Kết quả kinh doanh quý hai của Nvidia đã vượt quá ước tính và hướng dẫn của phố Wall, đạt trên 108 tỷ USD, nhưng nhà phân tích Jay Goldberg từ Seaport Research Partners cho biết các kết quả này vẫn chưa “đủ ấn tượng” để thúc đẩy giá cổ phiếu.
Goldberg là nhà phân tích duy nhất trên Wall Street đưa ra đánh giá bán đối với Nvidia. Ông cho rằng nguồn cung chip hết hàng của công ty để lại ít không gian cho những bất ngờ tích cực trong năm nay.
Nvidia vượt kỳ vọng, nhưng thị trường không phản ứng
Nvidia (NVDA) đã công bố doanh thu quý hai vượt dự báo của phố Wall khoảng 4 tỷ USD. Doanh thu tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Hướng dẫn cho quý hiện tại đạt 108 tỷ USD, cao hơn mức 103,9 tỷ USD mà các chuyên gia kỳ vọng.
Goldberg, phát biểu trên Bloomberg Technology, cho biết bản thân nhịp điệu sẽ không đủ.
Tôi nghĩ ấn tượng ban đầu của tôi là đó là một quý thực sự ấn tượng và không ai quan tâm.
Jay Goldberg, Bloomberg
Anh ấy cho biết CEO Nvidia, Jensen Huang, vẫn có thể tác động đến cổ phiếu thông qua cách nói của anh ấy trong cuộc gọi báo cáo kết quả. Huang là một diễn giả thuyết phục, dù thành tích gần đây của anh ấy trong lĩnh vực này còn chưa ổn định.
Đã hết hàng, không còn chỗ để bất ngờ
Luận điểm của Goldberg tập trung vào nguồn cung, không phải nhu cầu. Ông cho biết các phân bổ chip của Nvidia đã được cố định cho năm nay, điều này hạn chế mức độ ảnh hưởng của kết quả đến giá cổ phiếu.
Chúng đã hết hàng và bạn sẽ có lợi nhuận ở đâu khi đã hết hàng? Điều đó sẽ không thay đổi trong năm nay.
Jay Goldberg, Bloomberg
Anh ấy chỉ ra sự phụ thuộc của Nvidia vào Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan. Sự phụ thuộc này, anh ấy nói, là một ràng buộc sẽ không được nới lỏng trong thời gian tới.
Groq, mà anh ấy gọi là một vụ mua lại của Nvidia, có thể tăng khối lượng vào năm tới ngoài giới hạn đó, anh ấy cho biết. Doanh thu từ phần mềm và neocloud cũng có thể góp phần tăng trưởng thêm.
Anh ấy cũng chỉ ra sự cạnh tranh ngày càng gia tăng từ các chip Instinct của AMD, TPU của Google và các nỗ lực phát triển chip nội bộ của OpenAI và Anthropic. Tuy nhiên, anh ấy vẫn kỳ vọng Nvidia sẽ duy trì thị phần lớn nhất.
Một trường hợp tăng giá ở phía bên kia
Không phải nhà phân tích nào cũng đồng ý. UBS analyst Tim Arcuri cho rằng các con số này sẽ tăng cường niềm tin vào lộ trình lợi nhuận của Nvidia trong giai đoạn 2027 và 2028. Ông coi kết quả này quan trọng hơn phản ứng nhẹ nhàng của thị trường.
Cổ phiếu Nvidia đã tạm thời xóa bỏ mức giảm sớm sau giờ giao dịch. Mô hình này đã lặp lại trong suốt chuỗi ngày giảm điểm dài nhất của công ty kể từ năm 2022 trước khi công bố kết quả kinh doanh.
Việc đó có duy trì được hay không có thể quyết định liệu luận điểm đã bán hết của Goldberg có tiếp tục kìm hãm cổ phiếu hay không.