Một biểu đồ theo dõi vốn hóa thị trường của Nvidia vào tháng Chín kể từ năm 1999 cho thấy một trong những câu chuyện tạo ra của cải cực đoan nhất trong lịch sử thị trường công khai.
Nhưng con số ấn tượng nhất không phải là sự tăng trưởng từ khoảng 1,5 tỷ đô la vào tháng 9 năm 1999 lên khoảng 5,56 nghìn tỷ đô la hôm nay.
Đó là những gì đã xảy ra chỉ trong năm vừa qua.
Nvidia có giá trị khoảng 4,3 nghìn tỷ USD vào tháng 9 năm 2025. Định giá thị trường hiện tại của công ty vào khoảng 5,55–5,56 nghìn tỷ USD, nghĩa là công ty đã tăng thêm khoảng 1,25 nghìn tỷ đến 1,3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường trong khoảng 12 tháng.
Mức tăng đó riêng lẻ đã lớn hơn toàn bộ vốn hóa thị trường của Nvidia vào khoảng $1,03 nghìn tỷ vào tháng 9 năm 2023.
Nói cách khác, Nvidia đã tạo ra giá trị cổ đông nhiều hơn trong năm qua so với tổng giá trị toàn bộ công ty chỉ ba năm trước.
Cuộc bứt phá lớn hơn xảy ra sau năm 2022
Dãy số lịch sử cũng cho thấy câu chuyện đã phi tuyến tính như thế nào.
Nvidia đã dành phần lớn những năm 2000 và đầu những năm 2010 với tư cách là một công ty bán dẫn tương đối khiêm tốn. Giá trị thị trường của nó vào tháng Chín dao động khoảng 6 đến 10 tỷ đô la Mỹ vài lần trong giai đoạn 2009 đến 2014.
Cho đến năm 2015, Nvidia chỉ có giá trị khoảng 12 tỷ đô la.
Sau đó, đường cong thay đổi.
Giá trị vốn hóa thị trường của nó đạt khoảng 33 tỷ USD vào năm 2016, 105 tỷ USD vào năm 2017 và 310 tỷ USD vào tháng 9 năm 2020.
Nhưng sự điều chỉnh giá đáng kể nhất xảy ra sau đợt bán tháo công nghệ năm 2022.
Nvidia có giá trị khoảng 340 tỷ USD vào tháng 9 năm 2022. Bốn năm sau, giá trị của nó vào khoảng 5,6 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 16 lần.
Động thái đó phản ánh nhiều hơn là các nhà đầu tư đơn giản chỉ gán cho Nvidia một hệ số định giá cao hơn.
Doanh nghiệp nền tảng đã mở rộng với tốc độ phi thường.
Quý tài chính gần nhất của Nvidia mang về doanh thu 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu từ Trung tâm Dữ liệu đạt khoảng 89 tỷ USD. Ban quản lý hiện kỳ vọng doanh thu khoảng 108 tỷ USD cho quý tới. phân tích lợi nhuận của chúng tôi cho thấy tốc độ nhanh chóng mà công ty đã chuyển từ nhà cung cấp chip thành động lực doanh thu trung tâm của làn sóng bùng nổ hạ tầng AI.
Nvidia đang trở nên lớn hơn cả thị trường chip
Góc nhìn thú vị thứ hai là Nvidia giờ đây không còn hành xử như một công ty bán dẫn thuần túy.
Tuần này, nó đã đồng ý mua lại Hugging Face với giá khoảng 12,93 tỷ USD, giúp Nvidia có một vị thế lớn trong các mô hình AI mở, công cụ phát triển và phân phối mô hình.
Điều này phù hợp với chiến lược rộng hơn: bán các GPU, kiểm soát hệ sinh thái phần mềm và ngày càng ảnh hưởng đến các lớp hạ tầng và nhà phát triển nằm trên phần cứng.
Báo cáo của Coinpaper về thỏa thuận Hugging Face cho thấy Nvidia đang mở rộng vượt ra ngoài chip, trong khi phạm vi cơ sở hạ tầng AI rộng hơn của nó hiện đã chạm đến mạng, điện năng, làm mát và chi tiêu trung tâm dữ liệu.
Nvidia cũng đã trở nên đủ lớn để ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ rộng hơn. Định giá khoảng 5,2 nghìn tỷ USD của nó vào đầu tuần này chiếm khoảng 8% chỉ số S&P 500, nghĩa là một biến động tương đối nhỏ trong NVDA có thể ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số này.
Đó có thể là bài học rõ ràng nhất từ lịch sử của Nvidia vào tháng Chín.
Công ty đã trải qua hơn một thập kỷ dưới mức 20 tỷ USD, chỉ vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2023 và hiện có giá trị cao hơn năm lần mức đó.
Điều phi thường giờ đây không còn là việc Nvidia trở thành một công ty trị giá 1 nghìn tỷ đô la.