stablecoin đô la toàn cầu và các đồng tiền địa phương, đồng thời cung cấp cho những người tạo lệnh cách tái cân bằng vị thế khi nhu cầu thay đổi dọc theo các hành lang khác nhau.
Tuy nhiên, việc tiếp cận thanh khoản chỉ là một phần của thách thức. Cách thức thực hiện và thanh toán các giao dịch FX cũng cần theo kịp một hệ thống thanh toán ngày càng hoạt động 24/7.
FX trên chuỗi có thể đưa lớp tiền tệ đến gần hơn với các khoản thanh toán 24/7
Thị trường ngoại hối truyền thống vẫn phụ thuộc mạnh vào giờ làm việc của ngân hàng, trong khi các khoản thanh toán xuyên biên giới và thanh toán tiền tệ có thể mất vài giờ hoặc thậm chí vài ngày khi có nhiều trung gian và ngân hàng tương ứng tham gia. Điều này tạo ra sự không khớp khi các stablecoin có thể được chuyển đổi bất kỳ lúc nào.
On-chain FX cung cấp một mô hình hoạt động khác bằng cách cho phép định giá, truy cập thanh khoản và thanh toán hoạt động ngoài giờ ngân hàng. Các khoản nộp tiền, chi tiền và hoán đổi FX cũng có thể được phối hợp song song và thanh toán với tính cuối cùng có thể xác minh trên chuỗi.
Đối với các công ty thanh toán, điều này có thể tích hợp nhiều chức năng rời rạc thành một lớp hạ tầng thống nhất hơn. Nhà cung cấp có thể tập trung vào đồng tiền mà khách hàng gửi và đồng tiền mà người nhận nhận được, trong khi việc huy động thanh khoản, chuyển đổi và thanh toán diễn ra phía dưới.
Nó cũng có thể giúp việc mở rộng sang các thị trường khác dễ dàng hơn. Thay vì xây dựng lại các mối quan hệ thanh khoản và quy trình thanh toán cho mỗi hành lang mới, các nhà cung cấp thanh toán có thể kết nối thêm các đồng tiền thông qua cơ sở hạ tầng FX chung.
Cuộc thi tiếp theo sẽ diễn ra trên lớp người dùng hiếm khi chú ý
Khi các stablecoin trở nên dễ tích hợp hơn vào các luồng thanh toán của các tổ chức tài chính, sự chú ý sẽ ngày càng chuyển sang những gì xảy ra bên dưới giao dịch.
Các giải pháp thanh toán xuyên biên giới mạnh nhất có khả năng ẩn đi phần lớn độ phức tạp đó. Một doanh nghiệp không cần phải hiểu stablecoin nào, mạng lưới nào, cầu nối hay nguồn thanh khoản nào nằm giữa đồng tiền mà họ gửi và đồng tiền mà đối tác nhận được.
Đối với người dùng, các câu hỏi đơn giản hơn: Tôi đang gửi loại tiền nào? Loại tiền nào sẽ đến? Tỷ giá là bao nhiêu và độ tin cậy ra sao?
Cơ sở hạ tầng trả lời tốt những câu hỏi đó sẽ xác định mức độ mà các khoản thanh toán stablecoin có thể vượt ra ngoài đồng đô la kỹ thuật số và đi vào các hoạt động kinh tế hàng ngày.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm – đây là bài viết được quảng bá (có trả phí) trong chương trình Tư tưởng Lãnh đạo của chúng tôi dành cho các tác giả đóng góp.
Bài viết Thanh toán stablecoin đang trở nên phổ biến. Điều gì xảy ra khi người nhận cần tiền tệ địa phương? xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.