Quỹ phòng hộ của Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness LP, đã chứng kiến tài sản dưới quản lý giảm mạnh xuống khoảng 10 tỷ USD sau khi bị buộc phải thanh lý phần lớn danh mục cổ phiếu công khai để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ. Quỹ này, từng tăng lên hơn 20 tỷ USD về tài sản dưới quản lý vào giữa năm 2026, đã đang thực hiện các vị thế đòn bẩy lên tới 4x trong lĩnh vực hạ tầng AI, năng lượng, trung tâm dữ liệu và các công ty khai thác bitcoin khi thị trường quay lưng lại.
Từ 225 triệu đô la lên 20 tỷ đô la, sau đó giảm trở lại
Situational Awareness LP được ra mắt vào cuối năm 2024 với khoảng 225 triệu USD vốn ban đầu. Aschenbrenner, người đã thu hút sự theo dõi nhờ các bài luận dài về thời gian phát triển của AI và siêu trí tuệ, đã chuyển hóa niềm tin trí tuệ đó thành một danh mục đầu tư tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến AI và cổ phiếu khai thác tiền điện tử.
Quỹ báo cáo lợi nhuận ròng khoảng 439% đến tháng 6 năm 2026, với tổng tài sản dưới quản lý (AUM) tăng vượt quá 20 tỷ USD và một số báo cáo cho thấy mức đỉnh gần 24 tỷ USD. Riêng mức tiếp xúc với cổ phiếu công chúng đã đạt từ 5,5 tỷ USD đến 13,7 tỷ USD vào đầu năm nay.
Một đợt điều chỉnh đáng kể trong các cổ phiếu liên quan đến AI vào tháng Bảy đã khiến các vị thế đòn bẩy của quỹ lao dốc không phanh. Khoảng ngày 30 tháng Bảy, Situational Awareness đã thanh lý phần lớn danh mục cổ phiếu công khai của mình cho Citadel, công ty giao dịch do Ken Griffin dẫn dắt. Việc bán ép này đã làm giảm gần một nửa tổng tài sản dưới quản lý (AUM) của quỹ từ hơn 20 tỷ USD xuống còn khoảng 10 tỷ USD.
Còn lại: một khoản đầu tư 5 tỷ USD vào Anthropic
Việc thanh lý không phải là toàn bộ. Situational Awareness đã giữ lại các khoản đầu tư tư nhân của mình, nổi bật nhất là một stake trong Anthropic có giá trị khoảng 5 tỷ USD. Vị thế duy nhất này hiện chiếm khoảng một nửa tài sản còn lại của quỹ.
Aschenbrenner đã rời OpenAI do những bất đồng được báo cáo về cách tiếp cận an toàn AI của công ty. Sau đó, ông thành lập một quỹ đặt cược mạnh mẽ vào luận điểm phát triển AI, và vị thế duy nhất mà ông vẫn giữ là một stake lớn vào đối thủ chính của OpenAI.
Tại sao các nhà đầu tư tiền điện tử nên chú ý
Situational Awareness không chỉ là một quỹ AI. Danh mục đầu tư của nó bao gồm mức độ tiếp xúc đáng kể với các công ty khai thác bitcoin, những công ty ngày càng định vị mình như các nền tảng hạ tầng kép cho AI và tiền mã hóa. Các công ty như Core Scientific và Iris Energy đã tái định vị mình thành các nhà cung cấp hạ tầng AI trong khi vẫn duy trì hoạt động khai thác. Khi một chủ sở hữu lớn bán tháo các vị thế này trong một đợt bán ép, nó tạo áp lực giảm giá lên toàn bộ ngành, bất chấp các yếu tố cơ bản.
Three Arrows Capital sụp đổ vào năm 2022 trong hoàn cảnh tương tự: các đòn bẩy cược, yêu cầu ký quỹ, thanh lý bắt buộc, lan truyền. Khi một công ty duy nhất như Citadel hấp thụ hàng tỷ đô la vị thế thanh lý từ người bán gặp khó khăn, nó giành được ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến giá tương lai của những tài sản đó.