Doanh thu quý 4 của SanDisk tăng 51% so với quý trước, doanh số bán hàng cho trung tâm dữ liệu tăng 437%

Quý gần nhất của SanDisk mang lại một thông điệp hỗn hợp nhưng mạnh mẽ: lợi nhuận kỷ lục và tăng trưởng dữ liệu trung tâm dữ liệu bùng nổ, đi kèm với hướng dẫn ngắn hạn thận trọng, khiến thị trường Wall Street chia rẽ về hướng đi tiếp theo của cổ phiếu. Các điểm nổi bật: - Doanh thu Q4: 8,97 tỷ USD, tăng 51% so với quý trước. - Doanh thu tài chính 2026: 20,25 tỷ USD, tăng 175% so với tài chính 2025. - Doanh thu trung tâm dữ liệu: tăng 437% so với cùng kỳ năm trước — dấu hiệu rõ ràng rằng câu chuyện tăng trưởng của SanDisk ngày càng bị chi phối bởi trung tâm dữ liệu. - Lợi nhuận ròng theo GAAP (tài chính): 11,43 tỷ USD, tương đương 73,76 USD mỗi cổ phiếu pha loãng; EPS pha loãng theo phi-GAAP: 70,88 USD. - Lợi nhuận ròng GAAP Q4: 6,90 tỷ USD, tương đương 43,97 USD mỗi cổ phiếu pha loãng (tăng 91% so với quý trước); EPS pha loãng theo phi-GAAP: 39,25 USD. - Biên lợi nhuận gộp: mở rộng lên 84,6%, cao hơn hơn sáu điểm phần trăm so với quý trước. - Trả vốn cho cổ đông: hội đồng quản trị phê duyệt thêm chương trình mua lại 14 tỷ USD, còn lại 15,5 tỷ USD trong hạn mức được ủy quyền. - Hướng dẫn Q1 tài chính 2027: doanh thu 10,30–10,80 tỷ USD; EPS phi-GAAP 44,00–46,00 USD. Tại sao điều này quan trọng Kết quả của SanDisk vượt trội về doanh thu và lợi nhuận, và sự tăng trưởng vượt bậc trong trung tâm dữ liệu nhấn mạnh vai trò ngày càng quan trọng của NAND flash đối với AI và hạ tầng doanh nghiệp. Tuy nhiên, hướng dẫn doanh thu của ban lãnh đạo cho quý tới lại thấp hơn kỳ vọng của phố Wall — dù hướng dẫn EPS nằm trong dự kiến — tạo ra phản ứng chia rẽ giữa các nhà đầu tư và chuyên gia phân tích. Quan điểm của ban lãnh đạo Chủ tịch và CEO David Goeckeler mô tả năm này là một bước ngoặt chiến lược: “Chúng tôi đã kết thúc tài chính 2026 với danh mục công nghệ hàng đầu, xác lập trung tâm dữ liệu là trụ cột tăng trưởng chính và củng cố các mối quan hệ đối tác khách hàng. Công nghệ và sản phẩm của chúng tôi được định vị tốt để tạo ra giá trị cho khách hàng và sinh ra dòng tiền tự do ngày càng tăng và bền vững.” Phản ứng của Wall Street: - Goldman Sachs (James Schneider) giữ đánh giá Mua và giữ mục tiêu giá ở mức 2.200 USD (khoảng 63% lợi nhuận tiềm năng so với mức giá cổ phiếu 1.350,50 USD tại thời điểm ghi chú). Goldman lưu ý rằng hướng dẫn doanh thu thấp hơn kỳ vọng phố Wall — dù EPS nằm trong dự kiến — có thể gây áp lực lên cổ phiếu trong ngắn hạn, do kỳ vọng của nhà đầu tư đã rất cao trước khi công bố kết quả nhờ sức mạnh giá cả, sự chấp nhận NAND cho trung tâm dữ liệu AI và kết quả mạnh mẽ từ các đối thủ cạnh tranh. Goldman nhấn mạnh các hợp đồng dài hạn và tốc độ mua lại là những yếu tố cần theo dõi. - Mizuho Securities cũng duy trì đánh giá Mua nhưng giảm mục tiêu giá xuống 1.900 USD từ 2.200 USD, phản ánh cùng chủ đề trung tâm: kết quả vượt trội bị bù đắp bởi hướng dẫn ngắn hạn thận trọng. Bài học cho nhà đầu tư (và những người theo dõi hạ tầng tiền điện tử): Quý vừa qua của SanDisk cho thấy sự chuyển đổi sang tăng trưởng do trung tâm dữ liệu dẫn dắt — điều này không chỉ quan trọng với khách hàng AI doanh nghiệp mà còn với bất kỳ doanh nghiệp nào — bao gồm cả sàn giao dịch tiền điện tử và nhà cung cấp hạ tầng — phụ thuộc vào lưu trữ hiệu suất cao và mật độ cao. Biên lợi nhuận mạnh mẽ, hạn mức mua lại khổng lồ và sự tăng trưởng doanh thu trung tâm dữ liệu đầy tham vọng là những tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, hướng dẫn doanh thu thấp hơn kỳ vọng phố Wall đã làm gia tăng sự phân tán mục tiêu giá của các chuyên gia phân tích và khiến cổ phiếu giao dịch thấp hơn tại thời điểm công bố báo cáo. Hãy kỳ vọng cuộc tranh luận về hướng dẫn — cùng sự giám sát chặt chẽ các hợp đồng dài hạn và việc thực hiện mua lại — sẽ định hình tâm lý thị trường trong các phiên tới.