Một trong những quỹ phòng hộ được bàn tán nhiều nhất trong lĩnh vực đầu tư AI vừa thực hiện thao tác thoát khỏi toàn bộ các cổ phiếu công khai mà quỹ sở hữu. Situational Awareness LP, quỹ do cựu nhà nghiên cứu OpenAI Leopold Aschenbrenner điều hành, đã bán toàn bộ danh mục cổ phiếu công khai trước phiên giao dịch vào thứ Năm, theo báo cáo là đã chuyển toàn bộ số cổ phiếu này cho một người mua duy nhất.
Lý do? Áp lực ký quỹ. Khi bạn sử dụng đòn bẩy lên tới 4x, một tuần tồi tệ không chỉ gây khó chịu. Nó còn khiến mọi thứ sụp đổ.
Từ lợi nhuận 439% đến thanh lý hoàn toàn
Đến tháng 6 năm 2026, quỹ đã ghi nhận lợi nhuận ròng xấp xỉ 439% kể từ khi thành lập. Một số báo cáo cho thấy lợi nhuận tính từ đầu năm vượt quá 147%. Quỹ đã tăng trưởng từ khoảng 225 triệu USD tài sản dưới quản lý tại thời điểm ra mắt cuối năm 2024 lên khoảng 20 đến 24 tỷ USD vào giữa năm 2026. Các nhà đầu tư bao gồm Patrick và John Collison, hai anh em sáng lập Stripe, cùng với Jane Street – công ty hàng đầu trong lĩnh vực giao dịch định lượng.
Việc thanh lý xảy ra vào hoặc xung quanh ngày 30 tháng Bảy, với toàn bộ danh mục đầu tư công khai của quỹ được báo cáo là chuyển sang một người mua duy nhất.
Đã có những gì trong danh mục
Chiến lược của LP tập trung vào cơ sở hạ tầng AI và các cổ phiếu đại diện cho trung tâm dữ liệu. Trước khi thanh lý, danh mục đầu tư của quỹ bao gồm Riot Platforms và CleanSpark, hai trong số những công ty khai thác bitcoin công khai lớn nhất. Quỹ cũng nắm giữ vị thế trong Bloom Energy, một công ty pin nhiên liệu và năng lượng đã trở thành lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư đặt cược vào nhu cầu điện năng khổng lồ của các trung tâm dữ liệu AI.
Sự chuyển hướng sang thị trường tư nhân
Quỹ được cho là đang tiếp tục tìm kiếm vốn mới và quảng bá các vị thế riêng của mình, bao gồm một stake trong Anthropic được mua với định giá gần 60 tỷ USD. Khác với cổ phiếu công khai, nó không thể bị gọi ký quỹ đến mức tiêu tan chỉ vì một ngày thứ Ba khó khăn. Sự chuyển đổi từ tài sản công khai sang tài sản riêng hiệu quả biến Situational Awareness LP từ một quỹ thị trường công khai có đòn bẩy thành một công cụ đầu tư mạo hiểm và vốn tăng trưởng tập trung hơn.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Nỗi lo ngại tức thì đối với bất kỳ ai nắm giữ cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI hoặc cổ phiếu khai thác bitcoin là đơn giản: một người bán ép với quy mô hàng tỷ đô la vừa bán sạch tất cả cùng một lúc.
Đối với các nhà đầu tư thuần crypto, góc nhìn về các công ty khai thác bitcoin cần được xem xét kỹ lưỡng. Riot Platforms và CleanSpark ngày càng được các quỹ lai nắm giữ, những quỹ này xem chúng như các cổ phiếu AI thay vì thuần crypto. Khi các nhà đầu tư lai này đối mặt với áp lực ký quỹ từ danh mục công nghệ rộng hơn của họ, việc bán ra sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu các công ty khai thác, bất kể giá bitcoin có diễn biến thế nào.
Aschenbrenner từng là thành viên của nhóm Superalignment tại OpenAI trước khi rời đi vào năm 2024 và thành lập quỹ, mà ông đặt tên theo chuỗi bài viết có ảnh hưởng của mình về tiến bộ AI. Việc ông giữ lại cổ phần tại Anthropic trong khi bán hết các tài sản công khai cho thấy ông vẫn tin vào luận điểm này.