Cổ phiếu SpaceX tăng 12% sau khi hết thời gian khóa cổ phiếu đầu tiên

Cổ phiếu SpaceX giao dịch gần mức 128 USD vào thứ Sáu, tăng hơn 11%. Cuộc tăng giá diễn ra một ngày sau khi hết thời gian khóa cổ phiếu nội bộ, khiến 911,5 triệu cổ phiếu đủ điều kiện để bán.

Sóng bán nội bộ mà nhiều nhà đầu tư lo ngại chưa xuất hiện cho đến nay. Việc nâng cấp phân tích và mua mạnh các quyền chọn gọi hiện đang khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi về mức độ mà đà phục hồi có thể tiếp tục.

Các thỏa thuận khóa cổ phiếu cấm những người trong cuộc và nhà đầu tư sớm bán cổ phiếu của họ trong một khoảng thời gian nhất định sau khi niêm yết. Thay vì một mức ràng buộc 180 ngày duy nhất, SpaceX đã phân bổ các hạn chế của mình thành chín đợt, đợt đầu tiên liên quan đến báo cáo lợi nhuận ra mắt.

Ngày đáo hạn vào thứ Năm là cửa sổ đầu tiên và lớn nhất trong số đó. Nó đã tăng lượng cổ phiếu giao dịch được của SpaceX từ 4,9% lên 11,8% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, giải phóng số cổ phiếu có giá trị khoảng 100 tỷ USD.

Người bán đã có đủ cảnh báo. SPCX đã giảm từ mức cao kỷ lục tháng Sáu là 225,61 USD xuống mức thấp gần 105 USD trong tuần này. Lợi nhuận ra mắt và việc giải phóng cổ phiếu sắp tới đã thúc đẩy sự sụt giảm. Ngay cả Elon Musk cũng gọi đợt giảm giá này là cơ hội trước khi việc giải phóng cổ phiếu trị giá 104 tỷ USD diễn ra.

Sự giảm giá đó có thể đã thực hiện việc bán trước. Chuyên gia của Morningstar Nicolas Owens cho biết với Yahoo Finance rằng mức chiết khấu đã rõ ràng trong giá.

Một phần lớn của đợt giảm giá gần đây… chính là do kỳ vọng vào sự pha loãng.

Cổ phiếu phục hồi 4% vào thứ Năm khi việc giải phóng diễn ra, sau đó tăng tốc vào thứ Sáu. Chuyên gia phân tích của Argus, Steven Silver, đã nâng xếp hạng SPCX từ Mua giữ sang Mua với mục tiêu giá 160 USD. Ông nhấn mạnh đến việc hoàn vốn sớm từ các khoản chi tiêu lớn của công ty vào cơ sở hạ tầng AI.

Phiên bản nâng cấp được triển khai vài ngày sau khi SpaceX đạt lợi nhuận vượt kỳ vọng đầu tiên, với doanh thu đạt 7,8 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước.

Wall Street vẫn chia rẽ về những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Adam Jonas của Morgan Stanley xem sự đáo hạn như một cơ hội mua vào, mô tả SpaceX như một tài sản có thể tăng trưởng bền vững trong thế hệ tới. Ngược lại, Ron Epstein của Bank of America cảnh báo rằng nguồn cung tăng thêm có khả năng gây áp lực lên cổ phiếu trong ngắn hạn.

Bản ghi ngày thứ Sáu cho thấy sự đảo chiều hoàn toàn. SPCX giảm xuống mức $114,56 trong giao dịch đầu phiên trước khi người mua bước vào, đẩy khối lượng giao dịch vượt quá 107 triệu cổ phiếu vào buổi chiều.

Việc định vị quyền chọn vào ngày đáo hạn nghiêng mạnh về hướng tăng giá. Dữ liệu từ OptionCharts.io cho thấy có 1.031.939 hợp đồng quyền chọn mua đang mở so với 454.896 hợp đồng quyền chọn bán, tỷ lệ put-call là 0,44.

Một vị thế nổi bật. Các nhà giao dịch đang nắm giữ 563.419 hợp đồng call với mức giá thực hiện $330, nhiều hơn một nửa tổng khối lượng vị thế mở của tất cả các hợp đồng call cho kỳ đáo hạn này. Giao dịch khối này bắt nguồn từ một giao dịch quyền chọn $20 triệu chỉ trả lợi nhuận nếu SPCX tăng gần ba lần. Những hợp đồng này rất có khả năng hết giá trị vào thời điểm đóng cửa.

Sự nghiêng về tăng giá kéo dài xa hơn hôm nay. Trong các ngày đáo hạn 14, 21 và 28 tháng Tám, khối lượng vị thế mua tăng dần từ $130 đến $160, với các khối lớn nhất tập trung gần $150 và $160. Các lệnh mua mang tính đầu cơ kéo dài đến $200, $250 và thậm chí $450, trong khi khối lượng lệnh bán giảm mạnh trên $130.

Các nhà bán khống thêm một lớp nhiên liệu khác. Tính đến ngày 29 tháng 7, khoảng 219,3 triệu cổ phiếu SPCX đã được bán khống, trị giá 24,6 tỷ USD. Điều này tương đương khoảng 34% lượng cổ phiếu lưu hành, do đó một đợt tăng giá bền vững có thể buộc các nhà bán khống phải mua vào để đóng vị thế.

Biểu đồ dưới đây cung cấp các mục tiêu rõ ràng hơn. SPCX đã phá vỡ kênh giảm dần xác định đà giảm kể từ giữa tháng Sáu, với mức kháng cự tiếp theo tại $137,69. Vượt qua mức đó là mức hồi phục Fibonacci 61,8% gần $151, khoảng nơi cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào ngày niêm yết.

Việc phá vỡ mức 165,23 USD, điểm giữa của toàn bộ đợt giảm, sẽ đưa mức kỷ lục 225,61 USD trở lại tầm ngắm. Tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức 68,37, vừa dưới vùng quá mua, cho thấy đợt phục hồi có thể tạm dừng trước khi tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, một đóng cửa nến hàng ngày dưới mức hỗ trợ ngay lập tức tại $126,88 có thể làm chậm đà tăng, ít nhất trong ngắn hạn, với nguy cơ giá thử lại mức thấp $108,09 được ghi nhận trước khi mở khóa.

Rủi ro nguồn cung chưa biến mất. Đến 40% cổ phần của công ty có thể trở thành giao dịch được vào ngày 8 tháng 12, cổ phần của riêng Musk vẫn bị hạn chế cho đến giữa năm 2027. Việc nhu cầu mới có tiếp tục hấp thụ những cổ phiếu đó hay không sẽ quyết định liệu mức giá 160 USD, hay bất kỳ mức nào cao hơn, có còn trong tầm với hay không.