Palantir tăng 30% do kết quả lợi nhuận Q2 mạnh mẽ, bất chấp vị thế bán khống của Michael Burry

Tin tức từ ME News, vào ngày 5 tháng 8 (UTC+8), cổ phiếu Palantir của thị trường chứng khoán Mỹ tăng gần 30% sau khi công bố báo cáo tài chính, trở thành một trong những cổ phiếu phần mềm AI nổi bật nhất trong ngày. Doanh thu quý hai của công ty tăng 93% so với cùng kỳ năm trước lên khoảng 1,935 tỷ USD, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,41 USD, đồng thời nâng dự báo doanh thu cả năm lên mức 8,150 đến 8,158 tỷ USD. Thị trường chứng khoán Mỹ cũng hỗ trợ tích cực khi chỉ số S&P 500 và Dow Jones đều lập đỉnh đóng cửa mới, trong khi Nasdaq tăng mạnh 2,6%, cho thấy sự phục hồi rõ rệt của tâm lý chấp nhận rủi ro. Theo thông tin, Michael Burry – một trong những nhân vật nguyên mẫu của bộ phim “The Big Short” – trong vài tháng qua đã luôn đặt Palantir ở trung tâm của câu chuyện bong bóng AI. Báo cáo 13F quý ba năm ngoái của Scion Asset Management cho thấy ông nắm giữ các quyền chọn bán (put options) trên 5 triệu cổ phiếu PLTR, với giá trị khai báo là 9,121 tỷ USD, chiếm khoảng 66% danh mục được công bố. Con số này từng được thị trường diễn giải là “bán khống Palantir với 9 tỷ USD”. Tuy nhiên, có một điểm then chốt cần lưu ý: con số 9,121 tỷ USD trong báo cáo 13F là giá trị được khai báo dựa trên giá trị cổ phiếu cơ sở, chứ không phải số tiền thực tế Burry đã trả để mua quyền chọn. Sau đó, Burry từng tiết lộ rằng khoản phí quyền chọn thực tế chỉ khoảng 9,2 triệu USD, tương ứng với khoảng 50.000 hợp đồng quyền chọn bán có giá thực hiện 50 USD và đáo hạn năm 2027. Nghĩa là tổn thất tối đa chỉ là phí quyền chọn, còn lợi nhuận đến từ việc giá cổ phiếu giảm mạnh dưới mức thực hiện. Tháng 4 năm nay, Burry xác nhận trên Substack rằng ông vẫn giữ các quyền chọn bán dài hạn đối với Palantir, bao gồm put option giá thực hiện 50 USD đáo hạn tháng 6 năm 2027 và put option giá thực hiện 100 USD đáo hạn tháng 12 năm 2026. Quan điểm của ông lúc đó rất rõ ràng: giá trị cơ bản của Palantir xa dưới mức 50 USD/cổ phiếu. Vấn đề nằm ở chỗ, thị trường đêm qua dường như đã đứng về phía đối lập. Dữ liệu lần này của Palantir quá mạnh mẽ: doanh thu kinh doanh thương mại tại Mỹ tăng 149%, doanh thu kinh doanh chính phủ Mỹ tăng 90%. Những lo ngại trước đó về việc các công ty mô hình AI như OpenAI hay Anthropic đe dọa đến lớp phần mềm dường như không được xác nhận trong báo cáo này. CEO Alex Karp còn tái định hướng câu chuyện về “chủ quyền AI”: các khách hàng doanh nghiệp và chính phủ cần kiểm soát dữ liệu, mô hình và quy trình làm việc của riêng mình, và Palantir đang đứng ngay tại cửa ngõ này. Nhưng điều này cũng giải thích vì sao lập luận bán khống của Burry chưa hề biến mất chỉ vì một cây nến tăng lớn. Rủi ro hiện tại của Palantir không nằm ở hiệu suất ngắn hạn yếu kém, mà nằm ở việc thị trường đã trao cho nó mức độ dung sai cực kỳ cao. Miễn là tăng trưởng tiếp tục bùng nổ, định giá có thể duy trì; nhưng nếu tốc độ tăng trưởng kinh doanh tại Mỹ chậm lại, mở rộng ra nước ngoài gặp trở ngại, hoặc ngân sách AI doanh nghiệp chuyển sang các giải pháp mô hình rẻ hơn và nhà cung cấp đám mây, thì sự thu hẹp định giá sẽ diễn ra nhanh hơn nhiều so với việc lợi nhuận bị điều chỉnh giảm (nguồn: BlockBeats)