Các bên chấp nhận thanh toán ở Hàn Quốc trả một khoản phí lớn để chấp nhận thẻ tín dụng. Một phân tích mới của chính phủ cho thấy stablecoin có thể giải quyết vấn đề này, tiết kiệm hàng tỷ đô la mỗi năm.
Văn phòng Ngân sách Quốc hội quốc gia đã công bố một nghiên cứu vào ngày 8 tháng 9 dự báo rằng các stablecoin được định danh bằng won có thể giảm chi phí thanh toán cho bên chấp nhận thanh toán từ 370 tỷ won ($275 triệu) đến 5,15 nghìn tỷ won ($3,8 tỷ) mỗi năm. Phạm vi rộng này phụ thuộc vào mức độ tích cực các bên chấp nhận thanh toán áp dụng công nghệ này và mức độ thay đổi đáng kể của cấu trúc phí.
Khoảng cách phí khiến điều này có thể xảy ra
Phí giao dịch thẻ truyền thống tại Hàn Quốc dao động khoảng 1,3% đến 1,5% mỗi lần quẹt. Các khoản thanh toán dựa trên stablecoin có thể giảm xuống còn 0,1% đến 0,3%.
Nghiên cứu tập trung đặc biệt vào các stablecoin định danh bằng won thay vì các token được neo với đô la, vốn hiện đang chi phối thị trường toàn cầu. Tính đến tháng 7 năm 2026, các stablecoin liên kết với đô la chiếm 98,8% tổng thị trường stablecoin toàn cầu, đạt khoảng 312,3 tỷ USD.
Hai cơ quan quản lý, hai tầm nhìn
Phân tích của Văn phòng Ngân sách không chỉ dự báo tiết kiệm. Nó cũng cảnh báo các rủi ro thực tế: dòng tiền rút khỏi tiền gửi ngân hàng có thể làm suy yếu hoạt động trung gian tín dụng và sự mất ổn định của tỷ giá hối đoái trong quá trình hoàn trả quy mô lớn.
Những rủi ro đó đang thúc đẩy một sự bất đồng lớn giữa hai cơ quan quản lý tài chính chính của Hàn Quốc. Ngân hàng Hàn Quốc muốn các tổ chức phát hành stablecoin phải do ngân hàng kiểm soát, ủng hộ cấu trúc sở hữu tối thiểu 50% cộng một cổ phần nhằm giữ các tổ chức tài chính truyền thống vững chắc ở vị trí dẫn đầu. Ủy ban Dịch vụ Tài chính lại có quan điểm khác, thúc đẩy sự tham gia rộng rãi hơn để cho phép nhiều bên tham gia sáng tạo hơn gia nhập thị trường.
Đạo luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số được đề xuất, nhằm thiết lập một khung pháp lý toàn diện cho các stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác, hiện vẫn đang trong quá trình xem xét lập pháp. Cho đến khi đạo luật này giải quyết được sự tranh chấp giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính, các stablecoin được định danh bằng won tồn tại chủ yếu như một khái niệm chính sách hơn là thực tế thị trường.
Thị trường stablecoin toàn cầu trị giá 312,3 tỷ USD đã được xây dựng gần như hoàn toàn trên các token định danh bằng đô la Mỹ. Một nỗ lực nghiêm túc hướng tới các stablecoin định danh bằng won được hỗ trợ bởi chính sách chính phủ sẽ thử thách xem tính hữu dụng của stablecoin có thể mở rộng ra ngoài hệ sinh thái đô la Mỹ, vốn đã định hình ngành này cho đến nay.