Robinhood không chỉ gia nhập thị trường chứng khoán token hóa. Họ xuất hiện và ngay lập tức chiếm vị trí số một. Tính đến giữa tháng 7 năm 2026, các cổ phiếu và quỹ ETF được token hóa của Robinhood có tổng vốn hóa thị trường khoảng 77,9 triệu USD, trong khi sản phẩm tương đương của Coinbase chỉ ở mức 9,4 triệu USD. Cùng nhau, hai nền tảng này chiếm 87,3 triệu USD vốn hóa thị trường chứng khoán token hóa.
Để làm rõ, Robinhood Chain chỉ chính thức ra mắt vào ngày 1 tháng 7 năm 2026 tại một sự kiện ở London. Điều đó có nghĩa là Robinhood đã xây dựng một thị trường cổ phiếu được token hóa trị giá 78 triệu đô la Mỹ trong vài tuần.
Robinhood Chain thực sự là gì
Robinhood Chain được xây dựng trên Arbitrum Orbit, một cơ sở hạ tầng Layer-2 của Ethereum cho phép các nhà phát triển triển khai các chuỗi chuyên dụng cho ứng dụng trong khi kế thừa mô hình bảo mật của Ethereum.
Danh sách token của chuỗi này bao gồm nhiều cái tên quen thuộc: NVDA, AAPL và TSLA là những cổ phiếu có sẵn, cùng với các quỹ ETF như SPY. Mỗi loại này đều được phát hành dưới dạng token ERC-20, cùng tiêu chuẩn kỹ thuật được sử dụng bởi hầu hết các tài sản dựa trên Ethereum.
Robinhood đã hợp tác với Uniswap để thực hiện giao dịch phi tập trung và Chainlink để cung cấp dữ liệu giá và xác minh dữ liệu. Uniswap xử lý các hồ thanh khoản; Chainlink xử lý lớp oracle, cung cấp thông tin về giá thực tế từ thế giới thực cho các hợp đồng thông minh.
Một điểm pháp lý quan trọng: các token này được cấu trúc dưới dạng chứng khoán nợ. Chúng theo dõi giá cổ phiếu và trả về lợi ích kinh tế, nhưng không mang quyền biểu quyết. Người nắm giữ token AAPL có mức độ tiếp xúc với giá cổ phiếu của Apple, chứ không có ghế tại hội nghị cổ đông của Apple.
Sự tăng trưởng năm lần và những yếu tố thúc đẩy nó
Các token cổ phiếu của Robinhood được cho là đã tăng gấp năm lần giá trị trong khoảng hai tuần sau khi chuỗi được ra mắt.
Cổ phiếu truyền thống giao dịch năm ngày một tuần trong khung giờ thị trường cụ thể. Phiên bản token hóa của Robinhood giao dịch 24/7, mỗi ngày, trên các sàn giao dịch phi tập trung.
Chủ sở hữu có thể sử dụng các token cổ phiếu của họ làm tài sản đảm bảo trong các giao thức DeFi, có thể vay vốn dựa trên vị thế cổ phần của họ hoặc kiếm lợi nhuận theo những cách mà các tài khoản môi giới truyền thống không cho phép.
Chuỗi này được thiết kế đặc biệt để phục vụ người dùng ngoài các khu vực bị hạn chế. Nhiều nhà đầu tư lẻ quốc tế trước đây thường có quyền truy cập hạn chế hoặc không có quyền truy cập vào các thị trường chứng khoán Mỹ.
Tuy nhiên, không phải mọi thứ trên Robinhood Chain đều là token hóa cổ phiếu blue-chip. Các memecoin, bao gồm một loại gọi là CASHCAT, đã chiếm ưu thế về khối lượng giao dịch sớm trên mạng lưới. Các RWAs bao gồm token cổ phiếu đang tăng trưởng, nhưng chúng vẫn chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng hoạt động của chuỗi so với stablecoin và token meme.
Coinbase với 9,4 triệu USD và áp lực cạnh tranh sắp tới
Vốn hóa thị trường của token cổ phiếu $9,4 triệu của Coinbase so với $77,9 triệu của Robinhood cho thấy vị trí cách xa ở vị trí thứ hai. Khoảng cách này có thể phản ánh lợi thế thương hiệu của Robinhood trong đầu tư bán lẻ: công ty đã xây dựng danh tiếng dựa trên giao dịch cổ phiếu không hoa hồng dành cho nhà đầu tư cá nhân, do đó, cổ phiếu được token hóa là sự mở rộng tự nhiên của bản sắc cốt lõi của họ.
Tổng vốn hóa thị trường 87,3 triệu USD trên cả hai nền tảng là một con số khiêm tốn về mặt tuyệt đối. Nhưng xu hướng—sự gia tăng năm lần trong khoảng hai tuần đối với nhà dẫn đầu thị trường—cho thấy nền tảng vẫn đang được xây dựng chứ chưa phải là mức trần.