Robinhood đã đồng ý nắm giữ các cổ phần trong Crypto.com và nền tảng thị trường dự đoán mới được tách ra, OG.com, trong một thỏa thuận nhiều năm nhằm củng cố cơ sở hạ tầng hợp đồng sự kiện của Robinhood tại Hoa Kỳ. Động thái này kết nối hoạt động thị trường dự đoán đang mở rộng của Robinhood với sàn phái sinh và trung tâm thanh toán được CFTC quản lý của OG.com.
Là một phần của thỏa thuận, Robinhood sẽ chuyển các hợp đồng sự kiện bán lẻ thông qua cơ sở hạ tầng của OG.com. Việc triển khai sẽ bắt đầu vào thứ Ba dành cho khách hàng Hoa Kỳ đủ điều kiện, theo thông báo của Robinhood được PR Newswire đăng tải.
Những điểm chính
- Robinhood sẽ sử dụng sàn giao dịch và trung tâm thanh toán phái sinh được CFTC quy định của OG.com để xử lý các hợp đồng sự kiện bán lẻ.
- Robinhood đang nắm giữ cổ phần trong cả Crypto.com và OG.com, nhưng các công ty này không tiết lộ quy mô hoặc giá trị của các khoản đầu tư.
- Các cổ phần sở hữu được định giá dựa trên định giá do khoản đầu tư trước đó của Citadel Securities vào các nền tảng này xác định.
- Thỏa thuận được đưa ra ngay sau khi OG.com tách ra khỏi Crypto.com và theo sau các báo cáo gần đây cho thấy Robinhood đang tìm cách mở rộng các thị trường dự đoán.
Robinhood chuyển định tuyến hợp đồng sự kiện sang OG.com
Thay đổi vận hành cốt lõi là đơn giản: Robinhood dự định chuyển các hợp đồng sự kiện bán lẻ qua sàn phái sinh và trung tâm thanh toán bù trừ của OG.com được CFTC quản lý. Trong thông cáo báo chí của PR Newswire, Robinhood mô tả OG.com là đối tác cơ sở hạ tầng cho các hợp đồng sự kiện thị trường dự đoán, với giai đoạn triển khai đầu tiên bắt đầu vào thứ Ba dành cho khách hàng đủ điều kiện tại Hoa Kỳ.
Điều này quan trọng đối với người tham gia vì giao dịch hợp đồng sự kiện không chỉ phụ thuộc vào khả năng tiếp cận thị trường và tính sẵn có của sản phẩm, mà còn phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng—thực hiện giao dịch trên sàn, thanh toán bù trừ và giám sát quy định. Bằng cách tập trung cơ sở hạ tầng này vào hệ thống được CFTC quy định của OG.com, Robinhood đang hiệu quả thắt chặt mối liên hệ giữa dịch vụ thị trường dự đoán của mình và khung khổ phái sinh được quy định.
Các cổ phần sở hữu đi kèm thỏa thuận cơ sở hạ tầng
Ngoài việc trở thành khách hàng của cơ sở hạ tầng OG.com, Robinhood sẽ nhận các cổ phần ban đầu trong cả Crypto.com và OG.com theo thỏa thuận nhiều năm. Thông báo cho biết các cổ phần này được định giá theo định giá do khoản đầu tư trước đó từ Citadel Securities thiết lập. Tuy nhiên, Robinhood lẫn các bên đối tác không tiết lộ Robinhood sẽ nhận bao nhiêu hoặc giá trị bằng đô la của các khoản nắm giữ.
Thành phần vốn chủ sở hữu là một đặc điểm nổi bật của thỏa thuận này. Nhiều đối tác cơ sở hạ tầng được cấu trúc dựa trên phí dịch vụ thay vì sự tham gia sở hữu. Tại đây, mối quan hệ sở hữu có thể đồng bộ hóa động lực dài hạn cho cả việc mở rộng sản phẩm lẫn độ tin cậy vận hành—đặc biệt đối với một lĩnh vực kinh doanh nơi các giấy phép quy định và cấu trúc thị trường là yếu tố cốt lõi để mở rộng quy mô.
Sự độc lập của OG.com—và một nỗ lực rộng hơn hướng tới phái sinh
OG.com gần đây đã tách ra khỏi Crypto.com với định giá 5 tỷ USD, và thỏa thuận của Robinhood được ký kết ít hơn hai tháng sau khi có báo cáo rằng Robinhood đã đàm phán với Crypto.com để mở rộng dịch vụ thị trường dự đoán của mình.
OG.com sẽ hoạt động độc lập với sàn giao dịch tiền điện tử. CEO Kris Marszalek cho biết công ty có kế hoạch mở rộng vượt ra ngoài thị trường dự đoán sang các sản phẩm giao sau và hợp đồng vĩnh cửu. Hướng đi này phù hợp với quan điểm rằng cơ sở hạ tầng hợp đồng sự kiện được quản lý có thể là bước đệm hướng tới các sản phẩm phái sinh tổng quát hơn, mặc dù tốc độ cụ thể và lộ trình quản lý đối với giao sau và Perp vẫn sẽ phụ thuộc vào các yêu cầu pháp lý tại từng khu vực.
