Chỉ số KOSPI – chỉ số chuẩn của Hàn Quốc – đã giảm gần 10% hôm nay, khiến thị trường phải tạm dừng giao dịch trên toàn bộ sàn, chỉ một ngày sau khi cơ quan quản lý tài chính hàng đầu của đất nước thừa nhận rằng các cơ quan chức năng đã vội vàng phê duyệt các quỹ đòn bẩy liên quan đến hai công ty bán dẫn lớn nhất của nước này.
Theo các báo cáo, KOSPI đóng cửa giảm 9,99% ở mức 8.203,84, mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 4 tháng Ba. Samsung Electronics và SK Hynix đều mất hơn 12% khi các nhà đầu tư nước ngoài rút khỏi các cổ phiếu bán dẫn đã giúp Hàn Quốc vươn lên vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng thị trường chứng khoán toàn cầu.
Bitcoin giảm theo đà rút lui của các tài sản rủi ro, giảm tới $1.500 trong vài giờ và rơi xuống dưới $63.000.
Tiền điện tử được giao dịch gần mức $62.300 sau khi chạm mức thấp trong ngày khoảng $62.000, theo dữ liệu từ CryptoSlate.
Sự tập trung chip biến cuộc rút lui thành cuộc tháo chạy
Đợt bán tháo của Hàn Quốc diễn ra sau sự yếu kém của các cổ phiếu công nghệ Mỹ và kỳ vọng ngày càng tăng rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao. Việc bán ra lan rộng khắp châu Á, khiến chỉ số MSCI Asia-Pacific giảm khoảng 2,9% và Nikkei 225 của Nhật Bản giảm khoảng 3%.
Hàn Quốc trải qua mức giảm lớn nhất do KOSPI phụ thuộc vào Samsung và SK Hynix.
Cùng nhau, hai công ty này chiếm hơn một nửa giá trị thị trường của chỉ số, khiến chỉ số này phụ thuộc chặt chẽ vào kỳ vọng của nhà đầu tư đối với máy chủ trí tuệ nhân tạo và chip bộ nhớ băng thông rộng.
Sự tập trung đó đã mang lại lợi nhuận đáng kể trước thứ Ba. KOSPI đạt mức kỷ lục trên 9.100 điểm vào thứ Hai và, ngay cả sau đợt bán tháo, vẫn tăng gần 95% trong năm.
Cấu trúc tương tự cũng hoạt động ngược lại khi các nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu giảm mức độ đầu tư. Sự sụt giảm của hai công ty sản xuất chip đã kéo theo chỉ số rộng hơn và kích hoạt việc tạm dừng giao dịch tự động trong 20 phút.
Người đầu tư Hàn Quốc cũng đã tích lũy số nợ kỷ lục để tham gia vào đợt tăng giá. Đầu tư bán lẻ vay mượn đạt khoảng 60 nghìn tỷ won, tương đương 39 tỷ USD, vào cuối tháng Năm, làm tăng nguy cơ giá giảm sẽ dẫn đến yêu cầu ký quỹ và bán ép.
Cơ quan quản lý Hàn Quốc đảo ngược quyết định về các ETF đòn bẩy
Sự điều chỉnh thị trường xảy ra sau một lời thừa nhận bất thường từ Thống đốc Dịch vụ Giám sát Tài chính Lee Chan-jin.
Vào ngày 22 tháng Sáu, Lee được cho là nói rằng cơ quan quản lý đã hành động quá nhanh khi cho phép các quỹ giao dịch trao đổi đòn bẩy theo dõi Samsung và SK Hynix. Các sản phẩm này, được giới thiệu vào cuối tháng Năm, nhằm mang lại bội số của hiệu suất hàng ngày của từng cổ phiếu và do đó có thể tạo ra tổn thất lớn hơn khi cổ phiếu cơ sở giảm giá.
Các cơ quan chức năng từng xem nguồn vốn này là một cách để thu hút nhà đầu tư lẻ Hàn Quốc rời khỏi thị trường Mỹ và quay trở lại cổ phiếu trong nước, từ đó có thể giảm áp lực lên đồng won.
Lee thừa nhận rằng các sản phẩm này đã ít có tác dụng trong việc ổn định đồng tiền và cho biết ông tiếc vì đã không ngăn cản việc đưa chúng vào sử dụng.
