SPCX đạt mức thấp nhất mọi thời đại trong bối cảnh chuyển hướng chiến lược sang Starship

Cổ phiếu mới được niêm yết của SpaceX đã trải qua một đợt biến động mạnh trong tuần này: SPCX giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 108,66 USD vào thứ Hai và đóng cửa ở mức 113,50 USD — khoảng 50% dưới mức đỉnh sau IPO vào tháng Sáu là 225,64 USD. Sự sụt giảm xảy ra dù chuyến bay thử nghiệm Starship thành công phần lớn, khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu “mức thấp nhất mọi thời đại” này có phải là cơ hội mua vào hay là dấu hiệu khởi đầu của một xu hướng sâu sắc hơn. Cổ phiếu đã phục hồi nhẹ vào thứ Ba, đóng cửa ở mức 116,41 USD (tăng 2,56%, hay 2,91 USD), sau khi giao dịch lên tới 118,13 USD. Tại sao lại có sự tách biệt giữa các vụ phóng và giá cổ phiếu? - Những thành tựu vận hành không giúp cải thiện giá cổ phiếu: Chuyến bay thử nghiệm thứ 13 của Starship đã cất cánh vào thứ Sáu từ Starbase, Texas, triển khai đầy đủ 20 vệ tinh Starlink V3 và tạo ra một vụ hạ cánh xuống biển được các chuyên gia đánh giá là nhẹ nhàng nhất từ trước đến nay — nhưng thị trường vẫn tiếp tục giảm điểm SPCX. - Những lo ngại về cấu trúc lớn hơn cả những tin tức về các vụ phóng. Các nhà đầu tư lo lắng về sự chuyển hướng của SpaceX khỏi Falcon 9 — vốn từng là nguồn tạo dòng tiền đáng tin cậy của công ty — sang Starship, một sản phẩm đòi hỏi vốn lớn và vẫn đang trong giai đoạn mở rộng. Sự chuyển đổi chiến lược này là trung tâm của đợt bán tháo hiện tại. - Áp lực định giá và chi tiêu nặng nề liên quan đến AI đã làm gia tăng sự không chắc chắn cho các dự báo năm 2026. Tại thời điểm viết bài, SPCX đang giao dịch dưới mức giá IPO 135 USD, trong khi mức mục tiêu trung bình 12 tháng của Wall Street vẫn duy trì xu hướng tích cực ở mức khoảng 236,71 USD. Những gì các nhà phân tích đang nói: - Dan Huot đã chúc mừng cột mốc này với một phong cách nhẹ nhàng: “Tôi đang rất phấn khích hiện tại. Con số may mắn 13.” - Alexander Morris, CEO của F/m Investments, tóm tắt bức tranh hỗn hợp: “Bạn sẽ thấy giá cổ phiếu tăng lên con số hai chữ số, và đó có lẽ không phải là điều tệ hại. Nhưng về dài hạn, SpaceX thực sự không có đối thủ cạnh tranh tự nhiên. Họ có một sản phẩm tốt với lợi thế cạnh tranh quy mô liên ngân hà… Tuy nhiên, có rất nhiều kết nối AI được nhét vào cùng một gói này, và đó chính là nơi chúng ta đang thấy biến động.” - Mike Zaccardi, nhà đầu tư xếp hạng cao trên TipRanks, thấy có sự tương đồng với các đợt IPO lớn khác: thị trường thường bán tháo sớm và thưởng cho những người nắm giữ kiên nhẫn sau này. Ông cũng lưu ý rằng các kỳ hạn khóa cổ phiếu sắp tới đã được ghi rõ trong lịch của nhà đầu tư và có thể đã được định giá sẵn. Điều gì sẽ quyết định bước tiếp theo? Lợi nhuận, lịch trình khóa cổ phiếu và tốc độ tăng cường tần suất bay của Starship là ba yếu tố có khả năng định hình triển vọng năm 2026 của SPCX. Các nhà phân tích cho rằng bất kỳ sự phục hồi nào đáng kể đều phụ thuộc vào niềm tin của thị trường vào sự chuyển đổi doanh thu của SpaceX từ Falcon 9 sang tương lai do Starship thống trị. Tại sao những người theo dõi tiền mã hóa nên quan tâm? Diện tích phủ sóng Starlink của SpaceX và tiềm năng của Starship trong việc giảm chi phí phóng có ý nghĩa đối với thế giới tiền mã hóa và Web3. Internet vệ tinh có thể cải thiện kết nối nút mạng ở các khu vực xa xôi, hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung vượt ra ngoài hạ tầng mặt đất, và mở ra các trường hợp sử dụng blockchain dựa trên vệ tinh mới. Đó là những lợi ích tiềm năng trung và dài hạn hơn là động lực ngay lập tức đối với giá cổ phiếu SPCX, nhưng chúng là một phần của hệ sinh thái rộng lớn hơn mà các nhà đầu tư sẽ theo dõi. Tóm lại Sự sụt giảm của cổ phiếu xuống mức thấp nhất mọi thời đại là tín hiệu cảnh báo rõ ràng, nhưng Wall Street chia rẽ về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Một đợt phục hồi hoặc hồi phục bền vững có thể phụ thuộc ít hơn vào các vụ phóng thành công riêng lẻ và nhiều hơn vào sự ổn định doanh thu được chứng minh, phân bổ vốn xung quanh Starship và tần suất các cột mốc doanh nghiệp sắp tới. Đối với cả nhà giao dịch lẫn các nhà đầu tư liên quan đến tiền mã hóa, lợi nhuận trong những tuần tới, các sự kiện khóa cổ phiếu và lịch phóng sẽ xác định liệu đây có phải là cửa sổ mua vào hay là khởi đầu của một đợt suy giảm kéo dài.