Cơ chế hoán đổi ngoại tệ đặc biệt ưu đãi của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, được ra mắt đầu tháng 6 năm 2026 nhằm thu hút các khoản nạp từ người Ấn Độ ở nước ngoài, đã huy động được 127,23 tỷ USD dưới dạng khoản nạp ngoại tệ không cư trú (ngân hàng), còn gọi là FCNR(B). Kỳ vọng ban đầu nằm trong khoảng 50-60 tỷ USD.
Cách thức hoạt động của tiện ích hoán đổi
RBI đã triển khai chương trình từ ngày 5 đến ngày 8 tháng Sáu, cung cấp khả năng hấp thụ toàn bộ chi phí phòng ngừa rủi ro cho các khoản tiền gửi FCNR(B) kỳ hạn 3 đến 5 năm huy động thông qua các ngân hàng được ủy quyền. Cửa sổ ban đầu dự kiến đóng vào ngày 31 tháng Tám năm 2026, nhưng do phản ứng mạnh mẽ, ngân hàng trung ương đã kết thúc chương trình sớm hơn kế hoạch.
Bằng cách bù chi phí phòng ngừa rủi ro, RBI về cơ bản đã loại bỏ rủi ro tiền tệ thường làm giảm lợi nhuận từ các khoản tiền gửi ngoại tệ được giữ tại các ngân hàng Ấn Độ. Điều này giúp các ngân hàng tự do cung cấp lãi suất miễn thuế trong khoảng 6% đến 7,5%, và trong một số trường hợp còn cao hơn nữa.
Đối với khách hàng có tài sản cao, một số ngân hàng được cho là đã cung cấp khả năng đòn bẩy lên đến 9x so với các khoản nạp này.
Các khoản nạp đã chảy vào từ những người NRI cư trú tại Hoa Kỳ, Anh, Singapore, Hồng Kông và Tây Á. Các ngân hàng khu vực công báo cáo sự tham gia mạnh mẽ, và các nền tảng như các ngân hàng quốc tế tại GIFT City đã đóng vai trò ý nghĩa trong việc truyền thông và tiếp nhận người dùng.
Tại sao RBI lại làm vậy, và tại sao lại là bây giờ
Trong đợt "taper tantrum" năm 2013, RBI đã thực hiện một hoạt động tương tự, huy động được từ 26 tỷ đến 34 tỷ USD, giúp ổn định đồng rupee.
Giá dầu tăng đã gây áp lực lên tài khoản vãng lai của Ấn Độ, và đồng rupee cần một lớp đệm chống lại các cú sốc bên ngoài. Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã tăng thêm trọng lượng chính trị cho nỗ lực này vào giữa tháng 7 năm 2026, yêu cầu các ngân hàng tăng cường tiếp cận tới người Ấn Độ định cư ở nước ngoài.
Số tiền 127,23 tỷ USD đã đưa dự trữ ngoại hối của Ấn Độ lên khoảng 729 tỷ USD, vượt xa nỗ lực năm 2013 khoảng bốn lần ở mức cao nhất của ước tính lúc đó.
Điều gì mà dòng tiền kỷ lục này báo hiệu
Số người Ấn Độ sinh sống ở nước ngoài, ước tính từ 35 đến 37 triệu người, đại diện cho một lực lượng tài chính mà các ngân hàng trung ương và bộ tài chính có thể huy động với những kích thích phù hợp.
Dự trữ ngoại hối được tăng cường tạo ra một lớp đệm dày hơn chống lại tình trạng chảy vốn ra ngoài. Vị thế dự trữ gần 729 tỷ USD giúp RBI có thêm nhiều không gian hơn để bảo vệ đồng rupee mà không cần tiêu hao kho dự trữ chiến lược của mình.