Nasdaq 100 giảm 5,5% vào tuần trước, gây ra lo ngại rằng cơn sốt AI có thể sụp đổ. Chỉ số này theo dõi 100 cổ phiếu phi tài chính lớn nhất trên sàn giao dịch Nasdaq nặng về công nghệ. Các cổ phiếu công nghệ đã phục hồi trong phiên giao dịch tại Wall Street vào tối thứ Hai. Những biến động thị trường đặt ra câu hỏi liệu khoản đầu tư ước tính 1 nghìn tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo trong năm nay có dựa trên các giá trị kinh doanh bền vững hay không.
Sự giảm giá gần đây có thể đã bắt đầu khi công ty trung tâm dữ liệu Úc Firmus không thể niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Úc. Việc chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng trị giá hàng tỷ đô la từng được kỳ vọng định giá Firmus cao hơn Telstra, trước khi Firmus đạt được lợi nhuận như cam kết. Việc niêm yết thất bại đã khiến các nhà đầu tư tại Úc và các nơi khác xem xét lại tiềm năng giá trị của các doanh nghiệp tương tự. Bất kỳ sự kết thúc nào của làn sóng AI vẫn đang ở giai đoạn rất sớm.
Nasdaq 100 vẫn có giá trị gần gấp ba lần so với đầu năm 2023. Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla chiếm 35% chỉ số S&P 500, tăng từ 12% cách đây một thập kỷ. Tổng vốn hóa thị trường của bảy công ty này đã tăng hơn 50% trong hai năm qua.
Gerard Minack của Minack Advisors cho rằng các nhà đầu tư đã đánh giá quá cao lợi nhuận mà các nhà cung cấp AI sẽ mang lại. Minack cho biết niềm tin rằng lợi nhuận đầu tư vào AI sẽ không như kỳ vọng đang gia tăng, nhưng ông không có niềm tin vào việc xác định đỉnh thị trường chính xác. Mùa báo cáo lợi nhuận quý tại Mỹ sắp tới sẽ là bài kiểm tra mới nhất đối với định giá cực kỳ cao của các công ty AI. Tuy nhiên, Minack cho biết thị trường chứng khoán có thể tiếp tục tăng trưởng mạnh ngay cả sau khi xuất hiện các tín hiệu cảnh báo về lợi nhuận.
Raisah Rasid, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JP Morgan Asset Management có trụ sở tại Singapore, mô tả đợt bán tháo là một sự đánh giá lại định giá chứ không phải là sự nghi ngờ về hiệu quả của AI. Rasid cho rằng AI vẫn là một sự chuyển đổi cơ cấu dài hạn và khác biệt lớn so với bong bóng dotcom. Rasid chỉ ra mối đe dọa lớn hơn có thể đến từ một mô hình AI mã nguồn mở, có thể đến từ Trung Quốc, làm suy yếu kinh tế AI và hàng trăm tỷ USD đầu tư. Minack chia sẻ mối quan ngại này. Rasid cũng chỉ ra rủi ro từ sự phản đối rộng rãi của công chúng, bao gồm sự phẫn nộ về các dự án trung tâm dữ liệu hoặc lo ngại rằng AI sẽ gây hại cho người lao động và xã hội.
Nhà kinh tế trưởng của NAB, Sally Auld, cho biết sự giảm giá tuần trước trông giống như một sự tạm dừng và đánh giá lại cân bằng hơn là một sự sụp đổ. Auld cho biết các công nghệ mới lớn, từ đường sắt đến internet, về mặt lịch sử đã dẫn đến việc xây dựng quá tải năng lực. Những diễn biến gần đây trên thị trường cũng có thể cho thấy sự gia tăng nhận thức của nhà đầu tư về sự phụ thuộc ngày càng tăng của các công ty công nghệ vào nợ.
Amazon, Microsoft, Google và Apple đã tăng vay vốn để tài trợ cho các trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI liên quan. Minack cho biết các nhà cung cấp dịch vụ lớn của Mỹ đã chi 425 tỷ USD cho chi tiêu vốn liên quan đến AI vào năm 2025. Minack cho biết các công ty này đang trên đà đầu tư 800 tỷ USD trong năm nay. Minack cho biết đầu tư dự kiến sẽ vượt quá 1,1 nghìn tỷ USD vào năm tới. Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho biết các trái phiếu do các công ty này phát hành hiện chiếm gần 10% thị trường tín dụng đầu tư toàn cầu, so với 0,5% vào cuối năm 2024.
Vai trò ngày càng tăng của các sắp xếp tài chính trong đầu tư AI giúp giải thích cảnh báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tuần trước về nguy cơ bong bóng đầu tư AI vỡ vụn. IMF xếp rủi ro này ở vị trí đầu tiên trong số ba mối đe dọa đối với nền kinh tế toàn cầu, cùng với chi phí vay tăng nhanh và một cuộc tấn công mạng nghiêm trọng. Các sắp xếp tài chính ngày càng mang tính khép kín cũng đặt ra mối lo ngại khác, chẳng hạn như một nhà sản xuất hỗ trợ tài chính cho một trung tâm dữ liệu đổi lấy việc chủ sở hữu mua chip của nhà sản xuất đó. Những sắp xếp này phụ thuộc vào sức mạnh tài chính của mọi bên tham gia. Auld cho biết nhu cầu AI không đủ sẽ dẫn đến việc các trung tâm dữ liệu không được xây dựng và các chip tương ứng không cần được sản xuất. Auld cho biết rủi ro này lớn hơn nhiều đối với Mỹ so với Úc.
Úc đang thu hút lượng đầu tư lớn vào các trung tâm dữ liệu để hỗ trợ nhu cầu tính toán AI. Các chuyên gia kinh tế của CBA ước tính đầu tư vào trung tâm dữ liệu tại Úc sẽ đạt 150 tỷ USD vào năm 2030. Các chuyên gia kinh tế của CBA ước tính đầu tư sẽ đạt 260 tỷ USD vào giữa những năm 2030, tương tự như làn sóng đầu tư khai khoáng những năm 2010. Auld cho biết đầu tư vào trung tâm dữ liệu là đáng kể nhưng không đại diện cho một phần lớn trong nền kinh tế Úc. Auld nói rằng Úc sẽ không nằm ở trung tâm của một sự sụp đổ AI.
Nasdaq 100 giảm 5,5% khi cơn sốt thị trường cổ phiếu AI đối mặt với sự đánh giá lại
FLASH AIChia sẻ
Tóm tắt
Nasdaq 100 giảm 5,5% tuần trước, với chỉ số nỗi sợ và tham lam cho thấy sự thận trọng gia tăng của các nhà đầu tư. Sự sụt giảm này xảy ra sau khi đợt IPO của Firmus, một công ty trung tâm dữ liệu Úc, thất bại, và đã dẫn đến việc đánh giá lại định giá cổ phiếu AI. Các chuyên gia phân tích cho rằng sự giảm điểm này phản ánh sự điều chỉnh, không phải sự sụp đổ, khi Amazon, Microsoft và Google vẫn tiếp tục tài trợ cho các dự án AI. IMF đã cảnh báo về bong bóng đầu tư AI, chỉ ra các hình thức tài trợ vòng tròn và nhu cầu yếu. Các altcoin cần theo dõi có thể đón nhận những phản ứng trái chiều khi tâm lý thị trường thay đổi.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.