Doanh thu quý 2 của NVIDIA vượt kỳ vọng, hướng dẫn quý 3 vượt quá sự đồng thuận của thị trường

Theo nghiên cứu của Chaoxiang, bản đánh giá nhanh của Goldman Sachs ngày 26 tháng 8 chỉ ra rằng doanh thu quý hai của NVIDIA đạt 96,2 tỷ USD, cao hơn 3,4% so với kỳ vọng của Goldman Sachs và 4,2% so với mức trung bình thị trường; doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 89 tỷ USD, cao hơn lần lượt 2,9% và 3,6%; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 2,22 USD, cao hơn lần lượt 4,9% và 6,1%; biên lợi nhuận gộp ở mức 75,0%, đúng với kỳ vọng. Hướng dẫn doanh thu quý ba ở mức trung bình 108 tỷ USD, tăng 14% so với quý trước và khoảng 90% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức trung bình thị trường là 105,4 tỷ USD nhưng hơi thấp so với kỳ vọng 110,7 tỷ USD của Goldman Sachs. Hướng dẫn biên lợi nhuận gộp ở mức 74,0%, hơi thấp so với kỳ vọng 74,9%. Goldman Sachs duy trì xếp hạng mua, mục tiêu giá 285 USD, tương đương không gian tăng trưởng 34% so với giá cổ phiếu hiện tại, nhưng dự đoán giá cổ phiếu sẽ dao động trong một phạm vi sau báo cáo do thị trường đã hấp thụ đầy đủ kỳ vọng lạc quan sau khi các nhà sản xuất quy mô siêu lớn tăng chi tiêu vốn. Hướng dẫn biên lợi nhuận gộp quý ba thấp hơn kỳ vọng thị trường khoảng 90 điểm cơ bản, chủ yếu do chi phí ban đầu cao khi khởi động thế hệ GPU Blackwell mới. Goldman Sachs cho rằng ba chủ đề quan trọng hơn chính hiệu quả kinh doanh: tiềm năng điều chỉnh mục tiêu doanh thu tích lũy trung tâm dữ liệu lên 1.000 tỷ USD, cấu trúc nền tảng tài trợ 500 tỷ USD và xu hướng biên lợi nhuận gộp từ nửa cuối năm 2026 đến năm 2027. Hướng dẫn mạnh mẽ xác nhận tính bền vững của chi tiêu AI, mang lại lợi ích lớn nhất cho các cổ phiếu bán dẫn số như Broadcom, AMD, Marvell, ARM và Intel.