Trưởng quỹ hưu trí New York chỉ trích quỹ tư nhân vì chi phí máy bay và rủi ro quỹ bán lẻ

Monte Tarbox, giám đốc đầu tư của Hệ thống hưu trí Thành phố New York, cho biết một công ty tư nhân không tiết lộ tên tuần trước đã yêu cầu Tarbox chi trả chi phí cho các chuyến bay riêng của nhân viên. Tarbox lập luận rằng các khoản phí thông thường của nhà đầu tư nên bao gồm những chi phí này. Tarbox chỉ trích các công ty tư nhân vì sự gia tăng liên tục chi phí quỹ, bao gồm cả việc sử dụng máy bay riêng.

Tarbox cho biết những chi phí này đã tích lũy theo thời gian và làm suy giảm niềm tin của Tarbox rằng các đối tác chung thực sự đặt lợi ích của nhà đầu tư lên hàng đầu. Tarbox đã phát biểu tại hội nghị FT Future of Asset Management North America ở Boston. Hệ thống hưu trí Thành phố New York là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới, quản lý 326 tỷ USD cho các nhân viên, bao gồm giáo viên, cảnh sát và lính cứu hỏa của thành phố.

Tarbox liên kết các điều khoản ngày càng xấu đi với dòng tiền bán lẻ tràn vào quỹ tư nhân. Tiền bán lẻ bắt đầu thay thế các nhà đầu tư tổ chức lớn, như các quỹ hưu trí, trở thành đối tác chính của các công ty quỹ tư nhân. Tarbox cho biết Tarbox đang mất niềm tin rằng ngành quỹ tư nhân vẫn giữ vai trò trung tâm của các nhà đầu tư tổ chức trong các hoạt động chiến lược. Tarbox cũng bày tỏ sự suy giảm niềm tin vào các tuyên bố của ngành rằng các công ty quỹ tư nhân không đơn thuần chỉ tìm cách thu hút tài sản.

Tarbox cảnh báo rằng các quỹ bán lẻ gặp rủi ro không khớp nghĩa vụ vì các cam kết vốn tư nhân thường có kỳ hạn dài, trong khi nhà đầu tư bán lẻ thường tìm kiếm khả năng tiếp cận trong các khoảng thời gian ngắn hơn. Tarbox dự đoán một cuộc khủng hoảng sẽ xảy ra trong tương lai không xa. Ngược lại, các nhà đầu tư tổ chức cố gắng khớp tài sản với nghĩa vụ và thường phân bổ vốn trong các khoảng thời gian dài.

Ngành tư nhân đầu tư lập luận rằng các nhà đầu tư lẻ được tiếp cận một chiến lược trước đây chỉ dành cho các tổ chức lớn. Ngành này cho rằng tư nhân đầu tư mang lại sự đa dạng hóa và thành tích lợi nhuận vững mạnh. Nhiều công ty vốn tư nhân lớn nhất, bao gồm Blackstone và KKR, đang tìm kiếm tăng trưởng từ các nhà đầu tư cá nhân giàu có. Những công ty này đang xây dựng các quỹ tư nhân đầu tư lớn nhắm đến các nhà đầu tư cá nhân.

Partners Group, nhà tiên phong trong việc quản lý các quỹ vốn tư nhân cho các nhà đầu tư cá nhân, đã trải qua các yêu cầu rút vốn từ các quỹ thay thế bán lẻ chủ chốt trong những tháng gần đây. Đầu tháng này, Partners Group đã tách riêng một danh mục các khoản đầu tư vốn tư nhân hoạt động kém từ các giao dịch mới có triển vọng tốt hơn. Sự tách rời bất ngờ này xảy ra sau khi quỹ quyết định hạn chế các yêu cầu rút vốn của nhà đầu tư.