OCC chính thức ban hành quy định về việc hoàn trả stablecoin với hiệu lực từ tháng 1/2027

Văn phòng Kiểm toán Viên Tiền tệ (OCC) đã ban hành quy định cuối cùng về Đạo luật GENIUS vào ngày 21 tháng 10, với ngày có hiệu lực là ngày 18 tháng 1 năm 2027. Quy định này duy trì thời hạn hoàn trả thông thường là hai ngày làm việc sau khi yêu cầu đủ điều kiện. Văn bản cuối cùng loại bỏ đề xuất gia hạn tự động lên bảy ngày lịch khi nhu cầu hoàn trả vượt quá ngưỡng xác định. Quy định định nghĩa việc hoàn tất là việc khởi tạo thanh toán được xử lý đầy đủ, hoặc ghi có vào tài khoản của khách hàng tại tổ chức phát hành khi khách hàng yêu cầu lựa chọn này.

Mục 15.12(d), được công bố trên Federal Register ngày 23 tháng 10, yêu cầu thông báo khi các yêu cầu trong bất kỳ khoảng thời gian 24 giờ nào vượt quá 10% giá trị phát hành đang lưu hành của một thương hiệu. Nhà phát hành vượt ngưỡng này phải thông báo cho văn phòng giám sát OCC của nhà phát hành trong vòng 24 giờ. Nhà phát hành có thể yêu cầu gia hạn thêm thời gian, nhưng OCC sẽ quyết định có phê duyệt yêu cầu này hay không, thay vì tự động gia hạn hạn chót. OCC kỳ vọng các yêu cầu gia hạn sẽ xảy ra hiếm khi. Cơ quan quản lý cũng có thể áp đặt các hạn chế trong các trường hợp khác được pháp luật cho phép.

Mục 15.12(a) yêu cầu người phát hành phải nhận được lệnh hoàn trả trước khi thời hạn thông thường bắt đầu. Các yêu cầu pháp lý về đăng ký khách hàng và các yêu cầu hoàn trả khác cũng phải được đáp ứng, trong đó các thủ tục đăng ký phải hợp lý để tránh các sự chậm trễ không cần thiết, kể cả trong điều kiện căng thẳng. OCC cho biết các nhà phát hành không được lợi dụng những thiếu sót trong quy trình đăng ký để tạo thêm thời gian hoàn trả. OCC cho rằng các nhà phát hành nên chuẩn bị sẵn sàng để hỗ trợ khách hàng mới trong thời gian căng thẳng, bao gồm cả những người nắm giữ trước đây đã sử dụng trung gian. Các nhà phát hành được bao phủ phải hỗ trợ việc hoàn trả cho các nhà đầu tư lẻ, tuân thủ luật áp dụng, kiểm tra và đăng ký, với các chính sách cho phép hoàn trả ít nhất một token.

Người phát hành phải xử lý đầy đủ và khởi tạo việc chuyển tiền theo yêu cầu đến khách hàng hoặc tổ chức tài chính của khách hàng, thay vì chỉ xếp hàng thanh toán. Một ngân hàng bên ngoài có thể giải ngân funds sau khi người phát hành đáp ứng thời hạn. Thứ Bảy, Chủ Nhật và các ngày lễ liên bang không được tính là ngày làm việc, do đó giới hạn hai ngày làm việc không có nghĩa là 48 giờ trôi qua. Quy định này áp dụng cho các người phát hành trong khuôn khổ OCC và không thiết lập một lịch trình duy nhất cho tất cả các giao dịch bán stablecoin hoặc rút tiền từ sàn giao dịch.

