Hầu hết các altcoin lớn được ra mắt kể từ năm 2024 đều khiến người mua vào ngày phát hành bị lỗ. Dữ liệu từ CryptoRank ngày 21 tháng 7 cho thấy chỉ có 8 trong số 113 altcoin vẫn đang giao dịch cao hơn giá sự kiện tạo token (TGE).
Số liệu này chỉ bao gồm các token có vốn hóa thị trường trên 100 triệu USD hôm nay. Ngay cả trong nhóm chọn lọc đó, mức lợi nhuận trung vị kể từ khi ra mắt là -95,7%.
Tại sao hầu hết các altcoin được ra mắt kể từ năm 2024 đều giảm dưới mức giá TGE
Báo cáo này dựa trên cảnh báo từ tháng Mười Hai. Khi đó, công ty nghiên cứu Memento Research phát hiện 84,7% các dự án ra mắt năm 2025, tức 100 trong số 118 token, đều dưới giá niêm yết. Định giá trung bình của các dự án trong phân tích đó đã sụt giảm 71% kể từ khi ra mắt.
Thị trường chưa hề hỗ trợ kể từ đó. Bản tổng kết quý hai của CryptoRank cho thấy 82,1% trong số 100 tài sản hàng đầu giảm giá trong tháng Sáu. Mọi danh mục token chính mà họ theo dõi đều ghi nhận mức tổn thất trung vị.
Con số này che giấu một bức tranh tối tăm hơn. Danh sách chỉ tính các token vẫn còn giá trị trên 100 triệu USD. Hàng ngàn đợt ra mắt nhỏ hơn đã thất bại và không đủ điều kiện.
Vậy tại sao các token mới liên tục giảm giá? Có hai lý do nổi bật. Nhiều token được phát hành với mức giá bị thổi phồng, và các đợt giải phóng token theo lịch trình tiếp tục tăng nguồn cung mà người mua không muốn.
Worldcoin (WLD) cho thấy mức độ sụt giảm có thể xuống tới đâu. Một trong những đợt ra mắt được kỳ vọng nhất năm 2024 hiện đã giảm 97% so với mức cao nhất, ngay cả khi đang chờ nộp đơn ETF của Grayscale.
Hyperliquid dẫn đầu trong số những người còn lại vẫn có lợi nhuận
Hyperliquid (HYPE) dẫn đầu danh sách những đồng tăng giá mạnh nhất với mức tăng 1.519% kể từ airdrop tháng 11 năm 2024. Đồng token hiện đang giao dịch gần mức $61,52 với vốn hóa thị trường 13,7 tỷ USD, trở thành tiền điện tử lớn thứ mười.
Ưu thế của HYPE rất đơn giản. Sàn giao dịch hoán đổi liên tục của nó thu phí thực tế, và nguồn thu này tài trợ cho các đợt mua lại token. Spot HYPE ETFs cũng đã bắt đầu giao dịch vào tháng Năm. Tuy nhiên, token hiện đang ở mức khoảng 20% dưới mức cao nhất tháng Sáu là 76,70 USD.
Ondo (ONDO) đứng thứ hai với mức tăng 101,4% so với giá niêm yết, được thúc đẩy bởi nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ được token hóa. Tuy nhiên, ONDO vẫn thấp hơn 81% so với mức cao nhất vào tháng 12 năm 2024 là $2,14. Việc có lợi nhuận vẫn có thể che giấu một cú sụp đổ nghiêm trọng.
EverValue Coin (EVA), một token Arbitrum với hỗ trợ bitcoin ngày càng tăng, đã tăng 20,3%. Midnight Network (NIGHT), một chuỗi bảo mật gắn với Cardano, đã tăng 16,5%. CryptoRank không nêu tên bốn người chiến thắng còn lại.
Bài học rất rõ ràng. Sự hâm mộ sẽ phai nhạt, nhưng lịch giải phóng không bao giờ thay đổi. Những người còn lại sẽ kiếm phí, giải quyết các vấn đề thực tế hoặc nắm giữ tài sản cứng. Làn sóng ra mắt tiếp theo sẽ cho thấy liệu có ai đang để ý hay không.