FxStreet tin — Bạc đã phá vỡ mức cao trước đó là 60,894 đô la và hiện đang tiến về đường trung bình động 50 ngày tại 62,62 đô la. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu sẽ xác định liệu đợt bán đô la có tiếp tục thúc đẩy đà tăng của bạc hay sẽ khôi phục lại các giao dịch tăng lãi suất.
Ứng dụng Jinrongwang tin —— Vào sáng sớm phiên Mỹ, thứ Tư (5/8), giá bạc tăng khoảng 5% trong ngày, lên mức khoảng 62,48 đô la mỗi ounce, mức tăng nhanh đến mức không thể coi là mua vào khi giảm giá. Các nhà giao dịch dường như đang tích cực bán khống, một tình huống mà chúng ta đã lâu không thấy. Giá dầu thô giảm do các cuộc đàm phán về thỏa thuận hạt nhân Iran, lợi suất trái phiếu Châu Mỹ cũng giảm theo, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống gần mức 4,60% sau khi gần đây đạt mức 4,75%, đồng Yên cũng vẫn đang yếu đi do can thiệp vào tuần trước. Ba yếu tố bất lợi này đồng thời suy yếu đã thúc đẩy giá bạc tăng lên.
Đây không phải do nhu cầu hoặc cú sốc cung công nghiệp. Chiến lược giao dịch tăng lãi suất vốn đã kìm hãm giá bạc trong vài tuần qua hiện đã đảo ngược. Sau khi tình hình vĩ mô thay đổi, những người bán từng bán khống bạc buộc phải rời khỏi thị trường, và diễn biến hiện tại dường như bắt đầu bằng việc đóng vị thế bán khống, sau đó mới là nhu cầu mua mới.
Rủi ro nằm ở chỗ, mỗi đợt tăng giá trong chu kỳ này đều phụ thuộc vào tuyên bố của Iran về một thỏa thuận chưa được đạt được. Nếu các cuộc đàm phán tại eo biển Hormuz thất bại, giá dầu thô sẽ tăng trở lại, luận điệu về lạm phát sẽ tái xuất hiện và giá bạc sẽ giảm xuống.
Giá dầu thô luôn là vấn đề lạm phát mà Ủy ban Thị trường Mở Liên bang quan tâm theo hướng cứng rắn. Giá năng lượng tăng mạnh đã củng cố kỳ vọng vào tháng Chín và đẩy lợi suất lên mức cao, khiến giá bạc khó duy trì đà tăng. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán về thỏa thuận tại eo biển Hormuz đã khiến giá dầu giảm, làm suy yếu một phần lập luận trên.
Phân tích lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ gần 4,75% xuống 4,60%, điều này không phải là biến động nhỏ đối với bạc, vốn đã giao dịch ngược chiều với lãi suất trong ba tuần liên tiếp. Sự chuyển biến này đã mở ra cánh cửa thị trường. Nhưng thị trường chưa hề lắng xuống. Nó vẫn đang giao dịch dựa trên kỳ vọng rằng việc giảm thiểu gián đoạn vận chuyển có thể dẫn đến áp lực lạm phát giảm trong tương lai. Điều này đủ để thúc đẩy giá bạc tăng lên. Tuy nhiên, nếu kỳ vọng thị trường đảo ngược, thì chỉ riêng điểm này không đủ để duy trì đà tăng của nó.
Iran phủ nhận các thông tin về việc đối thoại trực tiếp với Mỹ. Các “thỏa thuận khả thi” không phải là các thỏa thuận đã được ký kết, và bất kỳ phát ngôn nào từ Tehran đều có thể gây ra biến động mạnh mẽ đối với giá dầu thô. Giá bạc sẽ không đón nhận sự đảo chiều này.
Long-term USD stocks are still declining
Trước cuộc họp của Fed tuần trước, đồng USD được ưa chuộng với khối lượng vị thế lớn. Tư thế duy trì lãi suất ổn định của Fed không phải là鸽派, nhưng lại ôn hòa hơn so với kỳ vọng của thị trường. Sau đó, can thiệp vào yen đã buộc các nhà đầu tư dài hạn USD phải đóng vị thế, Chỉ số USD giảm xuống mức thấp sáu tuần gần 99,85.
Bạc đồng thời chịu ảnh hưởng bởi lợi suất giảm và đồng USD suy yếu. Chính vì vậy, diễn biến của nó mạnh hơn so với đà phục hồi thông thường trong một ngày. Nếu dữ liệu trong tuần này tích cực, xu hướng đóng vị thế sẽ tiếp tục.
Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ khoảng 67% xuống còn khoảng 59%. Fed vẫn là yếu tố rủi ro. Chủ tịch Liên bang Kansas City, Jeff Schmid, đã tái khẳng định vào thứ Ba rằng cần thắt chặt chính sách tiền tệ để đưa lạm phát trở về mức mục tiêu. Tuy nhiên, bạc hiện tại không cần Fed chuyển sang hướng ôn hòa. Nó chỉ cần đà thắt chặt giao dịch suy yếu dần, và đây chính là điều đang xảy ra hiện nay.