Tại sao thị trường dự đoán vẫn là điểm nóng pháp lý
Các nỗ lực mở rộng của Robinhood đang diễn ra song song với một tranh chấp pháp lý ngày càng gia tăng về cách các tiểu bang Mỹ nên được phép điều chỉnh các hợp đồng sự kiện—đặc biệt là các hợp đồng liên quan đến thể thao.
Robinhood đã ra mắt trung tâm thị trường dự đoán vào tháng 3 năm 2025 cùng với sàn giao dịch được CFTC quản lý Kalshi, sau đó mở rộng cơ sở hạ tầng thị trường dự đoán của mình. Cointelegraph trước đó đã đưa tin về các phát triển trong lĩnh vực này, bao gồm các đối tác và kế hoạch mở rộng nền tảng. Doanh nghiệp này cũng phát triển nhanh chóng: Robinhood cho biết các hợp đồng sự kiện đã tạo ra 156 triệu USD doanh thu trong quý hai năm 2026, tăng hơn mười lần so với cùng kỳ năm trước. Trong cùng chu kỳ báo cáo, Robinhood cho biết doanh thu giao dịch cổ phiếu của họ là 129 triệu USD và tiền điện tử đóng góp 100 triệu USD—con số này đến từ bản phát hành quan hệ nhà đầu tư của công ty.
Các ước tính của nhà phân tích được trích dẫn trong báo cáo ban đầu thêm một lớp nữa vào các stakes: Các nhà phân tích của Bernstein dự đoán vào tháng Bảy rằng doanh thu của Robinhood, bao gồm cả thị trường dự đoán, có thể đạt 1,7 tỷ USD vào năm 2028. Đồng thời, những dự báo đó đặt trong bối cảnh sự không chắc chắn do các cuộc tranh chấp pháp lý và quy định.
Nhiều thách thức pháp lý đã nhắm vào việc phân loại các hợp đồng sự kiện thị trường dự đoán. Vào tháng Tư, một thẩm phán ở Nevada đã gia hạn lệnh cấm ngăn Kalshi cung cấp các hợp đồng sự kiện tại tiểu bang này mà không có giấy phép đánh bạc, phán quyết rằng các sản phẩm này về cơ bản không thể phân biệt với việc đặt cược truyền thống. Quyết định này bác bỏ quan điểm của Kalshi rằng các hợp đồng nên được coi là các hợp đồng hoán đổi và chỉ chịu sự giám sát của CFTC.
Tranh chấp đã leo thang thêm. Tuần trước, New Jersey đã kiến nghị Tòa án Tối cao Hoa Kỳ xem xét liệu các tiểu bang có thể điều chỉnh các hợp đồng thể thao được cung cấp trên các thị trường dự đoán được CFTC quản lý hay không. Trong một bài đăng liên quan đến động thái này, Tổng chưởng lý New Jersey Jennifer Davenport cho biết các công ty như Kalshi lập luận rằng họ có thể cung cấp cá cược thể thao hợp pháp trên toàn quốc trong khi từ chối tuân thủ các luật cờ bạc của tiểu bang, và bà kêu gọi Tòa án Tối cao giải quyết xung đột về thẩm quyền.
Đối với các nhà đầu tư và trader, những trường hợp này không chỉ là những kịch bản pháp lý trừu tượng. Các chủ nền tảng thường dựa vào cơ quan quản lý và tòa án để xác định ranh giới sản phẩm—liệu một bang có thể áp dụng các quy định về cờ bạc đối với các hợp đồng sự kiện, ngay cả khi cấu trúc thị trường được xây dựng trong khuôn khổ phái sinh được CFTC quản lý. Bất kỳ sự thay đổi nào trong cách diễn giải pháp lý đều có thể ảnh hưởng đến danh sách sản phẩm, quyền truy cập thị trường và chi phí tuân thủ.
Điều gì cần theo dõi tiếp theo khi hạ tầng và quy định hội tụ
Với Robinhood chuyển các hợp đồng sự kiện bán lẻ thông qua sàn giao dịch và trung tâm thanh toán được CFTC quản lý của OG.com bắt đầu từ thứ Ba, câu hỏi vận hành ngay lập tức là khách hàng đủ điều kiện có thể truy cập dòng chảy mở rộng nhanh đến đâu. Quan trọng không kém, mục tiêu theo dõi tiếp theo là hướng đi pháp lý rộng hơn liên quan đến quyền lực của các tiểu bang đối với các hợp đồng sự kiện liên quan đến thể thao—vì việc xây dựng hạ tầng có thể gặp hạn chế hoặc cần thiết kế lại tùy thuộc vào cách tòa án cuối cùng xác định ranh giới quản lý.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng Robinhood Đầu tư vào Crypto.com và OG.com Thông qua Thị Trường Dự Đoán trên Crypto Breaking News – nguồn tin tức tiền điện tử đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.