MSCI đã ra mắt một cuộc tham vấn mới có thể tác động đáng kể đến Strategy (MSTR), công ty nắm giữ bitcoin lớn nhất trong giới doanh nghiệp. Nhà cung cấp chỉ số đang xem xét các quy định về tính đủ điều kiện mới sẽ loại bỏ các công ty có hoạt động kinh doanh hạn chế khỏi các chỉ số thị trường đầu tư toàn cầu (GIMI). Nếu được thông qua, Strategy có thể bị loại khỏi một số chỉ số cổ phiếu toàn cầu được theo dõi rộng rãi. Điều này có thể xảy ra sớm nhất vào tháng 11 năm 2026.
Chiến lược được liệt kê trong số các phương án xóa bỏ
Theo khung đề xuất của MSCI, các công ty cần vượt qua ít nhất hai trong năm bài kiểm tra tài chính để tiếp tục đủ điều kiện.
Dựa trên các báo cáo tài chính năm tài chính 2025, Strategy được cho là không đáp ứng cả năm tiêu chí đó. Điều này khiến nó trở thành một trong những ứng cử viên mạnh nhất để bị gỡ bỏ nếu đề xuất được tiến hành mà không có thay đổi lớn.
Sự mô phỏng của MSCI xác định Strategy, Yellow Cake và Metaplanet là những công ty có khả năng bị xóa khỏi Chỉ số Thị trường Đầu tư MSCI ACWI (ACWI IMI). Ngoài ra, ba công ty khác sẽ được đưa vào danh sách theo dõi theo phương pháp đề xuất.
Đánh giá tổng quát, không phải quy tắc chỉ dành cho tiền mã hóa
Cuộc tham vấn mới nhất đánh dấu sự thay đổi trong cách tiếp cận của MSCI.
Trước đây, MSCI đã xem xét đưa ra các quy tắc nhắm mục tiêu đặc biệt vào các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số, nhưng sau đó đã từ bỏ đề xuất đó. Thay vào đó, công ty hiện đã khởi động một cuộc rà soát rộng hơn. Cuộc rà soát mới này bao gồm tất cả các công ty mà hoạt động kinh doanh chính có thể không còn đáp ứng các tiêu chuẩn công ty vận hành đã được cập nhật của nó.
Do đó, đề xuất này mở rộng ra ngoài các công ty tập trung vào tiền mã hóa và có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp trong nhiều ngành khác nhau.
Hàng tỷ trong dòng tiền ra bị stake
Nếu Chiến lược cuối cùng bị xóa khỏi các chỉ số MSCI, các chuyên gia phân tích ước tính điều này có thể kích hoạt việc bán mạnh các quỹ thụ động.
Các dự báo trước đây cho thấy các quỹ liên kết chỉ số có thể bị buộc phải bán khoảng 2,5 tỷ đến 2,8 tỷ USD giá trị cổ phiếu Strategy. Dựa trên giá thị trường hiện tại của công ty, ước tính này đã được điều chỉnh. Hiện tại, lượng dòng tiền ra tiềm năng khoảng 1,8 tỷ đến 2,0 tỷ USD.
Mặc dù chưa có quyết định cuối cùng, việc Strategy được đưa vào mô phỏng của MSCI cho thấy khả năng tác động đáng kể đến thị trường.
Các mốc thời gian quan trọng cần theo dõi
Cuộc tham vấn sẽ vẫn mở đến hết tháng Chín, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư và người tham gia thị trường thời gian gửi phản hồi.
MSCI dự kiến sẽ công bố phương pháp luận cuối cùng vào ngày 16 tháng 10. Trong khi đó, đợt Xem xét Chỉ số chính thức vào tháng 11 năm 2026, dự kiến vào ngày 11 tháng 11, sẽ xác định liệu Chiến lược và các công ty được xác định khác có bị gỡ bỏ chính thức khỏi các chỉ số hay không.