Các dịch vụ hoàn tiền hiện có cho thấy các yêu cầu về quyền truy cập trước khi quy định có hiệu lực, mặc dù quyền jurisdiction của nhà phát hành xác định liệu khung khổ của OCC có áp dụng hay không. Các điều khoản của USDC không thuộc EEA của Circle, được cập nhật ngày 15 tháng 10, yêu cầu tài khoản Circle Mint ở tình trạng tốt để thực hiện hoàn tiền trực tiếp. Mô tả dịch vụ Circle Mint giới hạn quyền truy cập cho các tổ chức và nhà phân phối, loại trừ cá nhân, và yêu cầu kiểm tra lý lịch, danh tính, know-your-customer và các biện pháp trừng phạt. Mô tả dịch vụ nêu khoảng thời gian xử lý đơn đăng ký mở tài khoản từ một ngày đến một tuần hoặc lâu hơn. Circle tài liệu các giao dịch hoàn tiền qua chuyển khoản ngân hàng và chuyển khoản SEPA hoặc mạng lưới ngân hàng, với khả năng sử dụng bị giới hạn trong các ngân hàng và khu vực tham gia. Thanh toán tức thì yêu cầu tham gia vào các chương trình ngân hàng liên quan.

Circle cho biết trong giải thích về kinh tế học của USDC ngày 16 tháng 10 rằng các khách hàng đủ điều kiện của Mạng lưới và Nền tảng Circle có thể gọi lại mà không mất phí trong thời gian gần như tức thì. Circle gán khả năng này cho tiền mặt được đặt trước với các đối tác ngân hàng và hệ thống thanh toán có khả năng chuyển tiền mặt. Một khách hàng đã hoàn tất quy trình đăng ký và có kết nối ngân hàng phù hợp có thể thực hiện chuỗi gọi lại khác với người đăng ký mới tìm kiếm quyền truy cập trực tiếp. Một người mua trả tiền cho người nắm giữ trước khi issuer gọi lại và giữ lại các token đã mua sẽ cung cấp tiền mặt ngay lập tức và giữ các token cho đến khi bán lại hoặc gọi lại. Arrangement tài trợ này có thể cho phép người nắm giữ rút lui sớm hơn.

Các hướng dẫn PS-01 đã được sửa đổi của OCC sẽ thu thập ba chỉ số riêng biệt trong Bảng A, chịu sự phê duyệt của Văn phòng Quản lý và Ngân sách. Những chỉ số này có thể giúp các cơ quan giám sát phân biệt giữa tồn kho hoàn trả chưa thanh toán và sự chậm trễ trong việc khởi tạo thanh toán từ bên phát hành. PS-01 thông thường sẽ thu thập dữ liệu quan sát hàng ngày thông qua các báo cáo hàng tuần, và Bảng A sẽ vẫn duy trì báo cáo hàng ngày ngay cả khi các nhà phát hành nhỏ đủ điều kiện giảm báo cáo trên các bảng khác. Dữ liệu PS-01 sẽ được giữ bí mật, và việc công bố công khai sẽ được xử lý riêng biệt. Thông báo OCC 2026-52 xác định ngày 25 tháng 1 năm 2027 là ngày báo cáo hàng tuần đầu tiên dự kiến và ngày 31 tháng 3 là ngày báo cáo hàng quý đầu tiên dự kiến, chịu sự phê duyệt của Văn phòng Quản lý và Ngân sách.

Quy định cuối cùng duy trì việc công bố định kỳ thành phần dự trữ. Theo hướng dẫn đã sửa đổi PS-02, các báo cáo tài chính quý thường được công bố sau khi nộp, chấp nhận và chuẩn bị để phát hành. OCC có thể cấp phép bảo mật hạn chế nếu người phát hành cung cấp lời giải thích thuyết phục và cụ thể về nguy cơ tổn hại cạnh tranh nghiêm trọng.

Chủ sở hữu có thể đánh giá các cam kết hoàn tiền bằng cách xác minh quyền truy cập trực tiếp, xác định thời điểm yêu cầu đủ điều kiện bắt đầu nghĩa vụ, và tách biệt việc khởi tạo thanh toán với thời điểm ngân hàng sẵn sàng. Con đường ngân hàng và bất kỳ nhà cung cấp nào tài trợ cho việc rút tiền sớm vẫn xác định thời điểm chủ sở hữu nhận được tiền có thể chi tiêu.