Palantir Technologies Inc. (PLTR) công bố kết quả quý hai sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào thứ Hai. Phố Wall kỳ vọng doanh thu khoảng 1,81 tỷ USD và lợi nhuận điều chỉnh gần 34 cent mỗi cổ phiếu.
Palantir thường làm tốt hơn thế. Chính hồ sơ của nó cho thấy khoảng 1,9 tỷ USD. Tuy nhiên, các nhà giao dịch quyền chọn đang chuẩn bị cho một biến động 11% theo cả hai hướng.
Dự báo quan trọng hơn việc Palantir vượt kỳ vọng lợi nhuận Q2
Palantir đã thông báo với các nhà đầu tư rằng họ kỳ vọng doanh thu trong khoảng từ 1,797 tỷ đến 1,801 tỷ USD. Con số này chỉ cao hơn 10% so với quý trước.
Đây sẽ là bước tăng chậm nhất trong một năm. Doanh thu tăng 18%, sau đó 19%, rồi 16% trong ba quý trước đó.
Công ty cũng có thói quen vượt quá dự báo của chính mình. Trong quý tư, công ty đạt mức cao hơn 5,7% so với ngưỡng trên. Công ty lại làm điều tương tự trong quý đầu, với mức cao hơn 6,3%.
Lặp lại và doanh thu đạt khoảng 1,91 tỷ USD. Con số này cao hơn khoảng 100 triệu USD so với kỳ vọng của Phố Wall.
Số lớn hơn là con số cả năm. Palantir đã nâng dự báo doanh thu năm 2026 guidance vào tháng Năm lên mức từ 7,650 tỷ đến 7,662 tỷ USD. Con số này cao hơn mười điểm phần trăm so với mức tăng trưởng mà họ đưa ra vào tháng Hai.
Để đạt đến mức trung bình của khoảng đó, Palantir cần khoảng 4,22 tỷ USD trong nửa cuối năm. Điều đó tương đương 2,11 tỷ USD mỗi quý. Tăng trưởng phải tăng tốc, không được dừng lại.
Một kết quả vượt mức có thể vẫn chưa đủ. Palantir đã vượt mức và tăng doanh thu vào tháng Năm. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn giảm hơn 6% vào ngày hôm sau, đóng cửa gần $136 từ mức khoảng $146.
“Định giá là một phần trong đó,” Adam Coons, giám đốc đầu tư tại Winthrop Capital, nói vào tháng Năm.
Anh ấy chỉ ra OpenAI và Anthropic đang từng bước làm giảm giá trị tương lai của Palantir.
Di chuyển không phải lúc nào cũng giảm. Cổ phiếu tăng sau báo cáo tháng Hai. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch đang trả tiền để bảo vệ cả hai phía. Các nhà đầu tư cũng làm tương tự với quý tháng Sáu kỷ lục của Apple tuần trước.
Khách hàng doanh nghiệp vẫn còn tụt hậu so với chính phủ
Bộ phận thương mại tại Mỹ của Palantir đã kiếm được 595 triệu USD trong quý vừa qua. Con số này tăng 133% so với cùng kỳ năm trước.
Bộ phận chính phủ Hoa Kỳ của nó kiếm được 687 triệu USD, tăng 84%. Chính phủ vẫn là phần lớn hơn.
Khoảng cách giữa chúng thực sự đã mở rộng. Chính phủ dẫn trước 63 triệu USD vào cuối năm 2025. Ba tháng sau, họ dẫn trước 92 triệu USD.
Các dự báo cho quý này đặt doanh thu từ khu vực thương mại gần 717 triệu USD và khu vực chính phủ gần 733 triệu USD. Một sự đảo chiều sẽ giảm bớt rủi ro hợp đồng chính phủ đã ảnh hưởng đến cổ phiếu vào tháng Bảy.
Palantir đã cam kết ít nhất 3,224 tỷ USD doanh thu thương mại vào năm 2026. Điều đó đòi hỏi khoảng 876 triệu USD mỗi quý kể từ đây. Quý trước, công ty đạt được 595 triệu USD.
Một đèn cảnh báo đã sáng. Palantir theo dõi giá trị của các công việc đã ký nhưng chưa ghi nhận là doanh thu. Con số này tăng 30% trong quý ba năm ngoái, sau đó là 21%, rồi 12%.
Nước ngoài là điểm yếu. Doanh số nước ngoài đạt khoảng 351 triệu USD, tương đương một phần năm tổng doanh thu. Con số này tăng 37%. Doanh số tại Mỹ tăng 104%.
Cổ phiếu Palantir gần như không có chỗ cho sai sót
Cổ phiếu đóng cửa vào thứ Sáu ở mức 123,06 USD và giao dịch gần 125,38 USD vào sáng thứ Hai. Con số này thấp hơn 41% so với mức cao nhất trong 12 tháng là 207,52 USD.
Sự sụt giảm chưa khiến cổ phiếu trở nên rẻ. Với khoảng 2,40 tỷ cổ phiếu, Palantir có giá trị khoảng 302 tỷ USD vào thứ Hai. Các nhà đầu tư đang trả gần 39 USD cho mỗi 1 USD doanh thu mà công ty kỳ vọng trong năm nay.
Các chuyên gia phân tích vẫn nhìn thấy nhiều tiềm năng tăng trưởng. Mục tiêu trung bình từ 32 người là $182,20, cao hơn khoảng 48% so với mức đóng cửa thứ Sáu. Khoảng cách này là luận điểm định giá AI trong một con số duy nhất.
Lợi nhuận là bài kiểm tra còn lại. Dự báo của Palantir cho thấy biên lợi nhuận 59,2% trên các hoạt động cốt lõi. Quý trước, công ty đạt 60%. Ngay cả một sự sụt giảm nhỏ cũng sẽ tiếp thêm sức mạnh cho những nhà đầu tư giao dịch giảm giá.
Alex Karp đã nâng tiêu chuẩn lên một lần trong năm nay, vào tháng Năm. Việc ông có tiếp tục nâng nó lên nữa hay không, khi tăng trưởng công việc đã ký kết giảm xuống còn 12%, sẽ định hình tinh thần vào thứ Ba.