Một trong những nhà quản lý lớn nhất thế giới gắn với quỹ chủ quyền vừa đầu tư 75 triệu USD vào thị trường tư nhân trên blockchain.
Mubadala Capital, đơn vị đầu tư của Công ty Đầu tư Mubadala thuộc Abu Dhabi, chính thức ra mắt vào ngày 23 tháng 7 năm 2026 với phiên bản được token hóa của Quỹ Giải pháp Thay thế, chính thức mang tên MCAS-TA. Quỹ này hoạt động trên ba mạng blockchain: Base của Coinbase, Solana và Sui. Tại thời điểm ra mắt, quỹ huy động được khoảng 75 triệu USD cam kết trên chuỗi, thu hút sự tham gia từ cả các nhà quản lý tài sản truyền thống và nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số.
Cơ sở hạ tầng đằng sau sản phẩm đến từ KAIO, một nền tảng token hóa có trụ sở tại UAE, đã công bố hợp tác với Mubadala Capital vào tháng 12 năm 2025. KAIO xử lý kiến trúc tuân thủ và các kênh phân phối.
Tại sao điều này quan trọng hơn cả bản tin báo chí
Mubadala Capital quản lý khoảng 430 tỷ USD tài sản.
Các quỹ thị trường riêng tư từ trước đến nay thường là một trong những lớp tài sản ít tiếp cận nhất đối với đa số nhà đầu tư. Mức cam kết tối thiểu rất cao, tính thanh khoản gần như bằng không và quy trình gia nhập đầy rẫy những trở ngại. Việc token hóa thu hẹp những rào cản này bằng cách đưa các yếu tố tuân thủ, hồ sơ sở hữu và cơ chế chuyển lên blockchain: thay vì người quản lý quỹ xử lý bảng vốn bằng bảng tính, blockchain sẽ tự động thực hiện việc này. Việc kiểm tra tính đủ điều kiện của nhà đầu tư được thực hiện thông qua logic của hợp đồng thông minh. Các giao dịch thứ cấp trở nên khả thi nơi mà trước đây không thể.
Đối với Coinbase cụ thể, đợt ra mắt này đánh dấu lần đầu tiên nó tích hợp các tài sản được mã hóa được quản lý vào bối cảnh quản lý kho bạc tổ chức, theo nghiên cứu.
Sự mở rộng của KAIO trong lĩnh vực token hóa được quản lý
KAIO trước đây đã hỗ trợ các sản phẩm token hóa từ BlackRock và Hamilton Lane, với tổng giá trị bị khóa (TVL) tích lũy của các sản phẩm này nằm trong khoảng từ 150 triệu đến 200 triệu USD. Việc thêm quỹ Mubadala Capital sẽ đẩy con số này lên cao hơn đáng kể.
Công ty cũng đã hoàn tất vòng huy động vốn vào tháng 4 năm 2026, bao gồm sự hỗ trợ từ Tether.
Việc triển khai đa chuỗi trên Base, Solana và Sui chính là một lựa chọn có chủ ý. Mỗi mạng lưới mang đến một cơ sở nhà đầu tư khác nhau và các đặc tính kỹ thuật khác nhau. Solana cung cấp khả năng xử lý cao và sự hiện diện ngày càng tăng của các tổ chức. Base kết nối trực tiếp vào hệ sinh thái tuân thủ và lưu ký của Coinbase. Sui là một mạng mới hơn nhưng đã thu hút sự chú ý nhờ mô hình dữ liệu dựa trên đối tượng, xử lý các công cụ tài chính phức tạp khác biệt so với các chuỗi dựa trên tài khoản.
Điều này báo hiệu điều gì đối với việc token hóa tổ chức nói chung
Các quỹ kho bạc và quỹ thị trường tiền tệ đã được token hóa trước tiên vì tài sản cơ sở đơn giản và thanh khoản cao. Các quỹ thị trường tư nhân là một bài toán khó hơn: tài sản không thanh khoản, cơ sở nhà đầu tư là các nhà đầu tư được công nhận, và các yêu cầu pháp lý thay đổi theo từng khu vực pháp lý. Việc Mubadala Capital thực hiện điều này với sự tiếp xúc với thị trường tư nhân thay vì một công cụ trái phiếu đơn giản là điều làm cho việc ra mắt MCAS-TA trở nên đáng chú ý.
Bảy mươi lăm triệu đô la Mỹ trong các cam kết trên chuỗi tại thời điểm ra mắt là tín hiệu nhu cầu mà các nhà quản lý liên kết chủ quyền và các công ty tài sản thay thế lớn sẽ theo dõi khi đánh giá mức độ nỗ lực vận hành cần thiết để làm theo.