Sự tăng trưởng mạnh gần đây của bitcoin chủ yếu được cho là do thanh lý các vị thế bán khống trên thị trường giao sau, hơn là do dòng vốn mới vào. Công ty giao dịch tiền điện tử QCP Capital cảnh báo rằng đà tăng của bitcoin có thể mất đà nếu áp lực mua từ việc đóng các vị thế bán khống giảm xuống.
Theo phân tích của QCP Capital, mặc dù giá bitcoin tăng, số tiền vị thế mở trong thị trường giao sau tiếp tục giảm. Điều này cho thấy diễn biến giá được hỗ trợ bởi việc thanh lý các vị thế ngắn đòn bẩy thay vì mở các vị thế mới.
Khi các nhà đầu tư đã mở vị thế bán khống đóng vị thế để hạn chế tổn thất khi giá bitcoin tăng, điều này tạo ra áp lực mua bổ sung trên thị trường. Quá trình này, được gọi là “short squeeze,” có thể góp phần làm giá tăng nhanh hơn. Tuy nhiên, khi số lượng vị thế bán khống cần thanh lý giảm dần, tác động hỗ trợ này có thể biến mất theo thời gian.
Tuy nhiên, QCP Capital lưu ý rằng nhu cầu trên thị trường spot cũng bắt đầu gia tăng. Công ty cho biết sự gia tăng mạnh mẽ gần đây trong dòng vốn vào các quỹ ETF bitcoin cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư hiện đang được phản ánh cả trên thị trường spot.
Theo công ty, việc thanh lý đồng thời các vị thế bán short trên thị trường giao sau và sự gia tăng nhu cầu spot xuất phát từ các quỹ ETF có thể hỗ trợ giá bitcoin trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu áp lực đóng vị thế bán short chấm dứt, có nguy cơ đà tăng sẽ mất đi sức mạnh.
QCP Capital cho biết triển vọng tổng thể đối với bitcoin vẫn tích cực, nhưng cảnh báo tránh việc mua vào do lo sợ bỏ lỡ đợt tăng giá và những người theo đuổi đà tăng.
Đối với các người tham gia thị trường, cả dòng tiền vào ETF và xu hướng các vị thế mở trên thị trường giao sau sẽ là những chỉ báo quan trọng để hiểu liệu đợt tăng giá này có được hỗ trợ bởi vốn mới trong giai đoạn tới hay không.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.