Vào các buổi sáng từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, tập trung vào các hướng như vĩ mô, thị trường chứng khoán Mỹ, AI, kim loại quý và dầu thô, phân tích thị trường bằng dữ liệu và nắm bắt cơ hội thông qua xu hướng, do PANews sản xuất.
Thứ Sáu tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận sự đảo chiều hình chữ V, ba chỉ số đều tăng: Dow Jones tăng 0,53%, S&P 500 tăng 0,70%, Nasdaq tăng 1,00%. Tuy nhiên, đợt phục hồi này không thể che giấu diễn biến kém cỏi cả tháng 7: chỉ số S&P 500 gần như không đổi trong tháng, ghi nhận tháng Bảy yếu nhất kể từ năm 2014; chỉ số Nasdaq giảm 3,2% trong tháng, là mức giảm tệ nhất trong tháng Bảy kể từ năm 2004.
Trump hủy bỏ cuộc tấn công vào Iran, OPEC+ tăng sản lượng, dầu thô lao dốc 8%
Cuối tuần xảy ra diễn biến đảo ngược, Trump tuyên bố vào cuối tuần rằng, theo yêu cầu của Ả Rập Xê Út, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Qatar, ông đã hủy kế hoạch tấn công quân sự mới nhắm vào Iran, cho rằng thỏa thuận tại eo biển Hormuz “đã có khung sẵn”, và các cuộc đàm phán phi hạt nhân hóa sẽ bắt đầu vào thứ Ba.
Dầu WTI giảm hơn 8% ngay từ đầu phiên thứ Hai, từng rơi xuống dưới mức 78 USD/thùng, trong khi dầu Brent cũng đồng loạt sụt giảm hơn 6%. Trước đó, giá dầu tháng Bảy từng tăng hơn 20% do các yếu tố như rủi ro tại eo biển Hormuz, các cuộc tấn công của nhóm Houthi và thiệt hại đối với các nhà máy lọc dầu Nga.
OPEC+ cũng thêm một cú đánh vào phía cung cấp, thông báo mới nhất cho thấy OPEC+ đồng ý tăng hạn ngạch sản lượng dầu tháng 9 lên 188.000 thùng/ngày, Saudi Arabia, Nga, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria và Oman đồng ý điều chỉnh sản lượng và tái khẳng định cam kết duy trì sự ổn định của thị trường, cuộc họp tiếp theo sẽ được tổ chức vào ngày 6 tháng 9. Các nhà giao dịch cho rằng kịch bản “đe dọa-hoãn lại” của Trump đã được lặp đi lặp lại nhiều lần, hiện tại trọng tâm của thị trường vẫn là liệu các chi tiết về thông qua eo biển và phi hạt nhân hóa có thể thực sự được thực thi hay không.
Vàng tháng 7 dao động nhẹ, đóng cửa tăng 0,91%
Từ năm 2026, do kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng do xung đột Mỹ-Israe-Iran, sự bùng nổ của cổ phiếu công nghệ dẫn đến sự phân tán dòng vốn và một số ngân hàng trung ương giảm nắm giữ, giá vàng đã điều chỉnh giảm khoảng 30% so với mức cao nhất trong tháng Một. Vàng tháng Bảy tăng nhẹ 0,91% và hiện đang dao động quanh mức 4.050 USD/ounce.
Phân tích chỉ ra rằng trong ngắn hạn, giá vàng vẫn chịu áp lực từ chỉ số USD và lãi suất thực, nhưng khi kỳ vọng thắt chặt của Fed dần được hấp thụ và nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương hỗ trợ, giá vàng có khả năng bước vào giai đoạn dao động và phục hồi đáy. Chuyên gia phân tích kỹ thuật GoldPredict, AG Thorson, cho biết hiện tại vàng đang trong quá trình xây đáy; nếu giá rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce, nó có thể tiếp tục tìm kiếm hỗ trợ, nhưng nếu giữ vững mức này, đó sẽ được xem là quá trình rửa sạch trong xu hướng tăng giá.
