Trong khi phần lớn thị trường tiền mã hóa đã dành năm 2026 để phục hồi sau tổn thất, một phân khúc của thị trường đã âm thầm ăn mừng chiến thắng. Các đồng tiền riêng tư đã tăng 213% kể từ đỉnh điểm của Bitcoin vào tháng 10 năm 2025, trở thành lĩnh vực duy nhất trong hệ thống phân loại của Glassnode đang giao dịch cao hơn mức đó.
Tất cả những thứ khác đều đang ở dưới đáy. Bitcoin tự thân đã giảm 36% so với mức đỉnh đó. Tài sản đứng thứ 200 lớn nhất trung bình đã giảm 58%. DeFi giảm 27%. Các token trò chơi đã sụp đổ 74%. Và sau đó là lĩnh vực bảo mật quyền riêng tư, tự nhiên tăng gấp bốn lần vốn hóa thị trường trong một năm.
Các con số đằng sau sự phá vỡ
Theo dữ liệu từ Glassnode được công bố vào ngày 7 tháng 9 năm 2026, tổng vốn hóa thị trường của các đồng tiền riêng tư trong số 200 tài sản hàng đầu đã tăng từ 7,1 tỷ USD lên 33,6 tỷ USD trong vòng mười hai tháng qua. Đó là mức tăng gần năm lần, và tốc độ này đang gia tăng: khoảng 13 tỷ USD trong số đó đã được ghi nhận chỉ trong 30 ngày qua.
Trong cùng khoảng thời gian 30 ngày, lĩnh vực bảo mật ghi nhận mức tăng 90%, dẫn đầu đà phục hồi của thị trường rộng hơn khi 91,5% các tài sản trong top 200 tăng giá.
Nhà thực hiện nổi bật nhất, và khoảng cách không hề gần, là Zcash. ZEC đã mang lại lợi nhuận 2.496% tính từ đầu năm, tăng từ vị trí thứ 82 trong bảng xếp hạng thị trường tổng thể lên vị trí thứ 7. Hiện tại, nó chiếm khoảng 62% tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ lĩnh vực bảo mật quyền riêng tư.
Loại bỏ Zcash và các đồng tiền riêng tư vẫn thắng
Ngay cả khi loại bỏ hoàn toàn ZEC, một danh mục đầu tư tính theo vốn hóa thị trường của các tài sản bảo mật còn lại đã ghi nhận mức tăng 85% trong năm qua. Tính từ mức cao nhất của bitcoin vào tháng 10 năm 2025, danh mục bảo mật loại trừ ZEC vẫn tăng 56%.
Chỉ có bốn tài sản trong toàn bộ top 200 đang giao dịch cao hơn mức giá tháng 10 năm 2025: Zcash, Monero và hai tài sản khác. Trong khi đó, tất cả tám đồng tiền riêng tư có ít nhất một năm lịch sử giá đều ghi nhận mức tăng trong giai đoạn đó.
Monero đã là trụ cột còn lại của ngành. XMR là một trong số ít tài sản vượt mức giá tháng 10 năm 2025, tiếp tục xu hướng mạnh tương đối đã trở nên rõ ràng trong giai đoạn biến động cuối năm 2025.
Tại sao quyền riêng tư, tại sao bây giờ
Giai đoạn cuối năm 2025 mang lại nhiều bài học. Khi biến động tăng mạnh vào tháng Mười và tháng Mười Một của năm đó, các đồng tiền riêng tư thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn đáng kể so với hầu hết các lĩnh vực khác. Sự bền bỉ này có khả năng đã thu hút làn sóng vốn mới, từ đó tích lũy thành những lợi nhuận chúng ta đang chứng kiến hiện nay.
Sự tăng trưởng của ZEC từ trạng thái ít được chú ý lên vị trí top-10 cho thấy cách cảm xúc thị trường có thể thay đổi mạnh mẽ trong một chu kỳ duy nhất. Một năm trước, Zcash là tài sản xếp hạng 82. Mức lợi nhuận 2.496% tính đến năm nay là lời nhắc nhở rằng thị trường tiền điện tử có thể định giá lại toàn bộ các câu chuyện chỉ trong vài tháng.
Rủi ro tập trung là có thật. Với ZEC chiếm 62% vốn hóa thị trường của ngành, bất kỳ sự điều chỉnh đáng kể nào đối với Zcash đều sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ các chỉ số hiệu suất của danh mục quyền riêng tư. Định giá ngành $33,6 tỷ trông có vẻ dễ tổn thương hơn nhiều khi khoảng $20 tỷ trong số đó tập trung vào một tài sản duy nhất, cách đây một năm chỉ có giá bằng một phần nhỏ con số đó.