Một trong những ngày đầy biến động nhất trong lịch tài chính đã đến. Hiện tượng Quadruple witching, sự kiện hàng quý khi hàng nghìn tỷ đô la phái sinh đáo hạn đồng thời, đang diễn ra hôm nay, và các thị trường tiền điện tử đã bắt đầu cảm nhận được áp lực.
Quadruple Witching là gì?
Bốn lần mỗi năm, vào thứ Sáu tuần thứ ba của tháng Ba, tháng Sáu, tháng Chín và tháng Mười Hai, bốn loại phái sinh chính cùng đáo hạn vào một ngày: giao sau chỉ số cổ phiếu, quyền chọn chỉ số cổ phiếu, quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ và giao sau cổ phiếu đơn lẻ. Các nhà giao dịch phải đóng, chuyển vị thế hoặc thanh toán tất cả các vị thế cùng lúc, gây ra sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động giao dịch và thường dẫn đến biến động giá dữ dội trên các thị trường tài chính.
Cái này phá vỡ mọi kỷ lục
Ngày đáo hạn hôm nay không chỉ lớn. Theo Goldman Sachs, đây là mức lớn nhất từng được ghi nhận.
Hơn 7,1 nghìn tỷ USD giá trị quyền chọn được thiết lập để đáo hạn hôm nay, trong đó khoảng 5 nghìn tỷ USD liên quan riêng đến chỉ số S&P 500 và 880 tỷ USD liên kết với các cổ phiếu đơn lẻ. Các đợt đáo hạn quyền chọn tháng Mười Hai thường là lớn nhất trong năm, nhưng Goldman cho biết đợt này vượt qua tất cả các kỷ lục trước đó.
Để đặt quy mô vào bối cảnh, các tùy chọn hết hạn hôm nay đại diện cho mức phơi nhiễm danh nghĩa tương đương khoảng 10,2% tổng vốn hóa thị trường của Russell 3000. Đó không phải là một sự kiện định kỳ hàng quý. Đó là một sự kiện lịch sử.
Điều Lịch Sử Nói Về Bitcoin Vào Những Ngày Ma Quái
Crypto không còn hoạt động tách biệt khỏi tài chính truyền thống nữa. Bitcoin ngày càng di chuyển cùng với các tài sản rủi ro rộng hơn, nghĩa là những biến động mạnh trên thị trường chứng khoán thường xuyên ảnh hưởng trực tiếp đến các thị trường kỹ thuật số.
Dữ liệu lịch sử từ năm 2025 cho thấy một bức tranh nhất quán. Bitcoin thường có hiệu suất yếu hoặc đi ngang vào chính những ngày quadruple witching, tiếp theo là sự suy yếu trong những ngày và tuần sau đó. Vào tháng Chín năm ngoái, một đợt giảm mạnh sau witching đã kéo Bitcoin từ mức $177.000 xuống còn $108.000. Vào tháng Sáu, nó trôi xuống mức đáy cục bộ chỉ hai ngày sau sự kiện.
Vào thời điểm viết bài, bitcoin đang giữ mức khoảng 69.800 USD, ethereum ở mức 2.134 USD, XRP ở mức 1,43 USD và Solana ở mức 88,93 USD. Chỉ số Nỗi sợ và Tham lam của thị trường rộng hơn đang ở mức chỉ 30, nằm vững trong vùng nỗi sợ.
Một đợt hết hạn tiền điện tử thứ hai sắp đến vào tuần tới
Ngay cả sau khi hôm nay trôi qua, thị trường vẫn chưa an toàn. Một lượng phái sinh tiền điện tử trị giá 13,5 tỷ USD khác sẽ đáo hạn trên Deribit vào ngày 27 tháng Ba, chỉ còn một tuần nữa. Dữ liệu vị thế cho thấy các nhà giao dịch đang thiên về các chiến lược biến động thay vì các cú đặt cược định hướng mạnh mẽ, cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho sự hỗn loạn tiếp tục thay vì một đợt phục hồi rõ ràng.