Nasdaq vừa nhắc nhở mọi người rằng việc sở hữu đường ống quan trọng hơn việc sở hữu nước. Công ty vận hành sàn giao dịch đã công bố doanh thu ròng quý hai là 1,5 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, nhờ làn sóng các đợt niêm yết IPO nổi bật và ngành kinh doanh dữ liệu đang dần tăng trưởng lặng lẽ.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo GAAP không điều chỉnh đạt mức 1,07 USD, cao khoảng 9% so với ước tính của các nhà phân tích là khoảng 0,98 USD.
Các con số sau nhịp điệu
Động lực nổi bật là phân khúc Solutions của Nasdaq, bao gồm các dịch vụ dữ liệu và sản phẩm chỉ số. Doanh thu từ Solutions tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt tốc độ tăng trưởng chung của công ty.
Doanh thu định kỳ hàng năm đạt 3,3 tỷ USD, tăng 11-12% so với cùng kỳ năm trước.
Công ty cũng duy trì vị thế dẫn đầu trong suốt một thập kỷ qua về các đợt niêm yết tại Mỹ. Khi các công ty niêm yết trên sàn giao dịch của bạn, bạn thu phí niêm yết. Khi họ giao dịch trên sàn giao dịch của bạn, bạn thu phí giao dịch. Khi dữ liệu của họ chảy qua hệ thống của bạn, bạn thu phí dữ liệu.
Sự tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm trước trong EPS không theo chuẩn GAAP cho thấy Nasdaq không chỉ đang tăng doanh thu. Mà còn đang làm điều đó với biên lợi nhuận ngày càng cải thiện. Doanh thu tăng 15%, nhưng lợi nhuận tăng 25%.
Vị trí của tiền điện tử trong chiến lược của Nasdaq
Chỉ số tiền kỹ thuật số Nasdaq, được biết đến với tên NCI, theo dõi các tài sản kỹ thuật số chính bao gồm bitcoin và ethereum. Nasdaq cũng là nơi niêm yết của nhiều quỹ ETF bitcoin và ethereum nổi bật.
Dòng tiền vào ETF bitcoin chuyển sang âm vào tháng 6 năm 2026, với khoảng 5,4 tỷ USD dòng tiền ròng ra ngoài trong tháng đó. Một chút phục hồi đã xuất hiện vào tháng 7, nhưng mô hình này minh họa lý do tại sao mô hình kinh doanh của Nasdaq hưởng lợi từ lớp hạ tầng, bất kể dòng tiền đang vào hay ra.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử
Doanh thu lặp lại hàng năm tăng trưởng từ các sản phẩm dữ liệu và chỉ số cho thấy nhu cầu của tổ chức đối với dữ liệu thị trường tiền mã hóa đang trở thành một dòng doanh thu bền vững.
Sự đầu tư của Nasdaq vào chỉ số và hạ tầng dữ liệu tiền điện tử tạo ra một lợi thế cạnh tranh mà các sàn giao dịch tiền điện tử thuần túy khó có thể sánh kịp. Coinbase có thể thống trị giao dịch tiền điện tử bán lẻ tại Mỹ, nhưng Nasdaq sở hữu lớp hạ tầng mà các nhà phân bổ tổ chức dựa vào để niêm yết ETF, xác định giá và giám sát tuân thủ.
Rủi ro cần theo dõi là liệu hoạt động IPO có duy trì ở mức hiện tại hay không. Sự chậm lại của thị trường vốn có thể gây áp lực lên kinh doanh niêm yết, dù doanh thu từ dữ liệu và chỉ số cung cấp sự bảo vệ. Nasdaq báo cáo 276 đợt IPO huy động được 46,65 tỷ USD riêng trong năm 2025.