Qualcomm vừa ký được một thỏa thuận khiến Wall Street phải chú ý. Cổ phiếu của nhà sản xuất chip này tăng khoảng 7-10% sau khi Amazon công bố một mối quan hệ hợp tác toàn diện, kéo dài nhiều thế hệ để phát triển các chip suy luận AI tùy chỉnh cho các trung tâm dữ liệu AWS.
Cổ phiếu đang giao dịch gần mức $180-$185 mỗi cổ phiếu trong tin tức.
Điều khoản thực sự bao gồm những gì
Hợp tác, được công bố vào ngày 8 tháng 9, bao gồm nhiều thế hệ chip tùy chỉnh được thiết kế đặc biệt cho các tác vụ suy luận AI trong cơ sở hạ tầng đám mây của Amazon. Ngoài bản thân chip, sự hợp tác này bao gồm các giải pháp kết nối quang học tiên tiến có khả năng đạt tốc độ lên tới 1,6 terabit mỗi giây và cao hơn. Qualcomm đang tận dụng các công nghệ SerDes và optical DSP của chính mình để thực hiện điều đó.
Giao dịch này cũng củng cố thêm mối quan hệ hiện có của Qualcomm với Amazon về mặt phần mềm. Qualcomm đang tăng cường sự phụ thuộc vào các công cụ AI của AWS như Amazon Bedrock cho các nhiệm vụ tự động hóa thiết kế điện tử của mình.
Sau đó là thành phần cổ phần. Amazon nhận được quyền chọn mua tối đa 25 triệu cổ phiếu Qualcomm với giá thực hiện là 161,26 USD mỗi cổ phiếu. Quyền chọn này không hết hạn cho đến ngày 3 tháng 9 năm 2036 và tại mức giao dịch hiện tại, nó đại diện cho khoảng 4 tỷ USD giá trị.
Amazon nhận một lô ban đầu 3,75 triệu cổ phiếu, nhưng phần còn lại được gắn với các cam kết thương mại có thể lên tới 60 tỷ USD.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với danh tính của Qualcomm
Giao dịch này của Amazon là tín hiệu rõ ràng nhất cho đến nay cho thấy chiến lược đa dạng hóa của Qualcomm đang phát huy hiệu quả. Công ty hiện đã thiết lập các đối tác với ba nhà cung cấp hạ tầng lớn nhất thế giới, sau các thỏa thuận tương tự với Meta và Microsoft.
Qualcomm đã nâng mục tiêu năm tài chính 2029 lên 15 tỷ USD doanh thu trung tâm dữ liệu và 40 tỷ USD doanh thu tổng từ chip không phải thiết bị di động.
Bối cảnh cạnh tranh và những điều cần theo dõi
Qualcomm đang bước vào thị trường AI trung tâm dữ liệu đã có những đối thủ mạnh mẽ. Nvidia thống trị các GPU đào tạo và suy luận AI. AMD đang dần thu hẹp khoảng cách với các bộ tăng tốc Instinct của mình. Và chính Amazon hiện đã thiết kế các chip AI tùy chỉnh thông qua các dòng Trainium và Inferentia thông qua công ty con Annapurna Labs.
Sự nhấn mạnh vào suy luận thay vì đào tạo là đáng chú ý. Suy luận, quá trình chạy các mô hình AI đã được đào tạo để tạo ra đầu ra, là nơi khối lượng nhu cầu tính toán đang hướng tới khi các ứng dụng AI mở rộng lên hàng tỷ người dùng.
Đối với các nhà đầu tư, cấu trúc chứng quyền tạo ra một động lực thú vị. Khuyến khích của Amazon để cấp đầy đủ 25 triệu cổ phiếu có nghĩa là nó có lý do tài chính để tăng chi tiêu cho Qualcomm trong thập kỷ tới. Nhưng mặt trái là rủi ro pha loãng: 25 triệu cổ phiếu ở mức $161,26 không phải là con số nhỏ.