Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã nâng cao cuộc đối đầu với Institutional Shareholder Services bằng cách nộp đơn yêu cầu thi hành trát hầu tòa tại Quận Đông Pennsylvania vào ngày 4 tháng 9 năm 2026. Hành động này diễn ra sau khi ISS từ chối tuân thủ đầy đủ trát hầu tòa hành chính được ban hành vào ngày 21 tháng 7 năm 2026, trong khuôn khổ cuộc thanh tra rộng hơn bắt đầu từ tháng Ba.
SEC muốn tòa án liên bang buộc ISS giao nộp các tài liệu vận hành cốt lõi, bao gồm các khuyến nghị bỏ phiếu ủy quyền, phương pháp nội bộ và hồ sơ tuân thủ. ISS đã phản đối, lập luận rằng việc tuân thủ đầy đủ có thể vi phạm quyền của nó theo Tu chính án Thứ Nhất và phơi bày cả công ty lẫn khách hàng của nó trước nguy cơ bị trả thù vì các vấn đề bỏ phiếu doanh nghiệp nhạy cảm.
SEC đang tìm kiếm gì
ISS không phải là một công ty tư vấn chuyên sâu. Cùng với đối thủ cạnh tranh chính là Glass Lewis, công ty này kiểm soát khoảng 90% thị trường tư vấn bỏ phiếu đại diện. Điều đó có nghĩa là khi ISS đưa ra khuyến nghị về cách các cổ đông nên bỏ phiếu về tiền lương ban lãnh đạo, thành viên hội đồng quản trị hoặc các thương vụ sáp nhập, những tác động lan tỏa sẽ ảnh hưởng đến hàng nghìn tỷ đô la tài sản tổ chức.
Cuộc điều tra của SEC tập trung vào việc ISS có đang hoạt động tuân thủ các luật chứng khoán liên bang trong vai trò là cố vấn đầu tư đã đăng ký hay không. Lệnh truy xuất tài liệu cụ thể nhắm vào phương pháp luận đằng sau các khuyến nghị bỏ phiếu của nó, loại thông tin sở hữu mà các công ty tư vấn proxy bảo vệ chặt chẽ.
ISS đã hợp tác với một số yêu cầu của SEC. Tuy nhiên, họ đã đặt ra giới hạn khi không giao nộp một số tài liệu, đưa ra hai phản đối chính. Thứ nhất, công ty khẳng định các khuyến nghị bỏ phiếu đại diện của họ là hình thức ngôn luận được bảo vệ theo Tu chính án Thứ Nhất. Thứ hai, họ cho rằng việc tiết lộ thông tin bỏ phiếu chi tiết của khách hàng có thể gây ra phản ứng tiêu cực từ các doanh nghiệp không hài lòng với cách các phiếu bầu đó được bỏ.
SEC, về phần mình, đã mô tả đây là một cuộc điều tra sự thật đơn giản. Hiện tại chưa có bất kỳ cáo buộc nào về hành vi sai trái nhắm vào ISS.
ISS đã từng ở đây rồi
Đây không phải là lần đầu tiên ISS rơi vào thế bị SEC xử lý. Vào năm 2013, công ty đã phải nộp phạt 300.000 USD để giải quyết các cáo buộc rằng họ đã không duy trì các biện pháp bảo vệ đầy đủ đối với thông tin bỏ phiếu đại diện của khách hàng.
Dưới thời chính quyền Trump, sự giám sát quy định đối với các công ty tư vấn bỏ phiếu đại diện đã gia tăng, một phần do các nhóm vận động doanh nghiệp lâu nay cho rằng ISS và Glass Lewis có quá nhiều ảnh hưởng không bị kiểm soát đối với các phiếu bầu của cổ đông. Các công ty đã phàn nàn trong nhiều năm rằng các khuyến nghị của các công ty này, đặc biệt là về các vấn đề như thù lao ban lãnh đạo và tiết lộ môi trường, có thể thực sự phủ quyết sở thích của ban quản lý mà không có sự chịu trách nhiệm đầy đủ.