Trong trung và dài hạn, xu hướng tín dụng đô la suy yếu và các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng cường mua vàng một cách chiến lược vẫn không thay đổi, logic đầu tư vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro vẫn vững chắc. Sự điều chỉnh thị trường hiện tại mang đến cửa sổ đầu tư trung và dài hạn tốt cho nhà đầu tư, dự kiến biên độ dao động giá vàng trong năm nay sẽ ở mức 3.800 USD/ounce đến 4.500 USD/ounce.
Mỹ và Nhật hiếm khi cùng can thiệp vào yen, trái phiếu kho bạc Mỹ 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007
Cả Trump và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đều xác nhận rằng Mỹ đã tham gia vào can thiệp ngoại hối tuần trước nhằm đẩy mạnh tỷ giá yen, và cho biết sẽ không ngần ngại tiếp tục hành động phối hợp với Nhật Bản.受此影响，美元兑日元周一早盘快速下挫，5月6日以来首次跌破156关口。
Phân tích chỉ ra rằng can thiệp này nhằm ngăn chặn sự sụp đổ của đồng yen gây ra việc Nhật Bản bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ quy mô lớn, từ đó làm tăng chi phí huy động vốn của Mỹ. Nhà chiến lược thị trường trưởng của Wellington Altus, James Thorne, cảnh báo rằng nếu Bộ Tài chính Nhật Bản buộc phải bán trái phiếu chính phủ Mỹ để bảo vệ tỷ giá hối đoái, thì với tư cách là chủ sở hữu nước ngoài lớn nhất trái phiếu chính phủ Mỹ, sự chuyển hướng sang phía bán của họ sẽ buộc lợi suất dài hạn của trái phiếu chính phủ Mỹ phải được đánh giá lại.
Do lo ngại lạm phát do cú sốc năng lượng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 4,74% trong tháng 7, tăng hơn 30 điểm cơ bản trong tháng, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong tháng 7 kể từ năm 2005, đồng thời lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên gần mức 5,281%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007.
Tuần trước, giá trị thị trường của các ông lớn công nghệ đám mây tăng gần 1,5 nghìn tỷ USD, Meta kết thúc chuỗi 11 phiên giảm liên tiếp
Hiện tượng giảm đòn bẩy đối với cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu bộ nhớ kéo dài suốt tháng 7, dữ liệu từ môi giới Prime của Goldman Sachs cho thấy, trong ba ngày giao dịch từ thứ Sáu tuần trước đến thứ Ba tuần trước đã ghi nhận mức độ thanh lý đơn phương lớn nhất kể từ tháng 11/2022, tập trung chủ yếu vào các vị thế đòn bẩy cao được xây dựng từ tháng 4 đến tháng 5 trong lĩnh vực bán dẫn, bộ nhớ và cơ sở hạ tầng AI.
Mặc dù đối mặt với áp lực giảm đòn bẩy, phân khúc điện toán đám mây vẫn thể hiện sức mạnh vượt trội. Vào thứ Sáu, các cổ phiếu công nghệ trọng yếu phục hồi mạnh mẽ, trong đó kết quả kinh doanh của AWS thuộc Amazon vượt kỳ vọng đã thổi bùng làn sóng tích cực cho phân khúc điện toán đám mây; Microsoft tiếp tục đà tăng trưởng, Google thu hồi lại những mất mát sau báo cáo tài chính, còn Meta chấm dứt chuỗi 11 phiên giảm liên tiếp. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị thị trường của các ông lớn điện toán đám mây trong tuần qua tăng gần 1,5 nghìn tỷ USD, trong đó Microsoft tăng khoảng 616,5 tỷ USD, Amazon tăng khoảng 425,6 tỷ USD và Google tăng gần 445 tỷ USD. Ngược lại, các phân khúc lưu trữ và một số cổ phiếu bán dẫn tăng mạnh rồi giảm trở lại, trong khi Apple suy giảm mạnh do hạn chế nguồn cung và triển vọng yếu hơn kỳ vọng.
