SEC sẵn sàng hành động về quy định tiền điện tử nếu Quốc hội trì hoãn Đạo luật CLARITY

SEC sẵn sàng can thiệp nếu Quốc hội trì hoãn về luật tiền điện tử, Chủ tịch Paul Atkins cho CNBC biết — nhưng các nhà lập pháp vẫn là con đường được ưa chuộng. Atkins cho biết cơ quan này “sẵn sàng, sẵn lòng và có khả năng” sử dụng các quyền hạn hiện có để lấp đầy những khoảng trống mà Đạo luật CLARITY nhằm giải quyết, đồng thời nhấn mạnh rằng “luật pháp là cách để đảm bảo tính bền vững lâu dài.” Ông trình bày những nhận xét của mình như một cách tiếp cận dự kiến của SEC, chứ không phải là việc khởi động một quy định đã hoàn tất. Ông cũng xác nhận rằng cơ quan này đã cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cho Quốc hội trong quá trình đàm phán dự luật. Điều SEC đang lên kế hoạch: - SEC có một số mục tiêu tiền điện tử trong chương trình quy định năm 2026, nhắm đến các quy tắc rõ ràng hơn về huy động vốn qua token, lưu ký và giao dịch chứng khoán được token hóa trên chuỗi. - Các dự án quy định đang được xem xét bao gồm tài sản tiền điện tử, nhà môi giới và cấu trúc thị trường — có thể làm rõ các đợt phát hành token, yêu cầu về trách nhiệm tài chính và cách thức giao dịch diễn ra trên sàn giao dịch hoặc hệ thống giao dịch thay thế. - Cơ quan này có thể sử dụng Đạo luật Thủ tục Hành chính để đề xuất quy định, thu thập ý kiến công chúng, điều chỉnh và hoàn thiện chúng. Những quy định này có thể mang lại sự rõ ràng về phát hành token, các trung gian đăng ký và giao dịch chứng khoán — nhưng sẽ không tái tạo sự phân chia quyền lực đầy đủ giữa SEC và CFTC như trong Đạo luật CLARITY. Giới hạn của hành động cơ quan Atkins thừa nhận những ràng buộc thực tế: SEC không thể tự mình trao quyền pháp lý cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đối với thị trường hàng hóa kỹ thuật số spot, cũng không thể đảm bảo rằng chính quyền tương lai sẽ không sửa đổi hoặc bãi bỏ các quy định của cơ quan. Đó là lý do tại sao SEC vẫn ưu tiên lập pháp như giải pháp mạnh mẽ và bền vững nhất. Tình trạng hiện tại của các dự luật: - Hạ viện: Hạ viện đã thông qua Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số vào tháng 7 năm 2025 (294–134). - Thượng viện: Hai lộ trình song song đang được triển khai — Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã thúc đẩy Đạo luật Các Trung gian Hàng hóa Kỹ thuật số vào tháng 1 năm 2026 (sẽ tạo ra chế độ đăng ký CFTC cho các nền tảng giao dịch hàng hóa kỹ thuật số), trong khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua dự luật theo phong cách CLARITY của riêng mình vào ngày 14 tháng 5 năm 2026 (15–9), đề xuất sự phân chia giám sát giữa SEC và CFTC với các quy tắc về tiết lộ, đăng ký và bảo vệ khách hàng. - Vào ngày 22 tháng 7 năm 2026, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã công bố một dự luật hợp nhất kết hợp cả hai gói của các ủy ban Thượng viện. Bà mô tả những tuần tới có thể là “cơ hội thực sự cuối cùng” để thông qua một khung pháp lý trong nhiều năm — đây là một đánh giá chính trị, chứ không phải thời hạn chính thức. - Tính đến ngày 30 tháng 7 năm 2026, Thượng viện chưa bỏ phiếu thông qua dự luật hợp nhất; dự luật vẫn cần đủ sự ủng hộ để vượt qua các rào cản thủ tục và bất kỳ sự điều chỉnh nào với văn bản của Hạ viện. Những điểm gây tranh cãi và phản ứng thị trường Các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục về các quy tắc đạo đức cho các quan chức được bầu và giới hạn về phần thưởng mà các nhà phát hành stablecoin có thể trả cho người nắm giữ. Các nhóm ngân hàng lo ngại các sản phẩm stablecoin mang tính lãi suất có thể hút tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống; các công ty tiền điện tử cho rằng các hạn chế rộng rãi sẽ cản trở các phần thưởng hợp pháp dành cho khách hàng. Cả hai chủ đề này đều vẫn còn trong văn bản Thượng viện cập nhật và chưa được giải quyết. Xác suất dự đoán trên Polymarket giảm xuống khoảng 27% vào ngày 29 tháng 7 năm 2026 sau khi lịch trình Thượng viện bị trễ, dù điều này phản ánh mức định giá của nhà giao dịch, chứ không phải dự báo chính thức. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo Nếu Thượng viện trì hoãn hoặc không thông qua sự phân chia quyền lực pháp lý bền vững, hãy kỳ vọng SEC sẽ tiến hành các quy trình quy định theo hình thức thông báo và lấy ý kiến công chúng nhằm giải quyết nhiều vấn đề tương tự. Những quy định này sẽ mang lại sự rõ ràng về mặt quản lý nhưng không tái phân bổ quyền lực pháp lý giữa SEC và CFTC. Con đường còn lại là hành động trên sàn Thượng viện đối với dự luật CLARITY hợp nhất; either một cuộc bỏ phiếu cuối cùng của Thượng viện hoặc việc công bố các đề xuất của SEC sẽ đánh dấu bước phát triển lớn tiếp theo. Ghi chú thị trường Không có biến động giá tiền điện tử nào được xác nhận là do những bình luận của Atkins gây ra. Phản ứng thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc Quốc hội có thông qua dự luật hay SEC có công bố các quy định đề xuất hay không.