Tin tức tiền điện tử
Dòng chảy bán lẻ của bitcoin (BTC) tại Robinhood suy yếu trong quý hai, với doanh thu giao dịch tiền điện tử giảm 38% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 100 triệu USD, theo báo cáo quan hệ nhà đầu tư của công ty. Con số này đặt giao dịch tài sản kỹ thuật số sau cả cổ phiếu, mang lại 129 triệu USD, và các hợp đồng sự kiện, tạo ra 156 triệu USD sau khi tăng hơn mười lần. Báo cáo quý mô tả kết quả doanh thu ròng cao nhất mọi thời đại là 1,31 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận ròng tăng 48% lên 573 triệu USD, tương đương 0,62 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,43 USD. Doanh thu dựa trên giao dịch tăng 44% lên 776 triệu USD, cho thấy hoạt động vẫn mạnh mẽ ngay cả khi dòng doanh thu tiền điện tử thu hẹp. Robinhood cho biết người dùng đã giao dịch 13,6 tỷ hợp đồng sự kiện trong giai đoạn này, cũng là mức tăng hơn mười lần, trong khi doanh thu quyền chọn tăng 29% lên 342 triệu USD và doanh thu cổ phiếu gần như tăng gấp đôi. Khối lượng danh nghĩa tiền điện tử giảm từ 66 tỷ USD trong quý đầu tiên xuống còn 40 tỷ USD, bao gồm 18 tỷ USD trên ứng dụng riêng của công ty, giảm 35% hàng năm, và 22 tỷ USD được chuyển qua Bitstamp. Báo cáo cũng nhấn mạnh Rothera, một sàn giao dịch và trung tâm thanh toán được cấp phép bởi CFTC, hoạt động cùng với Susquehanna International Group, đã ra mắt vào tháng Sáu và xử lý hơn 3,5 tỷ hợp đồng. Hiện nay có 13 lĩnh vực kinh doanh vượt mốc 100 triệu USD doanh thu hàng năm, và công ty nhấn mạnh đến việc ra mắt mạng chính của Robinhood Chain cùng với Agentic Trading, một sản phẩm bot giao dịch AI đã thu hút gần 100.000 tài khoản và hơn 100 triệu USD tài sản kể từ tháng Năm. Tổng lượng nạp ròng đạt 21,7 tỷ USD trong quý, số lượng thành viên Robinhood Gold tăng 39% lên 4,8 triệu, tổng tài sản nền tảng mở rộng 32% lên 369 tỷ USD, và số khách hàng được tài trợ tăng 7% lên 28,4 triệu, cho thấy động cơ tài chính bán lẻ rộng hơn của công ty vẫn tiếp tục mở rộng ngay cả khi giao dịch tài sản kỹ thuật số nguội lại. Đối với các nhà giao dịch altcoin và bitcoin, sự thay đổi này cho thấy các nền tảng bán lẻ đang thương mại hóa các mức độ tiếp xúc sự kiện ngắn hạn cùng với thực hiện truyền thống.
Báo cáo quý hai cũng cho thấy chất lượng lợi nhuận của Robinhood đang cải thiện vượt ngoài phí giao dịch. Lãi suất ròng tăng 9% lên 389 triệu USD, nhờ sự tăng trưởng của các tài sản sinh lãi, bất chấp lãi suất ngắn hạn giảm, trong khi doanh thu khác tăng 54% lên 143 triệu USD nhờ đóng góp từ các gói đăng ký Robinhood Gold và phí dịch vụ tài khoản Trump. Công ty báo cáo doanh thu trung bình mỗi người dùng là 187 USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, một chỉ số cho thấy mức độ tương tác sâu hơn trong số 28,4 triệu khách hàng có tiền gửi. Tổng chi phí hoạt động tăng 33% lên 734 triệu USD, phản ánh chi phí tiếp thị, chi phí liên quan đến các dòng sản phẩm mới và chi phí tái cấu trúc từ đợt cắt giảm nhân sự tháng 6 năm 2026. Chi phí hoạt động điều chỉnh và chi phí cổ phiếu dựa trên cổ phiếu tăng 23% lên 641 triệu USD, mà ban quản lý cho biết thấp hơn kỳ vọng nội bộ, và EBITDA điều chỉnh tăng 35% lên 741 triệu USD. Giám đốc điều hành Vlad Tenev đã định hướng quý này xung quanh việc sở hữu rộng rãi hơn, trích dẫn Robinhood Chain, Robinhood Ventures và các tài khoản Trump như các công cụ giúp nhiều người hơn tham gia vào thị trường tài sản. Giám đốc tài chính Shiv Verma cho biết doanh nghiệp đang vận hành ở mức tối ưu, chỉ ra doanh thu và khối lượng giao dịch kỷ lục trong cổ phiếu, quyền chọn và hợp đồng sự kiện. Bảng cân đối kế toán cũng thay đổi: tiền mặt và tương đương tiền đạt 5,4 tỷ USD, tăng từ 4,2 tỷ USD cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi 2,2 tỷ USD lợi nhuận ròng từ đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi vào tháng Sáu. Robinhood đã mua lại 414 triệu USD cổ phiếu phổ thông lớp A trong quý này, đưa tổng số cổ phiếu mua lại theo chương trình lên 1,3 tỷ USD kể từ cuối năm 2024. Báo cáo bao gồm khoản lợi nhuận 129 triệu USD, tương đương 0,14 USD mỗi cổ phiếu, liên quan đến việc hợp nhất Robinhood Ventures Fund I, một khoản một lần mà các nhà đầu tư có thể loại bỏ khi đánh giá lợi nhuận lặp lại. Loại trừ khoản lợi nhuận liên quan đến Ventures, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh sẽ vào khoảng 0,48 USD, vẫn cao hơn mức ước tính phân tích là 0,43 USD được nêu trong thông cáo. So sánh này quan trọng vì Robinhood đang nỗ lực chứng minh rằng doanh thu từ đăng ký, lãi suất và hợp đồng sự kiện có thể bù đắp cho chu kỳ giao dịch tiền điện tử yếu hơn.
Theo cách hiểu của COINOTAG, Robinhood đang chuyển từ một nhà môi giới chu kỳ tiền mã hóa sang một sàn bán lẻ đa sản phẩm, trong đó thực hiện tiền mã hóa chỉ là một dòng doanh thu trong số các hợp đồng sự kiện, đăng ký, lãi suất và tự động hóa. Điều này quan trọng khi Chỉ số Nỗi sợ và Tham lam của COINOTAG đang ở mức 28/100, mức độ Nỗi sợ, và bitcoin chiếm 69,7% thị trường mà chúng tôi theo dõi với tổng giá trị 1.864.112.890.525 USD. Trong điều kiện như vậy, các nền tảng không thể dựa vào các câu chuyện về algorithmic-stablecoins mang tính đầu cơ hay sự tăng giá của một token duy nhất; họ cần dòng chảy đa dạng. Sự sụt giảm 38% doanh thu tiền mã hóa và tăng trưởng 10 lần ở hợp đồng sự kiện của Robinhood cho thấy nhu cầu bán lẻ đang chuyển dịch sang các sản phẩm có kết quả xác định thay vì rời bỏ nền tảng hoàn toàn.