Robinhood Chain, mạng lưới Layer-2 Ethereum được ra mắt vào ngày 1 tháng 7 năm 2026, đang mở rộng vượt ra ngoài giao dịch token. Các đại lý hoạt động trên chuỗi hiện đang cho phép chủ sở hữu $PONS vay dựa trên vị thế của họ mà không cần bán, trong khi các bên cho vay có thể cung cấp đô la và nhận lãi suất đổi lại.
Robinhood Chain đã tích lũy hoạt động với tốc độ khiến ngay cả những người lạc quan nhất cũng phải ngạc nhiên, và nền tảng phát hành Pons nằm ở trung tâm của đà tăng trưởng đó. Đây là một cải tiến đáng kể về trải nghiệm người dùng cho cộng đồng đã chứng kiến đồng token của mình dao động giữa vài triệu đô la vốn hóa thị trường và các đỉnh điểm trong khoảng 300 đến 400 triệu đô la.
Cách Pons trở thành lực lượng thống trị trên Robinhood Chain
Robinhood Chain chạy trên nền tảng Arbitrum Orbit với chain ID 4663, định vị nó như một không gian chuyên biệt cho các cổ phiếu và quỹ ETF được token hóa, mà giao thức gọi là Stock Tokens. Tại thời điểm ra mắt, hơn 95 Stock Tokens đã sẵn sàng để giao dịch, mang đến cho chuỗi này một danh mục tài sản cơ sở quen thuộc ngay từ đầu dưới định dạng trên chuỗi 24/7.
Pons ra đời như một nền tảng khởi chạy theo đường cong liên kết không giữ tài sản và nhanh chóng trở thành ứng dụng nổi bật nhất trên chuỗi. Nền tảng này đã hỗ trợ tạo ra hàng trăm nghìn token. Phí hàng ngày trên nền tảng đã tăng vọt lên 5,95 triệu USD vào đầu tháng 9 năm 2026, một con số thu hút sự chú ý vượt xa cộng đồng trực tiếp của Robinhood Chain.
Token $PONS hoạt động như một công cụ quản trị và token tiện ích, mang lại cho người nắm giữ quyền stake trong các quyết định của giao thức đồng thời được hưởng một phần kinh tế nền tảng. Phí giao dịch dao động khoảng 1%, chia theo tỷ lệ 70/30 giữa người tạo token và giao thức. Phần của giao thức sau đó được chuyển vào các đợt mua lại tự động và đốt token, làm giảm nguồn cung theo thời gian. Đến cuối tháng Tám và đầu tháng Chín năm 2026, khoảng 28 đến 29 phần trăm tổng nguồn cung $PONS đã bị đốt.
Lớp cho vay thực sự trông như thế nào
Cơ cấu tín dụng được giới thiệu tuân theo mô hình đã được thiết lập trong DeFi rộng hơn. Người vay đặt $PONS làm tài sản đảm bảo và nhận đô la mà không cần đóng vị thế của họ. Người cho vay cung cấp stablecoin vào quỹ và kiếm lãi từ nhu cầu vay của người vay.
Robinhood Chain đã hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho vay. Morpho đã hoạt động trên chuỗi này cho các giao dịch USDG và stablecoin, với Stock Tokens làm tài sản đảm bảo. Việc mở rộng logic này sang $PONS là bước phát triển tự nhiên, bổ sung một sản phẩm tín dụng chuyên biệt lên một token đã có tính năng xác định và dòng doanh thu chia phí được ghi lại.
Đối với những người nắm giữ $PONS, câu hỏi thực tế là các điều khoản tín dụng sẽ được cấu trúc như thế nào, đặc biệt là tỷ lệ vay trên giá trị tài sản đảm bảo và ngưỡng thanh lý, xét đến mức biến động đã được ghi nhận của token này. Một tài sản đảm bảo có vốn hóa thị trường dao động từ vài triệu đô la đến hàng trăm triệu đô la cần các thông số thận trọng để hoạt động đáng tin cậy như tài sản đảm bảo cho vay. Cách thức giao thức và các đại lý của nó điều chỉnh các điều khoản này sẽ quyết định liệu thị trường tín dụng có làm sâu sắc thêm thanh khoản hay trở thành nguồn lực bán ép trong các đợt giảm giá mạnh.