Phân tích cho rằng thị trường hiện tại không từ bỏ AI, mà đang thực hiện việc tái lựa chọn cấu trúc. Nguồn vốn đang rút khỏi các phân khúc lưu trữ và phần cứng quá đông đúc, và tăng tốc chuyển dịch sang các doanh nghiệp khổng lồ về điện toán đám mây và ứng dụng có khả năng chuyển đổi hiệu quả chi tiêu vốn thành dòng tiền.
Các hành động cụ thể của dự án và biến động giá cổ phiếu:
Amazon tăng 15,32%, ghi nhận mức tăng trưởng lớn nhất trong một ngày kể từ năm 2012. Doanh thu của AWS trong quý hai tăng 36,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong 18 quý liên tiếp. CEO Andy Jassy cho biết AWS "rất có khả năng" tiến tới doanh thu hàng năm 1 nghìn tỷ USD. Trước đó, thị trường lo ngại chi tiêu vốn vào AI của Amazon quá lớn và lợi nhuận chưa rõ ràng, nhưng báo cáo tài chính cho thấy tăng trưởng của AWS đã tái tăng tốc và khả năng sinh lời vượt kỳ vọng. Cùng thời điểm này, công ty tiết lộ trong tài liệu pháp lý rằng đã hoàn tất cam kết đầu tư 50 tỷ USD vào OpenAI.
Microsoft tiếp tục đà tăng 15,5% - mức tăng lớn nhất trong một ngày trong lịch sử - vào thứ Năm, và thêm 3,02% vào thứ Sáu. Chi tiêu vốn được kiểm soát, dòng tiền tự do ổn định, và những bằng chứng ban đầu về việc monetize Azure và Copilot đã xua tan lo ngại về “hố đen tiêu tiền không đáy”.
Google tăng 6,88%, hoàn toàn phục hồi mức giảm sau báo cáo kết quả kinh doanh, DeepMind ra mắt mô hình AI robot thế hệ mới Gemini Robotics 2, lần đầu tiên đạt được kiểm soát toàn thân cho robot hình người.
Meta tăng 3,28%, chấm dứt chuỗi 11 phiên giảm liên tiếp. Sau khi báo cáo tài chính của các ông lớn đám mây vượt kỳ vọng, dòng tiền quay trở lại mua lại các công ty nền tảng AI, với Meta là một trong những mục tiêu quan trọng về mô hình lớn, AI quảng cáo và đầu tư vào năng lực tính toán, được các nhà đầu tư mua vào phục hồi. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi mà Meta đang đối mặt vẫn là nhịp độ chi tiêu vốn và lợi nhuận.
Apple giảm mạnh 7,35%, giá trị thị trường mất hơn 358 tỷ USD trong một ngày, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025, nhường ngôi "vua cổ phiếu toàn cầu" cho NVIDIA. CFO Parekh cho biết trên cuộc gọi với nhà đầu tư rằng tình trạng thiếu hụt bộ nhớ và hạn chế nguồn cung linh kiện sẽ ảnh hưởng đến doanh thu của các sản phẩm iPhone, Mac và iPad trong quý 4, với dự báo tăng trưởng doanh thu 9%-11% đều thấp hơn mức kỳ vọng thị trường là 12,1%.
Các cổ phiếu lưu trữ đồng loạt điều chỉnh: Micron giảm 5,9% (giảm 28,7% trong tháng, nhưng vẫn tăng hơn 180% trong năm nay), SanDisk giảm 5,09% (giảm 46,57% trong tháng), SK Hynix tại Mỹ giảm 3,54% (giảm hơn 7% trong tuần), Kioxia báo cáo kết quả kém kỳ vọng, ADR sụt giảm 10,1% gây thêm áp lực. Western Digital tăng 2,21% trái ngược xu hướng, Seagate tăng nhẹ 0,52%.
Các cổ phiếu trong lĩnh vực quang học đều tăng, Coherent và Applied Optoelectronics tăng hơn 5%, Astera Labs tăng hơn 3%.
Palantir đóng cửa thứ Sáu tăng 0,65%, biến động tăng trước khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh. Palantir sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh sau giờ giao dịch chứng khoán Mỹ hôm nay; với tư cách là một trong những tài sản được săn đón nhất trong lĩnh vực ứng dụng AI, báo cáo này sẽ trực tiếp kiểm tra mức độ thành công của “AI từ năng lực tính toán chuyển sang doanh thu phần mềm”.
