Chỉ số BufferLABS 100 giảm 2,44% vào ngày 5 tháng 11, trong khi S&P 500 giảm 4,36%. Chỉ số BufferLABS theo dõi 100 ETF được bảo vệ lớn nhất có liên quan đến S&P 500. Mọi quỹ trong nhóm này đều vượt trội hơn S&P 500, và quỹ có hiệu suất tốt nhất chỉ giảm 0,52%. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đã nhận được mức bảo vệ giảm thiểu rủi ro ít hơn dự kiến. Sự khác biệt lớn giữa các quỹ cho thấy giới hạn của việc đánh giá mức bảo vệ chỉ dựa trên mức độ buffer được quảng bá.
BufferLABS phát hiện ra rằng loại bộ đệm giải thích sự khác biệt lớn nhất về hiệu suất. Các quỹ có bộ đệm tối đa cung cấp khả năng bảo vệ mạnh mẽ hơn đáng kể, trong khi các quỹ cung cấp bộ đệm tiêu chuẩn từ 9% đến 10% có hiệu suất kém nhất. Grant Ogard, đồng sáng lập BufferLABS, xếp hạng vị thế trong giai đoạn kết quả là yếu tố quan trọng tiếp theo. Ogard cho biết các quỹ cung cấp bộ đệm giống nhau hoạt động khác nhau tùy theo vị thế của thị trường so với mức ban đầu và mức trần của các quỹ. Ogard nói rằng lộ trình của thị trường sau khi đặt lại quan trọng hơn đối với những khác biệt này so với thời gian còn lại trước khi đặt lại lần tiếp theo.
Mức đệm được quảng cáo 10% không đảm bảo bảo vệ ngay lập tức trước sự sụt giảm 10% bất cứ khi nào nhà đầu tư mua vào. Những nhà đầu tư mua vào giữa chừng trong giai đoạn kết quả có thể đối mặt với sự cân bằng rủi ro và lợi nhuận tiềm năng hoàn toàn khác biệt. Ogard cho biết quỹ tính toán mức đệm và mức trần dựa trên mức khởi đầu ban đầu, không phải giá mua của nhà đầu tư. Ogard cho biết thời điểm nhập cuộc ít hấp dẫn nhất là sau khi thị trường cơ sở đã tăng mạnh vượt quá mức đó. Khi đó, lợi nhuận tăng thêm còn lại rất ít, trong khi sự sụt giảm phải loại bỏ hoàn toàn lợi nhuận đã tích lũy trước khi mức đệm bắt đầu cung cấp sự bảo vệ. Cơ chế này giúp giải thích tại sao một số ETF có đệm truyền thống lại chịu phần lớn sự sụt giảm thị trường ngày 5 tháng Mười Một, dù quảng bá khả năng bảo vệ giảm giá.
Bộ đệm 10% của một quỹ ETF truyền thống được thiết kế để bù đắp tổn thất đầu tiên 10% của chỉ số cơ sở so với mức bắt đầu của kỳ kết quả. Sự bảo vệ này được đo lường khi kỳ kết thúc. Ogard cho biết các bộ đệm hoạt động tốt nhất trong các đợt giảm giá từ từ và có trật tự, khi tổn thất hàng năm xấp xỉ kích thước bộ đệm, vì sự bảo vệ được gia hạn mỗi kỳ. Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ chịu tổn thất vượt quá bộ đệm khi thị trường giảm mạnh vượt ngưỡng này trong một kỳ.
Các tùy chọn cơ sở làm cho sự bảo vệ trở nên ít chắc chắn hơn trước khi kết thúc giai đoạn kết quả. Ogard cho biết sự bảo vệ không biến mất hoàn toàn tại một thời điểm cụ thể nào đó trước khi thiết lập lại. Ogard cho biết thay vào đó, sự bảo vệ trở nên kém hiệu quả dần dần khi chỉ số cơ sở di chuyển xa hơn xuống dưới ranh giới dưới của vùng đệm.
Bảo vệ downside cũng yêu cầu các nhà đầu tư chấp nhận mức tham gia ít hơn vào lợi nhuận thị trường. BufferLABS phát hiện rằng các quỹ có mức đệm tối đa đã bỏ lỡ khoảng một nửa lợi nhuận của thị trường trong năm nay. Ogard cho biết sự đánh đổi này có lợi nhất trong các đợt giảm giá kéo dài và vừa phải, nhưng tốn kém nhất trong các đợt tăng giá mạnh, khi mức trần hạn chế lợi nhuận. Các chiến lược đệm động nhằm giảm thiểu hạn chế này. Tuy nhiên, các chiến lược đệm động thường cung cấp ít sự bảo vệ hơn so với các quỹ có mức đệm tối đa và có lịch sử hiệu suất tương đối ngắn.
Các nhà đầu tư nên đánh giá các ngày tái thiết lập, các khoảng đệm còn lại và các mức trần tăng giá còn lại thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào mức bảo vệ được quảng bá. Ogard cho biết rủi ro đầu tư bao gồm cả việc chịu tổn thất quá lớn trong đợt giảm giá và không tận dụng đủ lợi nhuận trong đợt tăng giá.
S&P 500 giảm điểm phơi bày rủi ro trong các quỹ ETF có mức giảm 10% được bảo vệ
BenzingaChia sẻ
Tóm tắt
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy Chỉ số BufferLABS 100 giảm 2,44% vào ngày 5 tháng 11, vượt trội so với mức sụt giảm 4,36% của S&P 500. Chỉ số này theo dõi 100 ETF được đệm tốt nhất liên quan đến S&P 500. Mọi quỹ trong nhóm đều vượt chỉ số, với quỹ yếu nhất chỉ giảm 0,52%. Phân tích trên chuỗi cho thấy các quỹ có mức đệm tối đa cung cấp sự bảo vệ tốt hơn so với các sản phẩm đệm tiêu chuẩn 9%-10%, vốn hoạt động kém nhất. Grant Ogard của BufferLABS giải thích rằng mức đệm được tính dựa trên mức chỉ số ban đầu, không phải giá đầu vào của nhà đầu tư, điều này phơi bày rủi ro khi nhập cuộc sau một đợt tăng giá thị trường. Sự bảo vệ bằng đệm suy giảm khi thị trường rơi xuống dưới vùng đệm trước khi kết thúc giai đoạn kết quả. Nhà đầu tư từ bỏ một phần lợi nhuận tăng trưởng để đổi lấy sự bảo vệ này, với các quỹ có mức đệm tối đa bỏ lỡ khoảng một nửa lợi nhuận trong năm.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.