Cuộc gọi báo cáo kết quả quý hai tài chính của Nvidia vào thứ Tư có thể quan trọng hơn đối với cổ phiếu NVDA so với con số doanh thu chính.
Công ty sẽ thảo luận về kết quả quý 2 năm tài chính 2027 lúc 5 giờ chiều giờ ET, với các nhà đầu tư đang tìm kiếm các chi tiết về nhu cầu Blackwell, nền tảng Rubin sắp tới, biên lợi nhuận và liệu chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có thể tiếp tục tăng trưởng với tốc độ hiện tại hay không. Bản phát trực tuyến chính thức của Nvidia sẽ được phát sau khi công bố bình luận của CFO bằng văn bản.
Phố Wall bước vào cuộc gọi với kỳ vọng không bình thường cao. Nvidia đã tạo ra doanh thu quý 1 kỷ lục 81,6 tỷ USD, trong đó 75,2 tỷ USD đến từ Trung tâm Dữ liệu, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước. Công ty dự báo doanh thu quý 2 khoảng 91 tỷ USD.
Nhu cầu Blackwell và Rubin trở thành bài kiểm tra chính
Các nhà đầu tư đã kỳ vọng một quý lớn khác. Câu hỏi lớn hơn là liệu Nvidia có thể thuyết phục thị trường rằng nhu cầu vẫn duy trì mạnh mẽ đến năm 2027 hay không.
Các hệ thống Blackwell vẫn đang thúc đẩy chu kỳ hiện tại, trong khi sự chú ý bắt đầu chuyển sang nền tảng Vera Rubin thế hệ tiếp theo của Nvidia. Những bình luận từ CEO Jensen Huang về lịch trình sản xuất, đơn đặt hàng của khách hàng và quá trình chuyển đổi giữa các kiến trúc có thể định hình kỳ vọng cho các quý tới.
Thị trường chip AI rộng hơn cũng phụ thuộc rất nhiều vào triển vọng đó. AMD, Broadcom, Micron và TSMC đều hưởng lợi từ chu kỳ chi tiêu cơ sở hạ tầng tương tự.
Chi tiêu cho AI và sự tập trung khách hàng đang chịu sự giám sát
Sự tăng trưởng của Nvidia ngày càng phụ thuộc vào chi tiêu vốn khổng lồ từ các nhà cung cấp dịch vụ quy mô lớn và các công ty AI.
Báo cáo quý đầu tiên cho thấy ba khách hàng trực tiếp chiếm 54% tổng doanh thu, khiến sự tập trung khách hàng trở thành vấn đề quan trọng trong cuộc gọi. Bản xem trước Q2 mới nhất của Coinpaper nhấn mạnh liệu nhu cầu có đang mở rộng ra ngoài một số ít người mua khổng lồ hay không.
Đồng thời, Nvidia đã trở nên tham gia sâu hơn vào việc tài trợ cho cơ sở hạ tầng xung quanh các con chip của mình. Điều này đã thúc đẩy cuộc tranh luận về việc nhu cầu AI có đang ngày càng được hỗ trợ một phần bởi các mối quan hệ tài chính ngày càng phức tạp hay không.
Michael Burry đã tập trung vào mối quan ngại đó, dù kỳ vọng lợi nhuận mạnh mẽ, với quan điểm mới nhất về NVDA đặt câu hỏi về nền tảng tài chính của làn sóng AI.
Hướng dẫn có thể quan trọng hơn nhịp điệu
Nvidia đã khiến các nhà đầu tư kỳ vọng vào việc vượt mức lợi nhuận. Điều này làm cho hướng dẫn tương lai trở nên ngày càng quan trọng.
Các nhà giao dịch quyền chọn đang định giá một mức biến động khoảng 5,4% sau khi công bố kết quả kinh doanh, tương đương khoảng 280 tỷ USD giá trị thị trường, theo Reuters.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, câu hỏi cốt lõi là liệu Nvidia vẫn chủ yếu là một công ty chip hay đang trở thành nhà cung cấp và tài trợ trung tâm cho một hệ sinh thái AI lớn hơn nhiều. Hướng dẫn evergreen về hạ tầng AI của Coinpaper cho thấy chi tiêu hiện nay đã mở rộng sang mạng lưới, bộ nhớ, năng lượng và trung tâm dữ liệu.
Một quý nữa lập kỷ lục được dự kiến rộng rãi. Những gì Jensen Huang nói về vài quý tới có thể xác định liệu các nhà đầu tư có tin rằng việc xây dựng AI vẫn còn không gian để tăng tốc hay không.