BlockBeats tin tức, ngày 9 tháng 9, Société Générale cho biết, đợt bùng nổ giá vàng năm 2026 đang chuyển từ giai đoạn trước đó do động lượng đầu cơ chi phối sang giai đoạn mới với sự cộng hưởng của nhu cầu vật chất, hợp đồng tương lai và quyền chọn, đồng thời thị trường vàng đang xuất hiện dấu hiệu các loại vốn khác nhau cùng xây dựng vị thế.
Dữ liệu từ Société Générale cho thấy, lượng ròng流入 vào quỹ ETF vàng trong tháng 8 đạt 201 tấn, lập kỷ lục tháng cao thứ ba trong lịch sử, chỉ sau tháng 2 năm 2009 và tháng 3 năm 2020. Đồng thời, vị thế dài ròng danh nghĩa của các tổ chức quản lý tài sản đối với hợp đồng tương lai vàng tăng lên mức cao thứ hai mọi thời đại, chỉ sau mức đỉnh vào tháng 1 năm nay khi giá vàng vượt ngưỡng 5.400 USD/ounce.
Thị trường quyền chọn cũng phát ra tín hiệu tăng giá. Các nhà đầu tư đồng thời sử dụng quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn, đồng thời liên tục xây dựng vị thế mua quyền chọn ở các kỳ hạn xa hơn, cho thấy thị trường dù vẫn quan tâm đến biến động ngắn hạn, nhưng vẫn duy trì thái độ lạc quan đối với xu hướng trung và dài hạn của vàng.
Société Générale cho rằng việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, quá trình phi dollar hóa, rủi ro địa chính trị và lo ngại về nợ chủ quyền đang nâng đáy giá vàng và làm suy yếu tác động ức chế truyền thống của lãi suất thực cao đối với vàng. Khi độ biến động của vàng giảm xuống, sức hút của vàng đối với các nhà quản lý dự trữ dài hạn cũng được cải thiện.
Đối với chính sách của Fed, Société Générale cho rằng thị trường đã phản ánh phần lớn kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo vào giá cả, và rủi ro giảm giá của vàng đang dần thu hẹp. Ngân hàng này duy trì quan điểm “mua chiến lược” đối với vàng và cho rằng các yếu tố như áp lực lạm phát kéo dài, thuế quan của Mỹ, đầu tư vào AI và cơ sở hạ tầng, cùng với thâm hụt ngân sách cao, vẫn có thể hỗ trợ giá vàng.