Technical Analysis
(Đồ thị hàng ngày của bạc spot, nguồn: E-Huitong)
Sau khi giá bạc phá vỡ mức 60,94 USD, hình thái đỉnh trước đó đã kết thúc và xu hướng chính chuyển sang tăng. Diễn biến này khiến giá bạc có tiềm năng thử thách đường trung bình động 50 ngày tại mức 62,62 USD. Đường trung bình động 50 ngày là một mức kháng cự tiềm năng; nếu người mua phá vỡ mức này, có thể kích hoạt đà tăng giá tăng tốc.
Việc giá liên tục phá vỡ đường trung bình 50 ngày sẽ cho thấy sức mua đang gia tăng. Điều này có thể thúc đẩy giá thử nghiệm đỉnh sóng tiếp theo, với mục tiêu tại 63,28 USD. Sau khi phá vỡ đỉnh sóng này, đường trung bình 200 ngày (70,876 USD) sẽ trở thành điểm chú ý.
Mặt tiêu cực là nếu giá tiếp tục phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 60,835 USD — mức hồi phục 50% — thì điều này báo hiệu sự trở lại của sức mạnh bán. Nếu điều này tạo đủ động lượng giảm, giá dự kiến sẽ điều chỉnh về mức 58,00 USD trong ngắn hạn.
Thông báo rủi ro
Bạc cần giá dầu thô duy trì ở mức thấp, lợi suất ổn định và đồng USD tiếp tục chịu áp lực mới có thể tăng giá. Tuần này, ba yếu tố này cơ bản phù hợp, do đó giá bạc tăng nhanh. Nếu bất kỳ yếu tố nào trong số đó đảo chiều, đà tăng sẽ gặp thử thách.
Báo cáo việc làm thứ Sáu sẽ ли tiếp tục giao dịch này, ли kết thúc nó. Dữ liệu việc làm yếu, đặc biệt là tốc độ tăng lương chậm lại, sẽ khiến đồng USD tiếp tục giảm và tạo không gian cho người mua tiến gần đến đường trung bình động 50 ngày. Trong khi đó, dữ liệu việc làm mạnh mẽ, đặc biệt là tình hình việc làm ổn định, sẽ cung cấp cho Schmid và những người theo chủ nghĩa鹰派 những gì họ cần, và giao dịch lãi suất sẽ được tái khởi động.
Khía cạnh kỹ thuật đã chuyển sang xu hướng tăng, nhưng người mua đang theo đuổi sự giảm nhẹ về vĩ mô, chứ không phải sự thay đổi về cấu trúc. Cho đến khi dữ liệu kinh tế duy trì đà tích cực, họ sẽ duy trì động lực tăng. Khi dữ liệu kinh tế không còn hỗ trợ, người bán sẽ tìm được điểm vào rõ ràng.
Đây không phải do nhu cầu hoặc cú sốc cung công nghiệp. Chiến lược giao dịch tăng lãi suất vốn đã kìm hãm giá bạc trong vài tuần qua hiện đã đảo ngược. Sau khi tình hình vĩ mô thay đổi, những người bán từng bán khống bạc buộc phải rời khỏi thị trường, và diễn biến hiện tại dường như bắt đầu bằng việc đóng vị thế bán khống, sau đó mới là nhu cầu mua mới.
Rủi ro nằm ở chỗ, mỗi đợt tăng giá trong chu kỳ này đều phụ thuộc vào tuyên bố của Iran về một thỏa thuận chưa được đạt được. Nếu các cuộc đàm phán tại eo biển Hormuz thất bại, giá dầu thô sẽ tăng trở lại, luận điệu về lạm phát sẽ tái xuất hiện và giá bạc sẽ giảm xuống.
Giá dầu thô luôn là vấn đề lạm phát mà Ủy ban Thị trường Mở Liên bang quan tâm theo hướng cứng rắn. Giá năng lượng tăng mạnh đã củng cố kỳ vọng vào tháng Chín và đẩy lợi suất lên mức cao, khiến giá bạc khó duy trì đà tăng. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán về thỏa thuận tại eo biển Hormuz đã khiến giá dầu giảm, làm suy yếu một phần lập luận trên.
Phân tích lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ gần 4,75% xuống 4,60%, điều này không phải là biến động nhỏ đối với bạc, vốn đã giao dịch ngược chiều với lãi suất trong ba tuần liên tiếp. Sự chuyển biến này đã mở ra cánh cửa thị trường. Nhưng thị trường chưa hề lắng xuống. Nó vẫn đang giao dịch dựa trên kỳ vọng rằng việc giảm thiểu gián đoạn vận chuyển có thể dẫn đến áp lực lạm phát giảm trong tương lai. Điều này đủ để thúc đẩy giá bạc tăng lên. Tuy nhiên, nếu kỳ vọng thị trường đảo ngược, thì chỉ riêng điểm này không đủ để duy trì đà tăng của nó.
