Odaily Planet Daily báo cáo: Giá cổ phiếu SK Hynix gần đây đã điều chỉnh giảm, ngày 3 tháng 8 giảm 8,79%; dù sau đó ngày 4 và 5 tháng 8 lần lượt phục hồi nhẹ 0,64% và 5,77%, nhưng đến ngày 6 tháng 8, giá cổ phiếu lại giảm mạnh 10,37%, đóng cửa ở mức 1.495.000 won Hàn; ngày 7 tháng 8 tiếp tục giảm 4,88%, đóng cửa ở mức 1.422.000 won Hàn.
Trong bối cảnh biến động thị trường gia tăng, Tập đoàn SK đã đăng quảng cáo trích dẫn câu nói của người sáng lập Choi Jong-hyun: “Tuyệt vọng và hy vọng là hai mặt của một đồng xu, có thể chuyển đổi tuyệt vọng thành hy vọng chỉ như lật bàn tay”, và chỉnh sửa thành: “Sự lo lắng và kỳ vọng trong thời đại AI cũng là hai mặt của một đồng xu, có thể chuyển đổi sự lo lắng thành kỳ vọng”, nhằm truyền tải niềm tin vào sự phát triển dài hạn của ngành AI.
Các tổ chức chứng khoán cho rằng biến động giá cổ phiếu ngắn hạn không làm thay đổi cơ bản của SK Hynix; thị trường nên tập trung vào lợi thế công nghệ HBM4 và sự ổn định lợi nhuận mang lại từ các thỏa thuận cung cấp dài hạn (LTA), trong đó:
1. Hyundai Securities dự kiến tỷ lệ tăng trưởng bit của SK Hynix trong quý 3 đối với DRAM và NAND lần lượt đạt 9,7% và 1,5%. Với sự đóng góp ngày càng lớn từ doanh thu HBM4, ngay cả khi tỷ lệ hợp đồng cung cấp dài hạn tăng lên, giá trung bình DRAM (ASP) vẫn có khả năng tăng 19,9% so với quý trước. Các công ty như OpenAI và Anthropic đang thúc đẩy việc tự xây dựng các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn và lên kế hoạch huy động vốn thông qua IPO để đầu tư vào các dự án liên quan; ngay cả khi một số công ty công nghệ lớn điều chỉnh chi tiêu vốn (Capex) trong tương lai, nhu cầu từ các cơ sở hạ tầng AI khác có thể bù đắp lại. Ngoài ra, đối với lo ngại cạnh tranh từ ChangXin Memory Technologies (CXMT) của Trung Quốc, xét đến việc Mỹ liên tục tăng cường hạn chế xuất khẩu thiết bị bán dẫn, cùng với việc Micron mở rộng đầu tư tại Mỹ, khả năng các doanh nghiệp chủ chốt như Apple sử dụng chip lưu trữ của Trung Quốc là thấp.
2. Công ty chứng khoán SK cũng đánh giá cao lợi thế cạnh tranh của SK Hynix, cho rằng nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực HBM, mối quan hệ hợp tác với các doanh nghiệp GPU hàng đầu Bắc Mỹ, cùng nhu cầu LTA được thúc đẩy bởi AI, vị thế của SK Hynix trên thị trường vẫn vững chắc. Hiện tại, tỷ lệ đáp ứng cung - cầu HBM chưa đạt 70%, giá trị cốt lõi của các thỏa thuận cung cấp dài hạn nằm ở cấu trúc “liên kết lẫn nhau” giữa khách hàng và nhà cung cấp, nhằm đảm bảo tính bền vững về lợi nhuận và ổn định hiệu quả kinh doanh. Cùng với việc thúc đẩy các biện pháp tái đánh giá giá trị như niêm yết trên ADR và lợi nhuận cổ tức từ việc bán tài sản SPC liên quan đến Kioxia, mục tiêu đạt 100 nghìn tỷ won tiền mặt ròng của công ty có thể được hoàn thành sớm hơn dự kiến. Chính sách hoàn trả cho cổ đông trong tương lai sẽ dần được làm rõ, góp phần giúp thị trường tái nhận diện giá trị của mô hình LTA và thúc đẩy định giá của SK Hynix tăng thêm. (Daum)