Pump.fun được cho là đã sa thải nhân viên trước khi vesting PUMP, khiến một cựu nhân viên mất khoản trợ cấp bảy chữ số

Pump.fun được cho là đã sa thải nhân viên ngay trước khi các khoản cấp PUMP của họ đến hạn vesting — một động thái mà, theo một cuộc điều tra, đã khiến ít nhất một cựu nhân viên mất đi khoản phân bổ token hiện có giá trị hàng triệu đô la. Chuyện gì đã xảy ra - Sandmark đã xem xét các tài liệu, email và bản ghi nội bộ cho thấy Pump.fun đã cắt giảm nhân sự vào cuối tháng Ba và đầu tháng Tư, sau giai đoạn mở rộng nhanh chóng. Một số nhân viên đã ký thỏa thuận cấp token vào tháng Sáu năm 2025 đã bị sa thải ngay trước khi 25% khoản phân bổ PUMP đầu tiên của họ đến hạn vesting sau một năm. - Một email thông báo sa thải và một buổi họp nhóm được ghi âm — do trưởng bộ phận nhân sự Lloyd McCarthy dẫn dắt và có sự tham gia của đồng sáng lập Noah Tweedale — được cho là cho thấy ban quản lý thông báo với nhân viên rằng công ty “tăng trưởng quá nhanh” và cần vận hành “nhanh và thô ráp”. Hợp đồng được chấm dứt vào đầu tháng Tư; các nhân viên bị ảnh hưởng nhận được khoản trợ cấp thôi việc dựa trên thâm niên, nhưng Sandmark cho biết các khoản phân bổ PUMP chưa vesting đã bị hủy bỏ. - Pump.fun và công ty mẹ Baton Corp. chưa đưa ra bất kỳ phản hồi công khai nào về báo cáo của Sandmark. Những cáo buộc mới và giới hạn xác minh - Sau bài báo của Sandmark, một tài khoản X mới được tạo tên “ex pump employee” tuyên bố Baton đã sa thải khoảng 40 người chỉ một ngày trước sự kiện vesting tiếp theo vào giữa tháng Bảy. Người đăng bài cho biết họ đã làm việc tại công ty hơn một năm và cũng cáo buộc Pump.fun chưa bao giờ có ý định thực hiện airdrop công khai vì công ty phản đối “cho tiền miễn phí” cho người dùng. - Sandmark cho biết họ không thể xác minh độc lập tuyên bố về 40 vụ sa thải trên tài khoản X; cáo buộc này hiện chỉ dựa trên lời khai của cựu nhân viên chứ không có bằng chứng xác thực từ hồ sơ tuyển dụng. Phân phối trên blockchain và bối cảnh thị trường - Cuộc tranh cãi tập trung vào thù lao nhân viên hơn là các token nắm giữ bởi nhà đầu tư công chúng, nhưng nó đặt ra những lo ngại trên thị trường: việc vesting nội bộ và các khoản phân bổ lớn trở nên có thể chuyển nhượng có thể làm tăng nguồn cung và tạo áp lực bán nếu người nhận chuyển token đến các sàn giao dịch. - Vào ngày 15 tháng Bảy, các công cụ theo dõi trên blockchain cho thấy 57,279 tỷ token PUMP — tương đương khoảng 86,49 triệu đô la tại thời điểm đó — đã được chuyển đến 121 ví. Wu Blockchain báo cáo rằng các giao dịch này đánh dấu sự khởi đầu của lịch trình vesting ba năm cho các khoản phân bổ của đội ngũ và nhà đầu tư; việc di chuyển ví không chứng minh được rằng token đã được bán. - PUMP giao dịch quanh mức 0,002 đô la tại thời điểm báo cáo, tăng gần 5% trong 24 giờ nhưng vẫn thấp hơn khoảng 77% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng Chín năm 2025. Hệ quả rộng hơn - Những cáo buộc này làm nổi bật những câu hỏi tái diễn về quản trị và thù lao trong lĩnh vực tiền mã hóa: cách thức cấu trúc các khoản cấp token, các điều khoản chấm dứt hợp đồng cho phép công ty thu hồi các khoản chưa vesting, và cách thức công bố phân phối nội bộ ra thị trường. - Đối với người nắm giữ token tại Hoa Kỳ, việc sa thải nhân viên không làm thay đổi quyền sở hữu đối với các token đã nằm trong ví — vấn đề chủ yếu là tác động tiềm tàng lên thị trường nếu các khoản phân bổ mới được giải phóng được chuyển hoặc bán. Hành vi nền tảng và vòng đời token - Pump.fun tiếp tục là nền tảng sản sinh nhiều meme coin. Một nghiên cứu của CoinGecko về các token được tạo ra thông qua launchpad của nó từ tháng Một năm 2024 đến tháng Sáu năm 2026 cho thấy đã có 18,67 triệu token được phát hành; 12,8 triệu (khoảng 68,7%) ghi nhận giao dịch cuối cùng trên đường cong bonding curve của Pump.fun vào ngày ra mắt. Các token không bao giờ giao dịch đã bị loại bỏ. - CoinGecko cho rằng tỷ lệ thất bại sớm cao là do rào cản gia nhập thấp của nền tảng, khiến việc bỏ dở các đợt phát hành trở nên dễ dàng khi nhu cầu ban đầu yếu. Tóm lại Báo cáo của Sandmark đặt ra những câu hỏi khó chịu về cách một số công ty tiền mã hóa quản lý tăng trưởng nhanh chóng và số phận của phần thưởng token nhân viên trong các đợt cắt giảm nhân sự. Với một số phần trong câu chuyện vẫn chưa được xác minh và Pump.fun im lặng, thị trường — cùng các cơ quan quản lý — có thể theo dõi sát sao cách Baton và các dự án tương tự xử lý việc vesting token, công bố thông tin và giảm quy mô lực lượng lao động.