SpaceX giảm 3,41%, tài sản của Musk giảm hơn 600 tỷ USD so với mức đỉnh tháng Sáu. SpaceX gần đây tiếp tục chịu áp lực, thị trường đang chờ báo cáo tài chính đầu tiên sau khi niêm yết. Công ty sẽ công bố báo cáo tài chính đầu tiên sau niêm yết vào lúc sau giờ giao dịch ngày 5 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh, với sự chú trọng vào doanh thu Starlink và tiến độ thương mại hóa Starship. Rủi ro lớn hơn vào ngày 6 tháng 8: lên đến 911,5 triệu cổ phiếu bị hạn chế sẽ được giải phóng, với giá cổ phiếu mới nhất là 108,37 USD, giá trị tiềm năng gần 100 tỷ USD.
Các ông lớn khác: NVIDIA tăng 2,93%, được Trump khen ngợi công khai. Tesla tăng 0,78%, trước đó tin đồn về việc tách rời hoạt động tại Trung Quốc để tạo điều kiện cho sự hợp nhất với SpaceX đã bị Musk bác bỏ trên X với danh nghĩa "tin giả". Intel giảm 1,02%, tuần này giảm tổng cộng 2,3%, ghi nhận tuần giảm thứ sáu liên tiếp. Thị trường đang theo dõi áp lực cạnh tranh từ công nghệ đóng gói chip AI tiên tiến mà TSMC đang phát triển đối với lộ trình đóng gói của Intel.
Tuần này nổi bật:
Ngày 3 tháng 8 (Thứ Hai)
Báo cáo kết quả kinh doanh của Berkshire Hathaway: Thị trường sẽ tập trung vào nguồn tiền mặt của Buffett, mua lại cổ phiếu, lợi nhuận underwriting bảo hiểm, hiệu suất hoạt động của đường sắt và năng lượng, cũng như liệu có tiếp tục giảm hoặc tăng nắm giữ các cổ phiếu cốt lõi như Apple, Bank of America, Occidental Petroleum hay không.
Ngày 4 tháng 8 (Thứ Ba)
Từ ngày 4 đến 6 tháng 8, Ai4 2026 và Hội nghị thượng đỉnh flash FMS sẽ khai mạc: Hội nghị thượng đỉnh ngành AI Bắc Mỹ và Hội nghị thượng đỉnh flash toàn cầu đồng thời khai mạc, với sự tham gia của các tập đoàn lớn trong chuỗi ngành như NVIDIA, Google, Microsoft, Meta, Samsung. Ba nhân vật được xem là “cha đẻ” của AI—Hinton, Li Fei-Fei và Andrew Ng—sẽ cùng xuất hiện lần đầu tiên, Samsung dự kiến công bố lộ trình HBM4E.
Báo cáo tài chính quan trọng: Palantir, ON Semiconductor, Snap, Luckin Coffee, McDonald's, Caterpillar, Pfizer, Merck, Spotify, Hut 8, Cipher Mining, HSBC Holdings, Techtronic Industries, v.v.
Ngày 5 tháng 8 (Thứ Tư)
04:30 Báo cáo tài chính đầu tiên sau khi SpaceX niêm yết: Thị trường tập trung vào doanh thu Starlink, tiến độ thương mại hóa Starship, dòng tiền tự do và nhịp độ chi tiêu vốn. Do SpaceX sẽ trải qua đợt giải hạn cổ phiếu khóa trong hai ngày tới, nếu báo cáo không đưa ra câu chuyện tăng trưởng đủ mạnh, giá cổ phiếu có thể đối mặt với áp lực kép về thanh khoản và định giá; nếu doanh thu Starlink và hướng dẫn về các chuyến bay thương mại mạnh mẽ, điều này có thể làm dịu áp lực bán ra trước khi giải hạn.
