Các quỹ ETF đòn bẩy của Hàn Quốc ghi nhận mức giảm 90% khối lượng giao dịch sau can thiệp của cơ quan quản lý

Hỏa Tinh Tài Chính đưa tin, ngày 7 tháng 8, các nhà đầu tư lẻ Hàn Quốc đang chuyển từ câu chuyện tăng trưởng của các công ty quản lý tài sản sang vấn đề ổn định thị trường trong mắt cơ quan quản lý, liên quan đến các giao dịch đòn bẩy cao đối với Samsung Electronics và SK Hynix. Kể từ khi niêm yết ngày 27 tháng 5, các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu đầu tiên của Hàn Quốc nhanh chóng trở thành một trong những giao dịch đông đúc nhất trong đợt tăng giá bán dẫn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc. 16 quỹ ETF đơn cổ phiếu và 2 ETN được thiết kế xung quanh Samsung Electronics và SK Hynix cho phép nhà đầu tư đặt cược theo hướng khoảng 2 lần vào từng cổ phiếu đơn lẻ. Khi các sản phẩm này ra mắt, chúng trùng với giai đoạn tăng nhiệt của chu kỳ lưu trữ AI, khiến dòng tiền của nhà đầu tư lẻ Hàn Quốc tràn vào ồ ạt, khiến tổng tài sản thị trường ETF Hàn Quốc từng đạt mức cao kỷ lục. Những người hưởng lợi về phí nhanh chóng nổi lên. Theo ước tính quy mô tài sản ròng và mức phí, các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu này đã tạo ra gần 3,7 tỷ won phí quản lý sau khoảng hai tháng vận hành. Samsung Asset Management chiếm phần lớn nhờ lợi thế quy mô và mức phí cao hơn của các sản phẩm KODEX, trong khi Mirae Asset giành thị phần bằng mức phí thấp hơn. Dữ liệu truyền thông Hàn Quốc giai đoạn đầu đã cho thấy Samsung và Mirae Asset chiếm hơn 90% tổng tài sản ròng của các sản phẩm này, thanh khoản tiếp tục tập trung vào các sản phẩm hàng đầu. Tuy nhiên, bữa tiệc phí này cũng đi kèm những tác dụng phụ rõ rệt. Vào giữa tháng 7, Ủy ban Tài chính Hàn Quốc cho biết sau khi các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu được niêm yết, vốn hóa và khối lượng giao dịch tăng nhanh, tỷ trọng của Samsung Electronics và SK Hynix trên KOSPI từng tăng lên 52%. Cơ quan quản lý cũng chỉ ra rằng biến động của cổ phiếu lưu trữ toàn cầu đã tăng đáng kể; sự kết hợp giữa biến động cao của các cổ phiếu như SK Hynix và Samsung Electronics với các giao dịch tái cân bằng sản phẩm có thể khuếch đại cú sốc thị trường. Các cơ quan chức năng Hàn Quốc sau đó đã tăng tốc siết chặt quy định. Kể từ ngày 31 tháng 7, ngưỡng ký quỹ ban đầu tối thiểu cho nhà đầu tư cá nhân tham gia các sản phẩm này đã được nâng từ 10 triệu won lên 30 triệu won và yêu cầu phải đáp ứng bằng tiền mặt, không còn chấp nhận chứng khoán thay thế; cơ quan quản lý cũng tạm dừng niêm yết các sản phẩm mới liên quan, hạn chế quảng cáo và tăng cường quản lý chênh lệch giá cũng như giáo dục nhà đầu tư. Độ nóng giao dịch đã có dấu hiệu hạ nhiệt. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cho thấy sau khi các sản phẩm mới bị quản lý, khối lượng giao dịch hàng ngày của 16 ETF đòn bẩy/đảo ngược đơn cổ phiếu liên quan đã giảm từ mức khoảng 10–12 nghìn tỷ won (đỉnh cao lên tới 15–20 nghìn tỷ won) xuống còn khoảng 1 nghìn tỷ won (ngày 3–4 tháng 8), và ngày 5 tháng 8 thậm chí giảm xuống mức thấp nhất là 919,8 tỷ won (lần đầu tiên rơi xuống dưới 1 nghìn tỷ won). Gần đây có dấu hiệu phục hồi nhẹ, khối lượng giao dịch của 16 ETF liên quan vào ngày 27 tháng 7 đạt khoảng 745 tỷ won.