Robinhood dự định ra mắt một quỹ giúp các nhà đầu tư lẻ tiếp cận 80 công ty tư nhân liên quan đến Y Combinator. Điều này mang đến hình thức đầu tư theo phong cách vốn mạo hiểm đến các thị trường công chúng.
Cơ hội này đi kèm với một hạn chế quan trọng. Các nhà đầu tư sẽ không sở hữu cổ phần trong chính các startup. Thay vào đó, họ sẽ mua cổ phần trong một quỹ đóng có giá trị phụ thuộc vào danh mục các công ty tư nhân dướilying.
Robinhood mang đầu tư mạo hiểm vào thị trường chứng khoán
Robinhood Ventures Fund II [RVII] dự kiến bắt đầu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào ngày 13 tháng 8 với mã chứng khoán RVII. Giá chào bán lần đầu sẽ là 25 USD mỗi cổ phiếu.
Khách hàng của Robinhood có thể yêu cầu cổ phiếu IPO cho đến ngày 12 tháng Tám, mặc dù đợt phát hành vẫn phụ thuộc vào việc SEC xác nhận hiệu lực bản đăng ký của nó.
Quỹ nhằm huy động tối đa 200 triệu USD và hiện cung cấp mức độ tiếp xúc với 80 công ty tư nhân ở giai đoạn đầu và tăng trưởng.
Chiến lược đầu tư của nó tập trung vào các doanh nghiệp đã tham gia Y Combinator hoặc được thành lập bởi các doanh nhân đã hoàn thành chương trình tăng tốc.
Khác với các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống, RVII được thiết kế dành cho các nhà đầu tư trên thị trường công khai. Nó không giới hạn quyền tham gia chỉ cho các nhà đầu tư được công nhận hoặc quy định số tiền đầu tư tối thiểu.
Điểm cần lưu ý: các nhà đầu tư sở hữu quỹ, không phải các startup
Mặc dù RVII cung cấp khả năng tiếp cận các công ty tư nhân, các nhà đầu tư đang mua cổ phần trong quỹ chứ không phải sở hữu trực tiếp các công ty khởi nghiệp.
RVII được cấu trúc như một công ty phát triển kinh doanh đóng, nghĩa là nó phát hành một số lượng cổ phiếu cố định và giao dịch trên NYSE.
Điều này mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội thoát vị trí thông qua thị trường chứng khoán, nhưng đồng thời cũng gây ra những rủi ro khác biệt so với việc sở hữu các công ty niêm yết công khai.
Quỹ sẽ không gọi lại cổ phiếu theo yêu cầu. Các nhà đầu tư muốn rút vốn phải bán tài sản của họ trên sàn giao dịch, nơi giá thị trường có thể giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá trị của danh mục đầu tư cơ sở.
Định giá các công ty tư nhân cũng mang lại những thách thức bổ sung vì chúng thường tiết lộ ít thông tin tài chính hơn so với các doanh nghiệp niêm yết.
Cũng không có đảm bảo rằng các công ty trong danh mục đầu tư sẽ hoàn thành các vòng huy động vốn, các vụ mua lại hoặc các đợt niêm yết lần đầu làm tăng giá trị của chúng.
Phí có thể làm giảm lợi nhuận của nhà đầu tư
RVII sẽ trả cho Robinhood Ventures một khoản phí quản lý hàng năm bằng 2% tài sản ròng.
Cố vấn cũng sẽ nhận 20% lợi nhuận vốn thực hiện đủ điều kiện sau khi đã trừ các khoản lỗ trước đó, hao mòn và các khoản thanh toán khuyến khích trước đây.
Tùy thuộc vào cách quỹ tiếp cận các khoản đầu tư cá nhân, nhà đầu tư có thể phải chịu các chi phí do các công cụ đầu tư tư nhân dướilying tính.
Robinhood cũng lưu ý rằng Y Combinator đã cấp phép sử dụng tên của mình nhưng không tài trợ, ủng hộ hay quản lý quỹ này.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư?
RVII có thể giúp việc đầu tư theo phong cách mạo hiểm trở nên dễ tiếp cận hơn bằng cách cho phép các nhà đầu tư lẻ tiếp cận các công ty tư nhân trước khi chúng niêm yết.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên xem sản phẩm này như một quỹ đầu tư niêm yết, chứ không phải là cách trực tiếp để mua cổ phần trong các startup của Y Combinator.
Sự khác biệt này ảnh hưởng đến quyền sở hữu, thanh khoản, định giá và phí, khiến RVII khác biệt cơ bản so với việc nắm giữ cổ phiếu của một công ty niêm yết công khai.
Tổng kết cuối cùng
- Quỹ RVII của Robinhood sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư lẻ khả năng tiếp cận gián tiếp đến 80 công ty tư nhân có liên kết với Y Combinator thông qua một quỹ đóng niêm yết công khai.
- Các nhà đầu tư sẽ sở hữu cổ phần trong quỹ thay vì trực tiếp sở hữu các startup, trong khi các khoản phí quản lý, phí khuyến khích và các mức chiết khấu hoặc phí tiềm ẩn so với giá trị tài sản ròng làm gia tăng thêm các rủi ro.