Ngày 15 tháng Chín đang trở thành ngày quan trọng nhất đối với quy định tiền kỹ thuật số năm 2026. Đó là thời điểm Thượng viện dự kiến bỏ phiếu kết thúc tranh luận về Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, và Stuart Alderoty, Tổng luật sư của Ripple, đang làm rõ rằng ông cho rằng mức độ rủi ro không thể cao hơn nữa.
Phiên bỏ phiếu thủ tục, dự kiến vào khoảng 14:15 giờ ET, yêu cầu ít nhất 60 thượng nghị sĩ đồng ý để thúc đẩy dự luật. Nếu ít hơn con số này, đạo luật sẽ bị đình trệ. Alderoty cảnh báo rằng việc không tiến hành sẽ khiến Mỹ “bỏ lỡ một cơ hội tuyệt vời” để xây dựng một khung quy định nhất quán cho tài sản kỹ thuật số.
Clarity Act thực sự làm gì
Dự luật, được chính thức đặt tên là H.R. 3633, đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm 2025 với sự ủng hộ lưỡng đảng. Về cốt lõi, Đạo luật Làm rõ nhằm giải quyết một trong những cuộc tranh chấp kéo dài nhất trong ngành tiền mã hóa: ai quản lý cái gì. SEC và CFTC đã dành nhiều năm tranh giành quyền hạn, khiến các công ty và nhà đầu tư rơi vào vùng đất pháp lý không ai kiểm soát. Dự luật sẽ xác định rõ ranh giới giữa hai cơ quan này và thiết lập một khung để phân biệt hàng hóa kỹ thuật số với chứng khoán.
Nó cũng sẽ định nghĩa lại thuật ngữ “hàng hóa kỹ thuật số” theo luật liên bang và loại trừ một số stablecoin khỏi các yêu cầu quy định cụ thể. Một phiên bản cập nhật 616 trang của văn bản dự luật đã được các nhà lập pháp đảng Cộng hòa công bố vào ngày 22 tháng 7 năm 2026, phản ánh nhiều tháng đàm phán và sửa đổi.
Phần lợi ích của Ripple trong trò chơi
Nếu có bất kỳ công ty nào xứng đáng được quan tâm sâu sắc đến sự rõ ràng về mặt pháp lý, thì đó chính là Ripple. Công ty này đã dành nhiều năm trong cuộc chiến thực thi với SEC về việc XRP có phải là chứng khoán chưa đăng ký hay không.
Cả Alderoty và CEO Brad Garlinghouse đều là những người ủng hộ tích cực việc thông qua Đạo luật Clarity. Họ nhấn mạnh rằng đạo luật này là thiết yếu để bảo vệ người tiêu dùng và trang bị cho lực lượng thực thi pháp luật những công cụ tốt hơn nhằm truy tìm gian lận và hành vi sai phạm trong không gian tiền điện tử.
Alderoty đã đặc biệt nhấn mạnh đến kịch bản tiêu cực. Ông lập luận rằng, nếu không có đạo luật này, thị trường vẫn dễ bị các bên xấu lợi dụng, những người phát triển trong các vùng mờ.
Vấn đề 60 phiếu bầu
Việc đạt được 60 phiếu tại Thượng viện chưa bao giờ dễ dàng, và con đường của Đạo luật Clarity cũng không ngoại lệ. Dự luật cần sự ủng hộ của các dân chủ để vượt qua ngưỡng kết thúc tranh luận, điều này có nghĩa các cuộc đàm phán lưỡng đảng là vô cùng quan trọng. Quốc hội đã nghỉ phép trong tháng Tám, làm thu hẹp khoảng thời gian để đàm phán thỏa thuận trước cuộc bỏ phiếu vào tháng Chín. Các ưu tiên lập pháp cạnh tranh luôn đe dọa làm lu mờ các dự luật liên quan đến tiền mã hóa.
Một cuộc bỏ phiếu kết thúc tranh luận thành công sẽ cho thấy việc ban hành quy định toàn diện về tiền mã hóa đang thực sự tiến triển tại Hoa Kỳ. Ngược lại, một cuộc bỏ phiếu thất bại sẽ củng cố hiện trạng. SEC và CFTC sẽ tiếp tục hoạt động dưới các khung pháp lý hiện tại, thường mâu thuẫn lẫn nhau. Các công ty sẽ tiếp tục xây dựng các chương trình tuân thủ dựa trên các hành động thực thi thay vì dựa trên luật pháp.