Sơ đồ này dựa trên sự chênh lệch giữa tỷ giá không dùng tiền mặt và tiền mặt của USDT. Chu kỳ điển hình diễn ra như sau: khách hàng chuyển tiền từ ngân hàng Nga sang tài khoản ở nước khác, thường là Belarus — hoặc nạp tiền mặt để nạp vào tài khoản trên sàn giao dịch Belarus và mua USDT — sau đó bán tài sản lấy tiền mặt thông qua các nền tảng đổi tiền điện tử tại Nga. Theo ông Sergey Cherechenya, đồng sáng lập nền tảng WhiteBird, lợi nhuận của một “vòng lặp” như vậy có thể đạt 2% trở lên. Một số người dùng chuyển đổi theo cách này lên đến “hàng trăm triệu rúp mỗi ngày”, các chuyên gia được RBC phỏng vấn cho biết.
Ngân hàng Trung ương coi các giao dịch tương tự là “sơ đồ rửa tiền từ nguồn gốc không xác định”. Hiện nay, các ngân hàng đang phòng ngừa rủi ro và chặn các khoản chuyển tiền đến các sàn giao dịch tiền điện tử Belarus nếu trước đó có khoản nộp tiền mặt với số tiền tương đương, RBC phát hiện. Việc gỡ bỏ các hạn chế này thường là không thể: theo Sergey Yudakov, tác giả kênh Telegram “Chính sách 115-FZ”, các sàn đổi tiền điện tử Nga không cung cấp tài liệu mà ngân hàng có thể coi là đủ để xác minh tính thực tế của giao dịch.
Ở Nga, bản thân hoạt động arbitrage này không bị cấm, và các hành động riêng lẻ trong chuỗi không vi phạm pháp luật. Tuy nhiên, các chuyên gia của RBC không coi mô hình này là hoàn toàn hợp pháp — những khiếu nại chính liên quan đến việc bán tiền điện tử lấy tiền mặt. Vì luật pháp xem USDT là tài sản tiền tệ, các giao dịch phải được thực hiện thông qua tài khoản ngân hàng, các nguồn tin của tờ báo giải thích. Cho đến nay, chưa có giải thích chính thức nào từ Bộ Tài chính, Ngân hàng Trung ương và cơ quan thuế, cũng như chưa có tiền lệ tòa án ổn định. Tuy nhiên, theo các luật được thông qua trong năm nay, tiền kỹ thuật số thực chất được coi ngang bằng với tiền pháp định, và cơ quan thuế đã có căn cứ để truy cứu trách nhiệm của những người bán vì vi phạm luật pháp về ngoại hối.
Các chuyên gia của RBC tin rằng: kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2027, mô hình này thực tế sẽ không còn hoạt động, vì từ ngày này trở đi, không thể mua USDT trực tiếp từ các sàn giao dịch ở các nước CIS thông qua ngân hàng Nga và sau đó bán lấy tiền mặt theo kịch bản hiện tại.
Từ ngày 1 tháng 7 năm 2027, các giao dịch tiền điện tử trực tiếp giữa cá nhân thông qua các nền tảng P2P sẽ bị cấm, trước đó nhắc lại Ngân hàng Nga với dẫn chiếu đến luật đã có hiệu lực vào mùa hè về việc quản lý nhà nước đối với thị trường tài sản kỹ thuật số.