Mười sáu quỹ đòn bẩy liên quan đến Samsung và SK Hynix được ra mắt với tổng tài sản khoảng 3 tỷ USD. Tài sản của chúng sau đó tăng lên hơn 9 tỷ USD, trong đó các nhà đầu tư lẻ chiếm khoảng 92% cổ phần.
Sự tăng trưởng đó đã gây ra lo ngại về yêu cầu tái cân bằng của các quỹ. Leveraged ETFs phải mua hoặc bán chứng khoán và phái sinh khi giá biến động để duy trì mức phơi nhiễm hàng ngày mục tiêu.
Những giao dịch đó có thể củng cố xu hướng của một đợt biến động thị trường, đặc biệt khi các sản phẩm theo dõi các công ty đã thống trị một chỉ số.
Goldman Sachs ước tính trước khi ra mắt rằng một biến động 5% trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc có thể tạo ra khoảng 4,7 tỷ USD dòng chảy tái cân bằng của các nhà môi giới, tương đương khoảng một phần tám khối lượng giao dịch cổ phiếu hàng ngày bình thường.
Dịch vụ Giám sát Tài chính hiện đang xem xét các biện pháp ổn định, mặc dù Lee không xác định liệu các biện pháp này có thể bao gồm giới hạn đòn bẩy, yêu cầu về điều kiện đủ tiêu chuẩn chặt chẽ hơn hay hạn chế các sản phẩm mới hay không.
Sự giảm giá của bitcoin gây ra việc giải ngân rộng hơn trong các giao dịch đòn bẩy
Sự sụt giảm của bitcoin dưới mức 63.000 USD đã gia tốc khi các nhà giao dịch giảm rủi ro với các tài sản rủi ro và vị thế crypto đòn bẩy bắt đầu bị phá vỡ.
CoinGlass dữ liệu cho thấy các sàn giao dịch đã thanh lý khoảng 190 triệu USD vị thế tiền điện tử trong vòng 1 giờ qua. Các nhà giao dịch mua dài chiếm khoảng 184 triệu USD trong tổng số, phản ánh mức độ thị trường đã đặt cược mạnh vào việc giá tăng.
Các vị thế thanh lý tăng lên khoảng 714 triệu USD trong 24 giờ. Các nhà giao dịch bitcoin chịu tổn thất khoảng 215 triệu USD do đóng vị thế bắt buộc, trong khi các vị thế ETH chiếm khoảng 177 triệu USD.
Cuộc bán tháo trở nên mạnh mẽ hơn sau khi bitcoin giảm xuống mức giá mà tại đó một số vị thế đòn bẩy không còn đủ tài sản đảm bảo. Các sàn giao dịch tự động đóng các giao dịch đó, tạo ra thêm các lệnh bán và gia tăng đà giảm giá.
Thời điểm này không có nghĩa là đợt giảm điểm mạnh của KOSPI trực tiếp gây ra sự sụt giảm của bitcoin. Thay vào đó, cả hai thị trường đều bị cuốn vào đợt rút lui rộng hơn khỏi các cổ phiếu công nghệ và các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác, khi các nhà đầu tư đánh giá triển vọng của các điều kiện tài chính thắt chặt hơn.
Trong khi đó, bitcoin cũng đã bước vào phiên giao dịch với nhu cầu từ các tổ chức yếu hơn. Các quỹ ETF bitcoin spot niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng trong 30 ngày liên tục khoảng 6,35 tỷ USD, mức cao nhất trong bất kỳ giai đoạn tương đương nào kể từ khi các quỹ bắt đầu giao dịch.
Những khoản rút tiền đó đã loại bỏ một nguồn hỗ trợ mua quan trọng, khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn trước những thay đổi đột ngột trong tâm lý.
Vì vậy, sự giảm giá này đã cho thấy cách một đợt chuyển dịch giảm rủi ro rộng hơn có thể trở nên nghiêm trọng hơn trong tiền mã hóa khi đòn bẩy buộc các nhà giao dịch phải thoát khỏi vị thế của họ.
Bài viết Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lao dốc 10% khi cơ quan quản lý thừa nhận sai sót trong ETF – Bitcoin giảm xuống dưới $63.000 xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.