Philippines vừa đưa ra một lập trường cứng rắn chống lại các đồng tiền riêng tư. Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), ngân hàng trung ương của đất nước, đã phê duyệt một bản ghi nhớ cấm tuyệt đối các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo được cấp phép niêm yết hoặc hỗ trợ bất kỳ tài sản ảo nào tăng cường tính ẩn danh.
Biên bản số M-2026-023, được phê duyệt vào ngày 5 tháng 6 năm 2026, chính thức biến Philippines thành một trong những jurisdiction mới nhất sử dụng búa regulatory nhắm vào các token tập trung vào quyền riêng tư. Mọi VASP đã đăng ký hoạt động tại quốc gia này, bao gồm các nền tảng lớn như Coins.ph và PDAX, hiện phải tuân thủ.
Những yêu cầu thực sự của các quy định mới là gì
Cấm đoán cốt lõi rất rõ ràng: nếu một token được thiết kế để che giấu chi tiết giao dịch, các sàn giao dịch được cấp phép tại Philippines không được phép giao dịch với nó. BSP không nêu tên các token cụ thể trong bản ghi nhớ, nhưng danh mục này bao quát rộng rãi các đồng tiền được xây dựng với các tính năng tăng cường tính ẩn danh, khiến việc truy vết giao dịch trở nên khó khăn hoặc không thể thực hiện được.
Nhưng bản ghi nhớ này còn đi xa hơn việc cấm các đồng tiền bảo mật. Nó giới thiệu một khung đánh giá trước khi niêm yết nghiêm ngặt hơn đáng kể cho tất cả các tài sản ảo.
Các thực thể dịch vụ tài sản tiền mã hóa hiện phải tiến hành các đánh giá kỹ lưỡng hơn trước khi thêm bất kỳ token nào vào nền tảng của họ. Các đánh giá này bao gồm bảo mật, thanh khoản và tính hữu dụng, về cơ bản buộc các sàn giao dịch phải xây dựng một lập luận toàn diện về lý do tại sao một tài sản cụ thể xứng đáng được niêm yết.
Đối với các token được bảo đảm bởi tài sản và tiền pháp định, BSP yêu cầu một “đánh giá vòng đời” mà họ gọi là. Bằng tiếng Anh: các sàn giao dịch cần đánh giá không chỉ trạng thái hiện tại của token, mà còn toàn bộ mô hình kinh tế của nó từ khi phát hành đến khi hoàn trả, bao gồm độ tin cậy của bên phát hành và độ bền vững của cơ chế bảo đảm.
Lịch sử nền tảng và tuân thủ quy định của nhà phát hành cũng được xem xét trong đánh giá.
Bối cảnh quy định rộng hơn
Việc ngân hàng trung ương giám sát các tài sản ảo bắt nguồn ít nhất từ năm 2017, khiến Philippines trở thành một trong những quốc gia đi đầu ở Đông Nam Á về quy định tiền mã hóa. Tuy nhiên, tốc độ hành động quản lý đã tăng đáng kể vào tháng 9 năm 2022, khi BSP ban hành lệnh đình chỉ cấp giấy phép mới cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo. Lệnh đóng băng này đã được gia hạn đến giai đoạn 2025-2026, có nghĩa là không có sàn giao dịch tiền mã hóa mới nào được phép hoạt động tại đất nước này trong khi BSP đang hoàn thiện bộ quy tắc của mình.
BSP đang rõ ràng điều chỉnh khung của mình theo các tiêu chuẩn do Nhóm hành động tài chính (FATF) thiết lập – tổ chức toàn cầu đặt ra các quy tắc về chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố. FATF đã lâu nay cảnh báo các công nghệ tăng cường tính ẩn danh là một vectơ rủi ro, và các quốc gia muốn duy trì mối quan hệ tốt với tổ chức này thường nghiêm túc xem xét những cảnh báo này.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Đối với bất kỳ ai đang nắm giữ các token tập trung vào quyền riêng tư trên các sàn giao dịch tại Philippines, hệ quả tức thì là rõ ràng: những tài sản này sẽ cần được chuyển ra khỏi nền tảng hoặc chuyển đổi. Thông báo không coi việc nắm giữ các đồng tiền bảo mật trong ví cá nhân là hành vi phạm pháp, nhưng nó loại bỏ các điểm vào và ra thể chế khiến việc giao dịch chúng trở nên thuận tiện.
Đối với thị trường tiền điện tử Philippines rộng hơn, các tiêu chuẩn niêm yết mới tạo ra rào cản cao hơn cho tất cả các token, không chỉ riêng các coin bảo mật. Các sàn giao dịch sẽ cần đầu tư nhiều nguồn lực hơn vào các đội ngũ tuân thủ và quy trình kiểm tra kỹ lưỡng. Các token nhỏ hơn hoặc mới hơn không thể chứng minh được tính bảo mật mạnh mẽ, thanh khoản đầy đủ và tính năng rõ ràng có thể gặp khó khăn hơn trong việc được niêm yết trên các nền tảng Philippines.