Iran phủ nhận các thông tin về việc đối thoại trực tiếp với Mỹ. Các “thỏa thuận khả thi” không phải là các thỏa thuận đã được ký kết, và bất kỳ phát ngôn nào từ Tehran đều có thể gây ra biến động mạnh mẽ đối với giá dầu thô. Giá bạc sẽ không đón nhận sự đảo chiều này.
Long-term USD stocks are still declining
Trước cuộc họp của Fed tuần trước, đồng USD được ưa chuộng với khối lượng vị thế lớn. Tư thế duy trì lãi suất ổn định của Fed không phải là鸽派, nhưng lại ôn hòa hơn so với kỳ vọng của thị trường. Sau đó, can thiệp vào yen đã buộc các nhà đầu tư dài hạn USD phải đóng vị thế, Chỉ số USD giảm xuống mức thấp sáu tuần gần 99,85.
Bạc đồng thời chịu ảnh hưởng bởi lợi suất giảm và đồng USD suy yếu. Chính vì vậy, diễn biến của nó mạnh hơn so với đà phục hồi thông thường trong một ngày. Nếu dữ liệu trong tuần này tích cực, xu hướng đóng vị thế sẽ tiếp tục.
Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ khoảng 67% xuống còn khoảng 59%. Fed vẫn là yếu tố rủi ro. Chủ tịch Liên bang Kansas City, Jeff Schmid, đã tái khẳng định vào thứ Ba rằng cần thắt chặt chính sách tiền tệ để đưa lạm phát trở về mức mục tiêu. Tuy nhiên, bạc hiện tại không cần Fed chuyển sang hướng ôn hòa. Nó chỉ cần đà thắt chặt giao dịch suy yếu dần, và đây chính là điều đang xảy ra hiện nay.
Technical Analysis
(Đồ thị hàng ngày của bạc spot, nguồn: E-Huitong)
Sau khi giá bạc phá vỡ mức 60,94 USD, hình thái đỉnh trước đó đã kết thúc và xu hướng chính chuyển sang tăng. Diễn biến này khiến giá bạc có tiềm năng thử thách đường trung bình động 50 ngày tại mức 62,62 USD. Đường trung bình động 50 ngày là một mức kháng cự tiềm năng; nếu người mua phá vỡ mức này, có thể kích hoạt đà tăng giá tăng tốc.
Việc giá liên tục phá vỡ đường trung bình 50 ngày sẽ cho thấy sức mua đang gia tăng. Điều này có thể thúc đẩy giá thử nghiệm đỉnh sóng tiếp theo, với mục tiêu tại 63,28 USD. Sau khi phá vỡ đỉnh sóng này, đường trung bình 200 ngày (70,876 USD) sẽ trở thành điểm chú ý.
Mặt tiêu cực là nếu giá tiếp tục phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 60,835 USD — mức hồi phục 50% — thì điều này báo hiệu sự trở lại của sức mạnh bán. Nếu điều này tạo đủ động lượng giảm, giá dự kiến sẽ điều chỉnh về mức 58,00 USD trong ngắn hạn.
Thông báo rủi ro
Bạc cần giá dầu thô duy trì ở mức thấp, lợi suất ổn định và đồng USD tiếp tục chịu áp lực mới có thể tăng giá. Tuần này, ba yếu tố này cơ bản phù hợp, do đó giá bạc tăng nhanh. Nếu bất kỳ yếu tố nào trong số đó đảo chiều, đà tăng sẽ gặp thử thách.
Báo cáo việc làm thứ Sáu sẽ ли tiếp tục giao dịch này, ли kết thúc nó. Dữ liệu việc làm yếu, đặc biệt là tốc độ tăng lương chậm lại, sẽ khiến đồng USD tiếp tục giảm và tạo không gian cho người mua tiến gần đến đường trung bình động 50 ngày. Trong khi đó, dữ liệu việc làm mạnh mẽ, đặc biệt là tình hình việc làm ổn định, sẽ cung cấp cho Schmid và những người theo chủ nghĩa鹰派 những gì họ cần, và giao dịch lãi suất sẽ được tái khởi động.
Khía cạnh kỹ thuật đã chuyển sang xu hướng tăng, nhưng người mua đang theo đuổi sự giảm nhẹ về vĩ mô, chứ không phải sự thay đổi về cấu trúc. Cho đến khi dữ liệu kinh tế duy trì đà tích cực, họ sẽ duy trì động lực tăng. Khi dữ liệu kinh tế không còn hỗ trợ, người bán sẽ tìm được điểm vào rõ ràng.