SpaceX sắp thực hiện một điều chưa từng làm trước đây: công khai báo cáo tài chính để công chúng xem xét. Báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên của công ty với tư cách là một thực thể niêm yết sẽ được lên lịch vào ngày 4 tháng 8 năm 2026, bao gồm kết quả quý II.
Cổ phiếu SpaceX hiện đang giao dịch trong khoảng từ 108 USD đến 114 USD, thấp khoảng 20% so với giá IPO là 135 USD mỗi cổ phiếu.
Từ đợt IPO kỷ lục đến những nghi ngờ kỷ lục
SpaceX huy động được 85,7 tỷ USD khi niêm yết công chúng vào tháng 6 năm 2026, trở thành đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất trong lịch sử. Cổ phiếu ban đầu tăng mạnh vượt mức 225 USD ở đỉnh điểm trước khi giảm hơn 50% so với mức cao đó. Hiện tại, khoảng 32% lượng cổ phiếu lưu hành của SpaceX đang được bán khống.
Starlink là câu chuyện, nhưng tổn thất mới là tiêu đề
Năm 2025, Starlink tạo ra doanh thu 11,4 tỷ USD, chiếm hơn 60% tổng doanh thu 18,7 tỷ USD của SpaceX. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, dịch vụ này có 10,3 triệu người đăng ký toàn cầu.
SpaceX báo cáo lỗ ròng 4,9 tỷ USD cho cả năm 2025, tiếp theo là khoản lỗ thêm 4,28 tỷ USD riêng trong quý 1 năm 2026. Chi tiêu vốn là nguyên nhân chính, do chương trình Starship và các khoản đầu tư chiến lược vào khả năng trí tuệ nhân tạo.
Điều mà các nhà đầu tư thực sự nên theo dõi
Wall Street sẽ muốn nghe ban quản lý giải đáp một số câu hỏi quan trọng. Thứ nhất, sự tăng trưởng người dùng Starlink: con số 10,3 triệu vào tháng Ba là điểm dữ liệu cuối cùng được công khai. Thứ hai, con đường hướng tới lợi nhuận, khi SpaceX đã báo cáo tổn thất gia tăng cho đến năm 2026. Thứ ba, lịch trình hết thời gian khóa cổ phiếu, có thể gây áp lực bán ra từ bên trong đối với cổ phiếu đang giao dịch dưới xa mức giá IPO.
Mức độ ngắn 32% có nghĩa là nếu lợi nhuận bất ngờ tăng cao hơn dự kiến, các nhà giao dịch ngắn đang vội vàng đóng vị thế của họ có thể gây ra lượng mua ép buộc đáng kể, cùng cơ chế đã thúc đẩy câu chuyện GameStop năm 2021.