05:00 AMD, Astera Labs, Arista Networks công bố báo cáo tài chính: Báo cáo của AMD là bài kiểm tra quan trọng đối với nhóm chip AI hạng hai. Thị trường quan tâm đến số lượng chip AI dòng MI được giao, doanh thu trung tâm dữ liệu, biên lợi nhuận gộp và hướng dẫn cho nửa cuối năm; Astera Labs là cổ phiếu quan trọng trong lĩnh vực kết nối máy chủ AI và chip kết nối trung tâm dữ liệu, trong khi Arista là chỉ báo về chi tiêu vốn cho switch mạng AI và trung tâm dữ liệu đám mây.
Báo cáo tài chính quan trọng: Circle, Eli Lilly, Novo Nordisk, Disney, SanDisk, Western Digital, Applovin, IonQ, BeiGene, v.v.
Ngày 6 tháng 8 (Thứ Năm)
SpaceX cổ phiếu hạn chế giải hạn: SpaceX có tối đa 9,115 tỷ cổ phiếu hạn chế giải hạn, theo giá cổ phiếu mới nhất, giá trị tiềm năng gần 100 tỷ USD, là bài kiểm tra áp lực thanh khoản lớn nhất tuần này. Nếu áp lực bán ra sau giải hạn hạn chế, sẽ củng cố niềm tin của thị trường vào khả năng tiếp nhận các tài sản công nghệ định giá cao; nếu áp lực bán ra được giải phóng tập trung, có thể kéo theo tâm lý thị trường đối với các tài sản của Nasdaq và các tài sản liên quan đến Musk.
05:00: Báo cáo sau giờ giao dịch của SanDisk và Western Digital: Sẽ直接影响 cảm xúc của ngành lưu trữ; sau chuỗi điều chỉnh liên tiếp gần đây của Micron, SanDisk và SK Hynix, thị trường sẽ tập trung đặc biệt vào SSD doanh nghiệp, giá NAND, nhu cầu lưu trữ cho trung tâm dữ liệu AI, chu kỳ tồn kho và hướng dẫn nửa cuối năm.
Báo cáo tài chính quan trọng: Các công ty khai thác tiền mã hóa CleanSpark, MARA, Datadog, D-Wave Quantum, ConocoPhillips, Unity, AAOI, MP Materials, Atlassian, Rigetti, MGM China, Zai Lab...
Ngày 7 tháng 8 (Thứ Sáu)
20:30 Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 7, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tháng 7: Đây là dữ liệu vĩ mô quan trọng nhất trong tuần, thị trường kỳ vọng việc làm phi nông nghiệp tháng 7 tăng khoảng 90.000 việc làm, cao hơn mức 57.000 của tháng 6, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến tăng từ 4,2% lên 4,3%. Nếu việc làm phi nông nghiệp vượt quá 100.000, thị trường có thể tiếp tục kỳ vọng lãi suất tăng vào tháng 9, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD tăng, trong khi cổ phiếu công nghệ chịu áp lực; nếu việc làm không đạt kỳ vọng trong tháng thứ hai liên tiếp, giao dịch tăng lãi suất sẽ hạ nhiệt, cổ phiếu tăng trưởng, vàng và trái phiếu dài hạn có khả năng phục hồi.
Xuất nhập khẩu và dự trữ ngoại hối của Trung Quốc tháng 7: Dữ liệu xuất khẩu sẽ kiểm tra độ bền của nhu cầu bên ngoài, dữ liệu nhập khẩu phản ánh nhu cầu trong nước và nhu cầu hàng hóa cơ bản, còn dữ liệu dự trữ ngoại hối ảnh hưởng đến kỳ vọng tỷ giá nhân dân tệ và tâm lý vốn xuyên biên giới.
Báo cáo tài chính quan trọng: Cambricon, China Rare Earth, Oklo, Vistra Energy, Under Armour, Liangwang Micro, v.v.
Ngày 9 tháng 8 (Chủ Nhật)
Dữ liệu CPI/PPI của Trung Quốc tháng 7 đã được công bố: Sẽ kiểm tra xu hướng phục hồi giá cả sau cuộc họp Bộ Chính trị, thị trường sẽ dựa vào đây để đánh giá nhịp độ ổn định của nhu cầu nội địa và giá hàng công nghiệp.